La herramienta de valoración a la que Warren Buffett se refirió como "probablemente la mejor medida única de dónde se encuentran las valoraciones" ha alertado a Wall Street

Es el amanecer de una nueva era en Wall Street – y no hablo del cambio inminente en la Reserva Federal. Después de más de medio siglo al mando de Berkshire Hathaway (BRKA 0.04%)(BRKB 0.30%), el multimillonario Warren Buffett ha salido de la sombra y ha entregado las riendas a su sucesor, Greg Abel.

Pero aunque el Oráculo de Omaha ya no dirige el barco y busca aumentar su rendimiento superior al 6.000.000% en comparación con el índice de referencia S&P 500 (^GSPC +0.77%) desde mediados de los años 60, eso no significa que sus principios de inversión y sabiduría no sigan resonando en Wall Street.

Warren Buffett se retiró como CEO de Berkshire Hathaway el 31 de diciembre de 2025. Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Si hay una “regla de inversión de Buffett” que, probablemente, tiene más peso que otras, es su énfasis en la valoración. Aunque el antiguo jefe de Berkshire ocasionalmente doblaba o rompía algunas de sus reglas no escritas, nunca persiguió una inversión que no creyera que ofrecía un buen trato. La valoración es de suma importancia – y, según la herramienta de valoración preferida de Warren Buffett, el mercado de valores no está ofreciendo mucho en términos de valor.

El indicador de Buffett ha entrado en territorio desconocido

Desde que comenzó 2026, hemos sido testigos de que el Promedio Industrial Dow Jones (^DJI +0.75%), el S&P 500 y el Nasdaq Compuesto (^IXIC +0.88%) alcanzan máximos históricos – y las valoraciones han seguido.

Entre las diversas formas de evaluar las acciones y el mercado en general, el Oráculo de Omaha prefería la relación capitalización de mercado a PIB, que ahora se conoce como el indicador de Buffett. Se calcula dividiendo el valor acumulado de todas las empresas públicas de EE. UU. por el producto interno bruto (PIB) de EE. UU.

En una entrevista de 2001 con la revista Fortune, Buffett calificó la relación capitalización de mercado a PIB como “probablemente la mejor medida única de dónde se encuentran las valoraciones en un momento dado.” En el momento de su entrevista, el indicador de Buffett estaba ligeramente por encima del 100%, lo que significa que la capitalización total del mercado de todas las acciones de EE. UU. era mayor que el PIB de EE. UU.

El mercado de valores ha alcanzado su valoración más cara en la historia después de que el Indicador de Buffett cruzara el 230% por primera vez 🚨🤯👀 pic.twitter.com/oflmZKfjSy

– Barchart (@Barchart) 12 de mayo de 2026

Cuando se retrocede en el tiempo hasta diciembre de 1970, la capitalización de mercado de todas las empresas públicas de EE. UU. promedió el 88% del PIB de EE. UU. Pero, al cierre del 7 de mayo de 2026, el indicador de Buffett alcanzó un nuevo máximo histórico de 231,69%. Es una de las desviaciones más grandes por encima de la media jamás registradas.

Aunque el entusiasmo en torno a la revolución de la inteligencia artificial está alimentando la emoción de los inversores, la historia pinta un cuadro muy claro de lo que sigue para las acciones. Las instancias anteriores en las que el indicador de Buffett se movió mucho más allá de su promedio fueron eventualmente acompañadas de correcciones severas, mercados bajistas e incluso el ocasional desplome del mercado de valores.

La historicidad de los precios elevados en el mercado de valores fue lo que llevó a Buffett a ser un vendedor neto de acciones por un total de 187 mil millones de dólares en 13 trimestres consecutivos previos a su retiro.

Mientras que el exjefe de Berkshire dirá primero que intentar cronometrar el mercado de valores es una tarea infructuosa, los 56 años de datos históricos del indicador de Buffett presagian firmemente problemas para Wall Street.