La mayoría de la gente todavía piensa que el modelo de deuda de Strategy es un apalancamiento imprudente.

Creo que el mercado está empezando a entenderlo más como una infraestructura de acumulación de Bitcoin diseñada.
La recompra de 1.5 mil millones de dólares en notas convertibles importa porque reduce la presión de dilución futura mientras mantiene el balance más limpio de cara a la próxima fase de expansión.
Eso cambia la forma en que las instituciones ven $MSTR riesgo
Saylor ya no opera como una empresa pública normal.
Está convirtiendo lentamente los mercados de capital en un motor de adquisición de Bitcoin.
Y lo importante es esto:
Cada vez que Strategy refinancia, reestructura o absorbe deuda con éxito durante condiciones de altas tasas, aumenta la confianza en que este modelo puede sobrevivir más allá de un ciclo.
Por eso BTC sigue actuando de manera estructuralmente más ajustada en las caídas de oferta.
Este ciclo tiene menos holders emocionales y muchos más compradores mecánicos.
$BTC ‌

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