La renuncia de Powell y la sucesión de Waller marcan la transición oficial de la Reserva Federal del modo de respuesta a crisis a una "reconfiguración institucional". Las reformas propuestas por Waller, como reducir el balance, disminuir las indicaciones prospectivas y fortalecer la coordinación con el Departamento del Tesoro, tienen como núcleo la contracción de las funciones del banco central y el regreso a un objetivo de inflación tradicional. Esto contrasta directamente con la difícil situación de Powell en sus últimos tiempos, equilibrando entre inflación y recesión.

Las señales relacionadas muestran que esta transferencia de poder ya es vista por el mercado como la principal línea de negociación en 2026, desde finales de 2025. El marco de política de disciplina fiscal y de IA de Waller ya fue previsualizado en el análisis de abril. Lo clave es que Powell, en su última reunión del FOMC, eligió permanecer como director, un movimiento raro interpretado como una forma de contrarrestar presiones políticas y mantener el equilibrio interno. La mayoría de los funcionarios actualmente carecen de apoyo para bajar las tasas o incluso discuten subirlas, por lo que la primera aparición de Waller enfrentará directamente las divergencias internas de política y las expectativas políticas externas, y su propuesta de "reconfiguración institucional" podría verse forzada a hacer concesiones en la práctica.
BlockBeats informa que, el 15 de mayo, The New York Times reportó que Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, está a punto de renunciar y será reemplazado por Kevin Waller. Este cambio de personal es visto por el mercado como una entrada en una "fase de revaloración" del sistema de política monetaria de EE. UU.
Antes de asumir, Waller ya propuso reformas estructurales en la Fed, incluyendo una reevaluación del modelo de inflación, reducir el tamaño del balance, disminuir la frecuencia de las indicaciones prospectivas y fortalecer la coordinación con el Departamento del Tesoro en la asignación de activos de bonos del gobierno. También criticó los problemas de "expansión de funciones" y excesiva intervención en los mercados en los últimos años.
El informe señala que Powell enfrentó múltiples shocks durante su mandato, incluyendo políticas de flexibilización extrema durante la pandemia, la inflación más alta en cuarenta años y un ciclo de endurecimiento desde 2022 con 11 aumentos consecutivos de tasas hasta el rango de 5.25%-5.5%. Aunque hubo controversias en el proceso de política, su éxito en reducir la inflación sin provocar recesión en la fase final de su mandato se considera un logro importante.
Las propuestas de reforma de Waller han generado desacuerdos en Wall Street y en la academia. Algunos exfuncionarios creen que la Fed necesita optimizar sus modelos de predicción y mecanismos de comunicación; otros opinan que la presión política externa ya está debilitando la independencia del banco central, lo que podría traer mayores riesgos sistémicos. $BTC
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