3 Acciones de Crecimiento que Podrían Generar Retornos Gigantescos

La reducción de cables se aceleró durante la pandemia, ya que un número récord de hogares en EE. UU. cancelaron servicios de cable y satélite, según eMarketer. Sin embargo, todavía hay más hogares con televisión de pago que hogares que nunca han tenido televisión de pago, lo que significa que el cambio hacia el entretenimiento en streaming podría estar lejos de terminar.

Al mismo tiempo, se espera que el gasto en publicidad en televisión lineal supere los 67 mil millones de dólares en EE. UU. en 2021, mientras que el gasto en publicidad en televisión conectada totalizará solo 13 mil millones de dólares. Nuevamente, estas estadísticas sugieren que todavía estamos en los primeros días de adopción del streaming.

En este video Backstage Pass, que se emitió 14 de septiembre de 2021, los colaboradores de Motley Fool Jason Hall, Trevor Jennewine y Demitri Kalogeropoulos discuten tres acciones que deberían beneficiarse de esta tendencia.

Jason Hall: Pero eso es lo que quería preguntarles. Ya sea Apple o alguna otra acción, pensando en el streaming, en esa oportunidad, Trevor, empieza tú, ¿cuál es tu acción favorita en este momento?

Trevor Jennewine: En cuanto al streaming, voy a escoger Roku (ROKU 2.14%). Quizá no sea la opción más común, pero Roku, creo, se beneficia del streaming en general. La plataforma es la plataforma de streaming en televisión conectada más popular en Estados Unidos y Canadá. Su cuota de mercado en EE. UU. en términos de streaming o televisores inteligentes es del 38%, y del 31% en Canadá, y a nivel global, en el segundo trimestre, los dispositivos Roku representaron el 30% de todo el tiempo de streaming a nivel mundial — el siguiente competidor más cercano, con el 18%, fue Amazon’s Fire TV — así que es un líder allí. Una de las cosas que ha ayudado a la empresa a mantener esa posición o incluso a crecer es la adquisición de Dataxu en 2019. Compraron una plataforma de demanda, Dataxu, y luego la renombraron como Roku OneView. Esto es básicamente la tecnología publicitaria que ayuda a los anunciantes a comprar inventario publicitario en contenido soportado por anuncios de Roku.

Ayuda a los marketers a lanzar y medir campañas publicitarias dirigidas en computadoras de escritorio, dispositivos móviles, televisores conectados, y luego medir y optimizar esas campañas con el tiempo. La empresa ha tenido mucho éxito, y esa es una de las razones por las que me gusta Roku. La otra razón es que ahora están explorando su contenido original. Siempre han tenido The Roku Channel, que es su propio servicio de streaming soportado por anuncios, que les da inventario publicitario para vender y ahora están entrando en contenido original. Adquirieron contenido de Quibi a principios de año, lanzaron Roku Originals también a principios de año, y según lo que ha dicho la dirección, ha habido mucho compromiso.

En las dos semanas siguientes al lanzamiento de los primeros Roku Originals, vieron un récord de streaming en la plataforma Roku. Creo que, desde una perspectiva amplia, Roku se beneficia del streaming en general, la empresa trabaja con Netflix (NFLX +2.48%), Disney+, todos los demás productos de suscripción premium pagados, así como con varios productos soportados por anuncios como Hulu. Entonces, a medida que el streaming se vuelve más popular, creo que el negocio de Roku crecerá. Si hay una cosa que creo que la gente debería vigilar o una preocupación que podría tener, es que todo esto depende mucho de su estrategia de contenido. Si todo lo que hacen es licenciar contenido, no creo que eso cree un foso muy grande, y creo que las personas pueden replicar ese modelo de negocio bastante fácilmente. Pero si tienen contenido original que los diferencie, creo que eso puede ayudarlos a mantener su posición de liderazgo en el mercado. ¿Qué opinan ustedes?

Jason Hall: Sí. Creo que estás en lo cierto. Esto se considera en gran medida como un proveedor que no depende de un servicio en particular y obtiene una parte de los negocios de muchas otras empresas en este espacio. Su apalancamiento ha crecido sustancialmente, lo vimos en algunas negociaciones con algunos grandes actores en el último año. Si pueden desarrollar incluso un poco de contenido original que resuene, podría ser excelente aquí. Demitri, me encanta el que vas a hablar porque es un ganador que seguirá ganando, ¿verdad?

Demitri Kalogeropoulos: Correcto. Sí, esto será nuevo. Seguro que han oído hablar de él si están en The Motley Fool, aquí abajo es Netflix. Me gusta la acción, me ha gustado desde hace mucho tiempo. Se volvió un poco más controvertida este año. La acción recientemente revisó su máximo histórico, alcanzando alrededor de 600 dólares por acción la semana pasada, pero estuvo en los altos $400s hace solo unos meses. La gente está nerviosa por el crecimiento lento, el crecimiento de suscriptores, Netflix adelantó muchas ganancias de membresía a finales de 2020, y también están lidiando con un pequeño contratiempo allí, además de que eso se amplificó un poco por una política de contenido que tuvieron que implementar el año pasado. Pero me gusta Netflix y todavía creo que tiene espacio para crecer. Las dos cosas que quiero destacar son el flujo de caja y sus márgenes.

Este año está en camino de tener su primer año de flujo de caja positivo de manera sostenible, y eso es muy emocionante para este negocio. Hace solo dos años, quemaba dos mil millones de dólares al año. Es emocionante ver eso. De hecho, creo que es una buena apuesta si las personas están interesadas en una acción resistente a la inflación, creo que Netflix tiene mucho espacio para subir sus precios con el tiempo. Solo hay que mirar lo que Disney ha podido cobrar por unas pocas películas premium que lanza. Creo que eso demuestra que Netflix, no necesariamente seguirá ese modelo, pero muestra que hay mucho valor en ese contenido.

Lo otro es, como dije, que el margen operativo es simplemente increíble, la forma en que la empresa gestiona el negocio para aumentar sus márgenes de ganancia, han dicho hace unos años que aumentan tres puntos porcentuales cada año y lo han logrado como un reloj. Eso alcanzó recientemente el 25% de las ventas en el último trimestre, y esa cifra fue verificada, estaba por debajo del 6% en 2017. Eso me dice que hay mucho poder de ganancias por venir de Netflix y que apenas está comenzando a beneficiarse de esa posición de liderazgo en esta industria tan emocionante.

Jason Hall: Creo que tocaste un par de cosas, hay poder de fijación de precios, también una ventaja en costos porque ya tienen mucho contenido propio excelente. Creo que no solo es resistente a la inflación, sino también resistente a recesiones. Entonces, si hay otra recesión económica, muchas de estas otras plataformas que dependen del gasto en publicidad para generar ingresos podrían verse afectadas en sus ganancias durante períodos de recesión. La gente seguirá pagando sus 12, 15 dólares al mes por Netflix, creo que eso es una parte muy poderosa de su negocio que es fácil de pasar por alto. Me gusta mucho eso y me gusta que esta sea una acción, y que fue la número 20 en las mega clasificaciones de acciones para hacer que los inversores ganen dinero en los próximos cinco años.

Hay mucho consenso en Fool, de personas como Andy Cross, Tom Gardner, Aaron Bush, también les gusta esta acción. Así que creo que es buena. Voy a ser audaz aquí, chicos, y voy a escoger una empresa de pequeña capitalización, menos de 600 millones de dólares, de pequeña capitalización, Curiosity Stream (CURI +6.10%). Ha sido recomendada en un par de carteras de Real-Money. Me gusta mucho la posición en la que está este negocio. Es una empresa muy pequeña que acaba de comenzar. A diferencia de Netflix, que tenía un modelo rentable y económico que podía generar dinero, y era negativo en flujo de caja porque reinvertía todo ese dinero en construir su biblioteca de contenido, Curiosity Stream no genera suficiente dinero para cubrir sus operaciones en este momento.

Así que esto es una apuesta en curso desde que empezó, buscando llegar a la sostenibilidad. El fundador de este negocio, cuyo nombre acabo de olvidar. ¿Cómo se llama? El fundador del Discovery Channel. Él es el fundador de esta empresa, es el presidente. Hablando de contenido basado en hechos, piensa en un gran programa de documentales, ese es su nicho. Tienen dos formas de ganar dinero con ello. Lo más importante, lo que más importa, es conseguir que personas como tú y yo se suscriban, paguen esos pocos dólares al mes, 10 dólares al mes, o 100 dólares al año por sus diferentes niveles para acceder a este contenido de alta calidad y basado en hechos.

También tienen algunas asociaciones corporativas, así que si tomas un vuelo y vas a ver algo en la pantalla de atrás, venden contenido a aerolíneas y otros socios corporativos, y cosas por el estilo. Pero la cifra más importante a tener en cuenta con esta empresa tan pequeña es el crecimiento de usuarios. Aquí es donde quieres verlo, y esto fue lo que vimos en el último trimestre. En el segundo trimestre del año pasado, tenían suscriptores pagos. El último trimestre, aumentaron a 20 millones. Eso representa un aumento del 40% interanual. Es un dato muy positivo. Hay cierta irregularidad en sus flujos de caja por algunos ingresos de asociaciones que obtuvieron, por lo que no vimos el mismo crecimiento en ingresos, pero a medida que avanzamos hacia fin de año, la dirección elevó su pronóstico de ingresos para todo el año a un crecimiento del 80%. La orientación muestra buenas perspectivas.

Si miras el margen bruto, aumentó al 63% frente al 61%. De nuevo, a medida que el negocio pierde dinero, tienen que escalar con una tasa de crecimiento muy alta y tienen márgenes muy altos. Combinas esas cosas y, eventualmente, si la escala es lo suficientemente grande, esto puede ser un negocio muy rentable. Me gusta mucho Curiosity Stream. Si buscas una inversión de alto riesgo y altas recompensas, podría ser un negocio que multiplique por 10 o más si hay una oportunidad lo suficientemente grande en la ejecución y si ejecutan bien.