Vamos a entender qué es realmente una DAO y por qué es importante que todos los que siguen el espacio cripto lo comprendan.

La organización autónoma descentralizada — es en esencia una organización sin jefe. Las decisiones no se toman de arriba hacia abajo, sino al contrario: la comunidad vota, y las reglas están escritas directamente en la cadena de bloques. Todo es simple: es una organización en internet, propiedad y gestionada por sus participantes. Tiene su propio tesoro, al que solo se puede acceder con el consentimiento de los miembros.

¿Cómo funciona esto en la práctica? Todo gira en torno a los contratos inteligentes — en esencia, es un código que se activa automáticamente bajo ciertas condiciones. Ethereum fue el primero en usarlos, aunque ahora los contratos inteligentes existen en muchas cadenas de bloques. Si posees un token DAO, tienes derecho a votar. Quieres proponer una idea — presenta la propuesta, y la comunidad la discutirá. La mayoría debe aprobarla, de lo contrario, no se aprobará nada.

El lanzamiento de una DAO se realiza en tres etapas. Primero, los desarrolladores escriben el contrato inteligente y lo prueban cuidadosamente — no debe haber errores, porque luego solo se pueden cambiar las reglas mediante votación. Luego, se realiza la financiación: emiten tokens, la gente los compra, y esto les da derecho a votar en la organización. Y finalmente, todo esto se despliega en la cadena de bloques, después de lo cual los fundadores ya no tienen más poder que los demás participantes.

¿Para qué sirven estas estructuras? La principal ventaja es que no necesitas confiar en nadie. En las empresas normales, debes confiar en las personas que están al mando, especialmente si inviertes dinero. Con una DAO, solo confías en el código, y ese código está abierto para todos. Cada acción después del lanzamiento debe ser aprobada por la comunidad y ser completamente transparente.

Otra característica: en la DAO no hay jerarquía. Cualquier persona puede proponer una idea innovadora, y todo el equipo la considerará. Las disputas generalmente se resuelven mediante votación según reglas preestablecidas. Esto permite a los inversores unir fondos y colaborar en proyectos tempranos, compartiendo riesgos y beneficios por igual.

La llamada dilema principal-agente — eso es lo que la DAO resuelve mejor. Normalmente, el problema es que un gestor puede actuar en su propio interés, no en el de los propietarios. O un trader asume un riesgo enorme sabiendo que la empresa lo respaldará. Con una DAO, esto es imposible: los participantes toman decisiones por sí mismos, y tienen intereses comunes. Si posees un token, quieres que el proyecto se desarrolle — de lo contrario, lo perderás.

Ahora, sobre The DAO — no es solo una DAO, es un proyecto específico lanzado en 2016. Es importante distinguir estos dos conceptos. The DAO se posicionó como un fondo de inversión automatizado en Ethereum. La gente compraba tokens DAO, transfiriendo ETH a un contrato inteligente, y esperaba obtener dividendos o ganar con la subida del precio del token.

El proyecto fue revolucionario para su tiempo — recaudó 150 millones de dólares en una de las mayores campañas de crowdfunding de esa época. Fue lanzado el 30 de abril de 2016, después de que un ingeniero de Ethereum publicara el código abierto de la organización de inversión.

Pero aquí está el problema. Poco después del inicio, los desarrolladores descubrieron vulnerabilidades en los contratos inteligentes. Los hackers no esperaron a que las arreglaran — aprovecharon las brechas y robaron ETH por más de 60 millones de dólares. Esto representó aproximadamente el 14% de todos los ETH en circulación. El golpe fue severo: para toda la red Ethereum, que tenía solo un año, fue una crisis.

En la comunidad empezó una discusión. ¿Qué hacer? Vitalik Buterin propuso un soft fork — incluir las direcciones de los hackers en una lista negra y bloquear sus transacciones. Pero el hacker (o alguien que se hacía pasar por él) respondió que los fondos fueron obtenidos “legalmente” según las reglas del contrato y estaba dispuesto a ir a juicio. Incluso amenazaron con sobornar a los mineros de ETH para impedir el soft fork.

Finalmente, decidieron hacer un hard fork. Retrocedieron la historia de la red hasta el momento del hackeo y redistribuyeron los fondos robados para que los inversores pudieran retirar su dinero. Pero no todos estuvieron de acuerdo. Quienes se opusieron rechazaron el hard fork y continuaron apoyando la versión antigua de la red — así nació Ethereum Classic.

Es evidente que la DAO no es una tecnología perfecta. Es algo nuevo, y muchas preguntas aún están abiertas. Los críticos dicen que dejar decisiones financieras importantes en manos de la multitud — es una mala idea. El hackeo de The DAO mostró que la seguridad de los contratos inteligentes no es una broma, y que las vulnerabilidades son difíciles de arreglar, incluso si se detectan.

También hay problemas legales. Las DAOs pueden estar distribuidas en diferentes países, y no existe un marco legal para ellas. Si surgen cuestiones judiciales, los participantes tendrán que lidiar con leyes de distintas jurisdicciones. En 2017, la SEC de EE. UU. declaró que The DAO violó leyes de valores, vendiendo tokens sin autorización.

Pero a pesar de todos estos problemas, el concepto de DAO ha sobrevivido. En los últimos años, estas organizaciones se han extendido por todas partes. En DeFi se usan para que las aplicaciones sean completamente descentralizadas. Algunos consideran que Bitcoin es el ejemplo más antiguo de DAO — la red se expande basada en consenso comunitario, aunque no tiene una gestión organizada.

Según los estándares modernos, Dash fue la primera verdadera DAO, porque el proyecto tiene un mecanismo de gobernanza que permite a los participantes votar sobre el uso del tesoro. En Ethereum aparecieron DAOs más avanzadas, que lanzan stablecoins y otras herramientas DeFi. Curiosamente, los creadores de muchos de estos proyectos gradualmente se alejaron del control, hasta que la organización se volvió completamente descentralizada.

En 2020, los protocolos DeFi lanzaron sus propios tokens de gobernanza mediante mecanismos de minería de liquidez. En esencia, si interactúas con el protocolo, recibes tokens como recompensa. Otros proyectos copiaron rápidamente este modelo.

La lista de DAOs ahora es enorme. Con el tiempo, esto se convirtió en una concepto claro, que se vuelve cada vez más popular. Algunos proyectos todavía buscan la completa descentralización, pero son muy jóvenes y aún no han alcanzado ese objetivo.

Como organización en internet, una DAO puede transformar toda la industria corporativa. A medida que la idea madura y las zonas grises legales se aclaran, cada vez más empresas usarán DAOs para gestionar sus actividades. No es solo una tendencia — es una potencial nueva forma de organización empresarial.