El rendimiento de los bonos a 30 años de Japón acaba de alcanzar el 4% por primera vez desde 1999.

Esto importa en todas partes. Japón es el mayor tenedor mundial de bonos del Tesoro de EE. UU. Cuando los rendimientos japoneses suben, los inversores japoneses venden bonos estadounidenses y llevan el dinero a casa. Los rendimientos de EE. UU. suben. La liquidez global se estrecha.
También significa que se aprieta la operación de carry trade en yenes. Trillones en posiciones globales se financiaron con préstamos baratos en Japón. Esa era está llegando a su fin.
La guerra en Irán está impulsando al alza los precios del petróleo. El petróleo está impulsando la inflación. La inflación está obligando al Banco de Japón a subir las tasas que mantuvo cerca de cero durante décadas.
Una guerra en Oriente Medio ahora está estrechando las condiciones financieras en Nueva York.
Todo está conectado.