Wall Street y Main Street se enfrentan la próxima semana con Nvidia, ganancias de consumidores. Esto es lo que viene

La próxima semana se probará si la tendencia alcista de la IA puede mantenerse a medida que crecen los temores por la inflación en aumento. Las acciones han estado subiendo rápidamente gracias a un resurgir del entusiasmo en torno a la inteligencia artificial. Desde su mínimo en marzo, el S & P 500 ha subido aproximadamente un 19% para superar los 7,500 esta semana por primera vez en la historia. Las acciones de chips, y especialmente las de memoria, son responsables de ese avance. Tenga en cuenta que el ETF de memoria Roundhill (DRAM), que tiene a Micron Technology, SK Hynix y Samsung como sus mayores participaciones, ya ha alcanzado los 10 mil millones de dólares en activos bajo gestión, tras lanzar hace poco más de un mes. Pero el mercado de valores ha despegado sin mucha participación de su base. Lo que más conspicua falta son las esquinas cíclicas que se ven más afectadas por los efectos de una inflación más alta. El S & P 500, que ha subido un 3% este mes, está prácticamente plano en base ponderada por igual. Las finanzas son el sector con peor rendimiento en lo que va del año, con una caída de más del 6%, mientras que el consumo discrecional solo ha subido ligeramente en el año. “Lo que sí sabemos es que el aumento en los precios de la energía que ya hemos visto eventualmente tendrá graves consecuencias para la economía y las acciones”, escribió esta semana François Trahan, estratega jefe de inversiones en BMO Capital Markets. “Esa parte quizás no esté completamente reflejada en los principales índices.” Esto eleva la apuesta para la próxima semana, dado que los beneficios de Nvidia están por salir en un mercado bursátil en máximos históricos, junto con una serie de empresas de consumo como Walmart que reportan justo cuando el sentimiento del consumidor cae a niveles históricos bajos. La divergencia entre el mercado de valores y el debilitamiento del sentimiento del consumidor es especialmente preocupante dado que las dos medidas suelen moverse más en sincronía. Un mercado en alza contribuye al “efecto riqueza”, lo que significa que las personas con carteras en crecimiento pueden seguir gastando y sentirse optimistas sobre sus perspectivas futuras. Esa sensación general de bienestar financiero derivada de una tendencia alcista puede extenderse incluso a quienes tienen poca o ninguna exposición al mercado de valores. Pero el ánimo pesimista del consumidor en los últimos tiempos, y la debilidad en los internos del mercado, sugieren que algo puede tener que ceder, especialmente con rendimientos elevados y un índice de volatilidad Cboe (VIX) en ascenso. El viernes, el S & P 500 se dirigía a un día a la baja, con el rendimiento del Treasury a 30 años superando el 5.1% por primera vez en casi un año. Las expectativas de los inversores en Nvidia son altas de cara a la publicación de resultados, dado que el consenso es que el CEO Jensen Huang volverá a presentar un resultado superior y un aumento de pronóstico. En cuanto a la acción, la situación es menos que ideal. La fabricante de chips cotiza cerca de máximos históricos, con su capitalización de mercado acercándose a los 6 billones de dólares — un nivel que ninguna otra empresa ha alcanzado antes. Pero Art Hogan, de B. Riley Wealth, dijo que en términos de valoración, en realidad es atractiva en este momento. Nvidia cotiza a un múltiplo de 12 meses hacia adelante de alrededor de 25, y parece más razonable que otras acciones de chips que han experimentado un aumento parabólico recientemente. Lo que Huang diga en su comentario será importante para los inversores en IA, dado que unos resultados sólidos del fabricante de GPU seguramente elevarán otras partes del mercado, incluyendo acciones ópticas como Lumentum, u otras empresas de redes como Broadcom, según Brian Colello, analista de semiconductores en Morningstar. Sin embargo, cualquier decepción por parte de Nvidia podría perjudicar a las empresas de IA que más se han disparado en el último mes, principalmente las de semiconductores. Muchos inversores esperan que el ETF iShares Semiconductor (SOXX), que ha subido un 70% este año, necesite un respiro tras su rally. Ganadores y perdedores del comercio minorista Luego está Main Street. Entre la serie de minoristas que ofrecerán perspectivas sobre el consumidor la próxima semana están Walmart, Target, Ralph Lauren y TJX. Sus resultados mostrarán qué empresas están emergiendo como ganadoras a medida que los compradores enfrentan mayor presión. Los precios del petróleo más altos, debido a la guerra entre EE. UU. e Irán, están empezando a elevar los precios, lo que podría afectar a los consumidores conscientes del costo que buscan valor. Se observará especialmente a las empresas que atienden a los estadounidenses de bajos ingresos, que han soportado el peso de los costos de combustible más altos, para ver cómo les va a sus clientes. Walmart probablemente será un ganador aquí, dado que la estrategia del minorista de precios bajos diarios resulta más atractiva en un entorno macroeconómico ajustado. Target, que ya lucha con su propia reestructuración, podría enfrentarse a mayores desafíos. Katie Stockton, fundadora y directora de Fairlead Strategies, dijo que el mercado podría necesitar un respiro, especialmente en aquellas partes que han subido recientemente, como los semiconductores. Sin embargo, ella señaló que las recientes rupturas en Nvidia y Apple sugieren que cualquier retroceso a corto plazo podría ser una oportunidad de compra. “Si buscan aumentar su exposición para aprovechar el fuerte impulso del mercado, es prudente esperar unas semanas y permitir que se digieran las ganancias recientes”, afirmó. Calendario de la próxima semana Todos los horarios en ET. Lunes, 18 de mayo 10:00 a.m. Índice de Mercado de Vivienda NAHB (mayo) Martes, 19 de mayo 8:15 a.m. Cambio semanal de empleo ADP (02/05) 10:00 a.m. Ventas pendientes de viviendas (abril) Resultados: The Home Depot Miércoles, 20 de mayo 2:00 p.m. Minutas de la FOMC Resultados: Intuit, Nvidia, Nordson, The TJX Cos., Analog Devices, Target, Lowe’s Companies, Hasbro, Raymond James Financial, Progressive Jueves, 21 de mayo 8:30 a.m. Comienzos de viviendas (abril) 8:30 a.m. Reclamos iniciales (16/05) 8:30 a.m. Índice de la Fed de Filadelfia (mayo) 9:45 a.m. PMI manufacturero preliminar de S & P Global (mayo) 9:45 a.m. PMI de servicios preliminar de S & P Global (mayo) Resultados: Take-Two Interactive Software, Deckers Outdoor, Ross Stores, Workday, Walmart, Ralph Lauren, Deere & Co. Viernes, 22 de mayo 10:00 a.m. Indicadores líderes (abril) 10:00 a.m. Sentimiento de Michigan final (mayo)