La inestabilidad política en el Reino Unido provocó un aumento en las tasas de interés de los bonos del gobierno, y la libra esterlina experimentó fluctuaciones en su valor

El Partido Laborista en el poder en el Reino Unido se tambalea debido a la incertidumbre sobre la continuidad del primer ministro Keir Starmer, y el 15 de octubre, los rendimientos de los bonos del gobierno británico y el tipo de cambio de la libra esterlina experimentaron una gran volatilidad. A medida que aumenta la incertidumbre política, las preocupaciones sobre un posible cambio en la dirección de la gestión fiscal del gobierno se intensifican, y esta inquietud se refleja principalmente en los mercados de bonos y divisas.

Este caos comenzó después de una derrota catastrófica en las elecciones locales del día 7. Con la presión para que el primer ministro Starmer dimita creciendo, incluso comenzaron a surgir rumores de que podría celebrarse una elección de liderazgo dentro del Partido Laborista. Entre los posibles sucesores mencionados se encuentran el alcalde de Greater Manchester, Andy Burnham, el exministro de Salud Wes Streeting, y también podría postularse la exviceprimera ministra Angela Rayner. Si la dirección del partido en el poder se tambalea, la continuidad de las políticas económicas se verá inevitablemente afectada, y los mercados están atentos a ello con gran sensibilidad.

Esa mañana, el rendimiento del bono del gobierno británico a 10 años alcanzó el 5.12%, subiendo 0.13 puntos porcentuales respecto al día de negociación anterior. Esto se mantuvo casi en línea con el nivel de 5.13% alcanzado el 12 de octubre, acercándose a los niveles más altos desde la crisis financiera de 2008. Anteriormente, el rendimiento de los bonos a 30 años también subió a su nivel más alto desde 1998. El tipo de cambio de la libra esterlina cayó en un momento a 1 libra = 1.3335 dólares, alcanzando un mínimo de cinco semanas, y posteriormente se recuperó parcialmente hasta 1.3354 dólares. Bloomberg informó que, si esta tendencia continúa, el aumento semanal en el rendimiento de los bonos del gobierno británico a 10 años podría ser el mayor desde marzo, y la caída semanal de la libra podría ser la mayor desde 2024.

El mercado está especialmente atento a la figura del alcalde Burnham, quien ha sido mencionado como un competidor fuerte. El año pasado, propuso aumentar los impuestos a los ricos, nacionalizar grandes empresas y ampliar el endeudamiento y el gasto fiscal. Para los inversores, estos compromisos podrían aumentar el déficit gubernamental y la carga de emisión de bonos, lo que genera preocupación. Mohit Kumar, estratega de Jefferies, dijo a Bloomberg que el mercado teme que Burnham pueda optar por una línea más izquierdista y ampliar el déficit fiscal. Según un representante de una compañía que cotiza en el índice FTSE 100, citado por el Financial Times, es mejor que el primer ministro Starmer y el ministro de Finanzas Rachel Reeves permanezcan en sus cargos, y calificó que, aunque la actual dirección también es difícil de calificar como pro-empresa, otras opciones parecen representar mayores riesgos para la economía.

El contexto de sensibilidad de los mercados financieros británicos radica en la carga de deuda pública ya ampliada. El Financial Times señaló que, debido al aumento de la deuda, los principales países están más atentos a la situación del mercado de bonos, y el Reino Unido no es la excepción. Esto significa que, siempre que el gobierno se desvíe ligeramente de los principios fiscales, los mercados podrían responder con un aumento en los rendimientos de los bonos, es decir, un incremento en el costo de endeudamiento del gobierno. Un representante del Partido Laborista afirmó que esta elección del líder del partido es en realidad la primera elección en la que los mercados de bonos tienen un voto, lo que refleja este contexto. Los directores ejecutivos de las empresas también ya no ocultan su insatisfacción. Martin Sorrell, presidente de S4 Capital, afirmó que la inestabilidad en el puesto de primer ministro daña la reputación internacional del Reino Unido; otros altos ejecutivos criticaron que el gobierno se sumerge en conflictos internos y escándalos en lugar de centrarse en la implementación de políticas. El 13 de octubre, el rey pronunció un discurso en el Parlamento presentando varias leyes económicas, como la ley de promoción de servicios financieros, pero la futura contienda por el liderazgo podría alterar la agenda legislativa y el avance de las políticas, aumentando la incertidumbre. Esta tendencia podría significar que, si la estructura de poder del Partido Laborista no se aclara rápidamente, la volatilidad en los mercados de activos del Reino Unido se intensificará aún más, e incluso podría poner a prueba la credibilidad fiscal del gobierno y la implementación de políticas de crecimiento.