El CEO de Arm Holdings, Rene Haas, tiene una gran advertencia para Intel y AMD

Advanced Micro Devices (AMD 4.21%) y Intel (INTC 5.60%) han sido algunas de las acciones de chips más calientes en el mercado, ofreciendo ganancias fenomenales en el último año, ya que la demanda impulsada por la inteligencia artificial (IA) para sus productos está llevando a un crecimiento impresionante en sus negocios.

Mientras que las acciones de AMD han subido un 300% en el último año, las acciones de Intel han registrado ganancias aún mayores del 413% hasta ahora. AMD se ha beneficiado de los lucrativos contratos que ha firmado con hyperscalers y empresas de IA para sus unidades de procesamiento gráfico (GPUs) de centros de datos de IA y unidades centrales de procesamiento (CPUs) de servidores.

Mientras tanto, la demanda de chips de Intel está superando la oferta. La estrategia de la compañía de incursionar en procesadores personalizados de IA y la creciente popularidad de las CPUs de servidores para ejecutar inferencias de IA en la nube son vientos de cola para su negocio. Sin embargo, Arm Holdings (ARM 8.13%) podría representar un desafío importante para el gigante de AMD e Intel, según los comentarios realizados por el CEO Rene Haas en la última llamada de resultados de la compañía.

Veamos qué dijo Haas y verifiquemos si Arm realmente puede perjudicar las perspectivas de las dos acciones de semiconductores discutidas en el artículo.

Fuente de la imagen: Getty Images.

La afirmación de Arm de reducir sustancialmente los costos de capital de los centros de datos debería ser motivo de preocupación para Intel y AMD

Arm ha sido tradicionalmente conocido por diseñar arquitecturas de chips y propiedad intelectual (IP), que licencia a clientes como Nvidia, Amazon, Microsoft, Apple y otros. La compañía también recibe una regalía por cada chip enviado.

Expandir

NASDAQ: ARM

Arm Holdings

Cambio de hoy

(-8.13%) $-18.57

Precio actual

$209.93

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$243B

Rango del día

$208.50 - $216.84

Rango de 52 semanas

$100.02 - $239.50

Volumen

211K

Promedio de volumen

7.9M

Margen bruto

94.08%

La compañía británica, sin embargo, está cambiando ahora su modelo de negocio. No solo licenciará su IP y cobrará regalías a los clientes, sino que también ha decidido fabricar sus propios chips. Anunció la CPU ARM AGI el 24 de marzo, señalando que es la primera vez en sus 35 años de historia que producirá su propio silicio. La compañía apunta a los mercados de IA agentica y de inferencia, que requieren soluciones de computación energéticamente eficientes.

La buena noticia para los inversores en Arm es que ya prevé más de $2 mil millones en ingresos por su CPU en los próximos dos años fiscales. Eso es más del doble de los ingresos que originalmente anticipó cuando anunció la CPU AGI. Claramente, los clientes parecen estar bastante interesados en la CPU de inferencia de Arm. No es sorprendente, considerando los comentarios que Haas hizo en la reciente llamada de resultados:

Nuestro primer producto de silicio en producción para el centro de datos entregará más del doble de rendimiento por rack en comparación con plataformas x86, con el potencial de reducir en hasta $10 mil millones el gasto de capital en IA en centros de datos por gigavatio.

AMD e Intel fabrican chips usando la arquitectura x86. Sin embargo, la naturaleza energéticamente eficiente de la arquitectura Arm explica por qué los envíos de chips diseñados con ella han estado creciendo mucho más rápido que los de chips diseñados con la arquitectura x86. Según la firma de investigación de mercado IDC, las ventas de CPUs basadas en x86 crecieron aproximadamente un 40% en 2025, por debajo del crecimiento del 64% anticipado para chips no-x86.

Counterpoint Research estima que los chips basados en Arm representarán el 90% de las CPUs personalizadas desplegadas en servidores de IA para 2029. La firma de investigación señala que la adopción generalizada del silicio y la arquitectura de Arm por parte de hyperscalers impulsará este cambio alejándose de los procesadores x86. Es importante destacar que Arm ya ha conseguido un gran hyperscaler, Meta Platforms, para su CPU AGI.

Además, cuenta con socios de despliegue como OpenAI, Cloudflare, Cerebras y otros. Todo esto probablemente explica por qué el CEO de Arm cree que la compañía podría generar ingresos anuales de $15 mil millones por las ventas de su CPU AGI en 2031, frente a nada en el fiscal 2026 recientemente concluido.

¿Deberían preocuparse los inversores de AMD e Intel?

Aunque Arm ciertamente tiene la tecnología y la base de clientes para hacer una mella en el mercado de CPUs de servidores, es importante notar que apenas está comenzando. La compañía espera vender por valor de $2 mil millones en sus CPUs AGI en 2027 y 2028, como se mencionó anteriormente en el artículo. Intel, por su parte, generó $5.1 mil millones en ingresos en su segmento de centros de datos y IA (DCAI) en el primer trimestre, un aumento del 22% respecto al mismo período del año anterior.

Los ingresos del segmento de centros de datos de AMD aumentaron un 57% interanual en el primer trimestre, alcanzando los $5.8 mil millones. Por lo tanto, AMD e Intel están muy por delante de Arm. Además, la previsión de Arm de $15 mil millones en ventas de CPUs para servidores de IA en cinco años no es particularmente grande, dado que la compañía ve la oportunidad total de ingresos en el mercado de CPUs para centros de datos en $100 mil millones para 2030.

Por lo tanto, es probable que AMD e Intel vean un crecimiento saludable en sus negocios de chips de IA a pesar de las importantes afirmaciones de reducción de costos hechas por el CEO de Arm. Además, el tamaño del mercado de CPUs para servidores sugiere que hay espacio para múltiples actores. De hecho, al igual que AMD e Intel, Arm podría convertirse en una de las principales acciones de IA a largo plazo, ya que la compañía ahora está en una mejor posición para capitalizar la oportunidad de infraestructura de IA a través de múltiples fuentes de ingreso que ahora incluyen licencias, regalías y ventas de chips.