Acabo de encontrar algo interesante sobre los ciclos del mercado que ha estado circulando durante más de un siglo. Hay un marco histórico de Samuel Benner de 1875 donde intentó mapear los períodos en los que se puede ganar dinero identificando patrones recurrentes en los mercados financieros. Honestamente, es fascinante cómo lo desglosó.

Básicamente, Benner identificó tres fases distintas que se repiten en los ciclos del mercado. Primero, tienes los años de pánico – piensa en crisis financieras y colapsos del mercado. Estos ocurren aproximadamente cada 18-20 años, con ejemplos históricos como 1927, 1945, 1965, 1981, 1999 y 2019. La orientación aquí es simple: no vendas en pánico durante estos tiempos. Simplemente mantén la calma y espera.

Luego están los años de auge donde los precios se disparan y los mercados se recuperan. Estas son tus oportunidades reales de venta – cuando quieres tomar ganancias y mover activos. Hemos visto este patrón en años como 1928, 1943, 1953, 1960, 1968, 1973, 1989, 2000, 2007, 2016, 2020, y más recientemente 2026. Es cuando el dinero inteligente generalmente sale de las posiciones.

La tercera fase son los períodos de recesión – cuando los precios están deprimidos y la economía está luchando. Esto es contrintuitivamente el mejor momento para comprar. Años como 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1996, 2005, 2012 y 2023 caen en esta categoría. Si puedes soportar mantenerte durante tiempos difíciles, aquí es donde se construye verdadera riqueza.

La tesis completa es bastante sencilla: acumula durante las recesiones cuando los precios están bajos, luego distribuye durante los períodos de auge cuando todo está en marcha. Evita ponerte emocional durante los años de pánico. Es una perspectiva a largo plazo sobre cuándo hacer dinero en lugar de intentar cronometrar cada bajón y rally.

Por supuesto, esto no es una verdad absoluta – los mercados están influenciados por innumerables variables como la geopolítica, cambios tecnológicos, políticas y eventos de cisne negro. Pero como marco histórico para entender el comportamiento del mercado a lo largo de décadas, vale la pena estudiarlo. El patrón cíclico que identificó Benner todavía tiene cierta relevancia hoy en día al pensar en estrategias de inversión multianuales.