La licencia de moneda estable de Hong Kong está "asegurada", ¿qué oportunidades de inversión pueden "llevarse un extra"?

Informe económico del siglo XXI 21财经APP Ye Maishui

Hay múltiples métodos de inversión, ¡el pequeño círculo te ayuda! La noticia más importante del mercado esta semana fue la aprobación oficial de las primeras licencias para stablecoins en Hong Kong.

Con la noticia, las acciones relacionadas con el concepto de stablecoins comenzaron a subir, destacando las acciones de corredurías, con Guotai Junan International en H-shares que subió hasta un 42% durante la sesión.

Un amigo del pequeño círculo preguntó: “Con tanto movimiento en el concepto de stablecoins, ¿cómo pueden participar los amigos en esto?” Tras consultar a expertos, el pequeño círculo ha resumido dos caminos para que los amigos puedan considerar.

Dos instituciones obtienen licencias primero

El 10 de abril, la Autoridad Monetaria de Hong Kong anunció oficialmente los resultados de la aprobación de las primeras licencias para emisores de stablecoins, aprobando a CingPoint Financial Technology Limited y a Hong Kong Shanghai HSBC Bank Limited.

Las licencias emitidas entraron en vigor el mismo 10 de abril. Según los planes de ambas instituciones con licencia, tras completar los preparativos, se espera que en los próximos meses lancen oficialmente sus operaciones relacionadas. El presidente de la Autoridad Monetaria, Yu Weiwen, señaló que la emisión exitosa de estas licencias marca un paso clave en el desarrollo de Hong Kong en el campo de los activos digitales, con un significado histórico.

Las dos instituciones aprobadas también han divulgado sus planes futuros. HSBC anunció que, con la nueva licencia, planea lanzar en la segunda mitad de 2026 un stablecoin vinculado al dólar de Hong Kong, logrando una integración sin fisuras con PayMe y la aplicación de gestión de fondos de HSBC Hong Kong. Inicialmente, ofrecerá varios servicios diarios para particulares y comerciantes, incluyendo transferencias punto a punto, pagos de particulares a comerciantes, y el uso de stablecoins en banca móvil para adquirir productos de inversión tokenizados. HSBC también afirmó que su stablecoin estará respaldada en su totalidad por activos líquidos de alta calidad y será gestionada de forma independiente, cumpliendo estrictamente con altos estándares de anti-lavado de dinero y cumplimiento normativo. Además, desde 2022, HSBC ha participado en varios proyectos piloto de activos digitales de la Autoridad Monetaria, incluyendo Digital Hong Kong Dollar+ y el plan Ensemble.

CingPoint Financial, del grupo Standard Chartered, planea comenzar en el segundo trimestre de este año a lanzar de forma escalonada HKDAP, un stablecoin regulado vinculado al dólar de Hong Kong. La institución adoptará un modelo de negocio B2B2C, utilizando canales de distribución licenciados para ampliar su alcance y fomentando la colaboración con socios para desarrollar escenarios prácticos, acelerando así la adopción de HKDAP en el mercado. Además, CingPoint se centrará en la tokenización de activos físicos para liquidación y distribución, y en el desarrollo de soluciones de pago transfronterizo basadas en stablecoins. A principios de 2023, Standard Chartered Hong Kong colaboró con Hong Kong Telecom y Antei Group en investigaciones sobre stablecoins, y en 2024 se unió al sandbox de stablecoins de la Autoridad Monetaria. En 2025, se estableció formalmente CingPoint Financial.

La Autoridad Monetaria recuerda que, antes de lanzar oficialmente los stablecoins, las instituciones con licencia deben completar pruebas técnicas, establecer mecanismos de gestión de riesgos y configurar sus equipos. Según los cronogramas de ambas instituciones, se espera que las primeras stablecoins reguladas en Hong Kong se lancen entre mediados y finales de este año, con aplicaciones principalmente en pagos transfronterizos, pagos minoristas locales, transacciones de activos tokenizados y otras innovaciones.

Hasta el 30 de septiembre de 2025, la Autoridad Monetaria recibió solicitudes de licencias para stablecoins de 36 instituciones. La autoridad señaló que estas licencias tienen requisitos de entrada elevados, y la aprobación se centra en dos aspectos principales: primero, si la institución tiene suficiente capacidad de gestión de riesgos, experiencia en la industria y cumplimiento transfronterizo; segundo, si puede presentar escenarios claros de implementación y planes comerciales viables. HSBC y CingPoint, con su experiencia bancaria, sistemas de gestión de riesgos maduros, planes de negocio definidos y experiencia previa en pruebas de moneda digital del banco central y tokenización, destacaron. Una de estas instituciones también colaboró con operadores locales de telecomunicaciones y pagos, formando una ventaja de sinergia, alineándose mejor con las directrices regulatorias.

Dos canales para participar en inversiones relacionadas con el concepto

Desde el inicio de la legislación sobre stablecoins en Hong Kong, ha recibido mucha atención, especialmente por su significado estratégico, que ha sido considerado de gran importancia.

Research de China International Capital Corporation (CICC) ve las stablecoins como una fuerza potencial para reestructurar el orden monetario internacional. CITIC Securities cree que tendrán un impacto crucial en la geopolítica, los mercados financieros y el mapa tecnológico de la próxima generación. Dongwu Securities opina que la aprobación de la ley de stablecoins en Hong Kong podría facilitar la internacionalización del renminbi, reducir la dominancia del dólar en la economía criptográfica y fortalecer la posición de Hong Kong como centro financiero digital en Asia-Pacífico.

Tras la publicación de las primeras licencias de stablecoins, las corredurías con licencias de activos virtuales fueron las primeras en beneficiarse.

Lo más directo es la expansión de negocios para las corredurías con licencia. Estas pueden listar stablecoins vinculados al dólar de Hong Kong o al dólar estadounidense en plataformas reguladas, conectando toda la cadena “moneda fiat—stablecoin—activos criptográficos”. La alta liquidez y las tarifas superiores a las de los corredores tradicionales aumentarán directamente el volumen de operaciones, comisiones y ganancias por mercado.

Aunque todavía hay muchas controversias sobre las stablecoins, con su implementación, parecen estar “estable”. La pregunta es: ¿cómo podemos participar? De hecho, durante la sesión del viernes, algunos sectores en los mercados A y H mostraron movimientos.

El concepto de stablecoin en H-shares fue el primero en rebotar, con Guotai Junan International que subió más del 42% en intradía, cerrando con un aumento del 27.69%; Shiteng Holdings subió más del 14%, y otras como Yunfeng Financial, Victory Securities, China Everbright Holdings, Lianlian Digital y Huaxing Capital subieron más del 8%. OSL Group y Yao Cai Securities Finance subieron más del 5%.

El sector de valores en A-shares también reaccionó en conjunto, con todas las 50 acciones en verde, destacando Hato Shares con un 8.15% y CITIC Securities con un 7.15%.

Si los amigos quieren participar en la tendencia de stablecoins, hay dos vías que pueden considerar:

Vía uno: Comprar directamente acciones de corredurías relacionadas. Los inversores con mayor capital pueden comprar acciones de corredurías en el mercado de Hong Kong a través de Stock Connect. Si no tienen habilitado Stock Connect, pueden comprar acciones de corredurías en el mercado A que tengan relación con Hong Kong.

Para habilitar Stock Connect, actualmente hay tres condiciones principales: primero, tener una cuenta de valores en Shanghai o Shenzhen en buen estado, sin incumplimientos graves, y en los 20 días hábiles previos a la habilitación, que el saldo promedio en la cuenta de valores y fondos sea de al menos 500,000 RMB, excluyendo fondos y valores adquiridos mediante financiamiento. La edad debe ser mayor de 18 y menor de 70 años; los mayores de 70 generalmente deben acudir en persona a la oficina.

Segundo, experiencia: el inversor debe tener al menos 24 meses de experiencia en operaciones en A-shares, para demostrar familiaridad con las reglas básicas del mercado.

Tercero, prueba de conocimientos y evaluación de riesgos: debe aprobar una prueba de conocimientos sobre Hong Kong Stock Market organizada por la correduría (normalmente con una puntuación superior a 80) y completar una evaluación de capacidad de tolerancia al riesgo, con resultados de nivel C4 o superior.

Vía dos: optar por fondos cotizados (ETF) de corredurías o de valores. Actualmente hay unas diez opciones en el mercado, con diferencias menores. Los amigos pueden centrarse en productos con menor error de seguimiento y tarifas de gestión más económicas. Además, si desean comprar acciones de corredurías en Hong Kong pero no tienen suficiente capital, pueden considerar ETFs de valores de Hong Kong, que permiten operaciones T+0 en lugar de T+1, y en el viernes, este ETF alcanzó un máximo de más del 6.6%, cerrando con un aumento del 4.52%. Los traders de corto plazo pueden aprovechar para hacer varias operaciones en el mismo día.

Pero el pequeño círculo también quiere advertir que, tanto en acciones individuales como en ETFs, aunque por las noticias haya habido un repunte, los amigos deben estar atentos a los posibles riesgos de volatilidad. No hay mercado que suba solo, y si el interés se desplaza, las inversiones pueden sufrir pérdidas. Además, un aspecto que a menudo se pasa por alto es el tipo de cambio.

Por último, el pequeño círculo quiere reiterar: invertir siempre conlleva riesgos, hay que ser cauteloso y, ante todo, proteger el capital.