Enfrentamiento de acciones de defensa: Northrop Grumman vs. Lockheed Martin -- ¿Cuál es la mejor opción de compra en este momento?

Northrop Grumman (NOC 0.57%) y Lockheed Martin (LMT +0.09%) son grandes contratistas que se encuentran en el centro de las industrias aeroespacial y de defensa. Sus acciones han caído más del 20% en los últimos tres meses, a pesar de la guerra en Irán y las crecientes tensiones en Oriente Medio.

Los inversores han cambiado su enfoque de empresas puramente aeroespaciales y de defensa hacia aquellas con flujos de ingresos diversos que incluyen exposición industrial y de tecnología de la información, como Palantir (PLTR +2.82%) y General Dynamics (GD 0.22%). La principal razón de la caída de Northrop y Lockheed, sin embargo, es que ambas están fuertemente vinculadas a grandes programas de desarrollo de precio fijo. Ambas empresas, no obstante, son rentables, pagan dividendos sólidos y siguen siendo buenas inversiones a largo plazo. ¿Cuál de estas dos es la mejor acción de defensa? Veamos.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Northrop está aumentando la producción del B-21 Raider

El B-21 Raider de Northrop Grumman, el primer bombardero furtivo de sexta generación del mundo, ha superado sus obstáculos financieros más precarios. Después de años de absorber los contratos de desarrollo de precio fijo, Northrop está ahora entrando en la fase de producción más rentable. La compañía dijo que está acelerando su producción, con el primer avión planeado para entrega en 2027.

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NYSE: NOC

Northrop Grumman

Cambio de hoy

(-0.57%) $-3.15

Precio actual

$548.65

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$78B

Rango del día

$547.28 - $555.97

Rango de 52 semanas

$466.38 - $774.00

Volumen

539

Promedio de volumen

822K

Margen bruto

20.52%

Rendimiento de dividendos

1.68%

La Fuerza Aérea planea adquirir al menos 100 B-21, mientras que el Secretario de Defensa Pete Hegseth está elevando mucho esa cifra, proporcionando a Northrop una enorme fuente de ingresos multidecada. A medida que la producción escala, se espera que la compañía mejore sus márgenes, convirtiendo un proyecto de prestigio en un impulsor de beneficios significativo.

Dominio en el mercado en disuasión estratégica

Mientras tanto, Northrop Grumman es el único contratista principal del programa LGM-35A Sentinel, el reemplazo de los obsoletos misiles balísticos intercontinentales Minuteman III. Este programa representa la parte terrestre de la tríada nuclear de EE. UU. y se considera una prioridad de defensa crítica. Aunque el programa ha enfrentado escrutinio por los costos crecientes, su estado crucial asegura que Northrop seguirá en el centro de la defensa estratégica de EE. UU. durante los próximos 50 años.

El programa está en las primeras fases de prototipos, y se espera que la producción comience con los primeros vuelos de prueba en 2027, con capacidad operativa prevista para principios de la próxima década. En conjunto, los dos programas contribuyen a la cartera de pedidos de la compañía, que asciende a $95.6 mil millones.

Disciplina financiera y retornos a los accionistas

A pesar de la intensidad de capital de sus principales programas, Northrop ha mantenido un fuerte compromiso con sus accionistas. La acción, a su precio actual, ofrece un rendimiento por dividendo de aproximadamente 1.7% y la compañía tiene una historia constante de aumento de pagos. A medida que disminuye la carga de desarrollo del B-21, se espera que el flujo de caja libre de la compañía aumente. La compañía suele usar este efectivo para recompras agresivas de acciones, lo que ayuda a fortalecer las ganancias por acción (EPS) y proporciona una red de seguridad para el precio de la acción durante períodos de volatilidad del mercado.

La compañía ha aumentado sus pagos de dividendos durante 22 años consecutivos, incluyendo un aumento del 11% en 2025. Parece bien posicionada para continuar con estos incrementos. En el primer trimestre, reportó ingresos de $9.8 mil millones, un aumento del 4% respecto al año anterior, y EPS de $6.14, un 85% más que en el primer trimestre de 2025.

Lockheed tiene una cartera de pedidos récord de $186 mil millones

La razón más convincente para poseer Lockheed Martin es la visibilidad de sus futuros ingresos. Al cierre del primer trimestre de 2026, la compañía reportó una cartera de pedidos de $186.4 mil millones. Esto representa más de dos años completos de capacidad de producción total.

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NYSE: LMT

Lockheed Martin

Cambio de hoy

(0.09%) $0.47

Precio actual

$520.41

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$120B

Rango del día

$515.25 - $521.43

Rango de 52 semanas

$410.11 - $692.00

Volumen

3.9K

Promedio de volumen

1.6M

Margen bruto

10.70%

Rendimiento de dividendos

2.59%

Los principales impulsores incluyen un aumento en pedidos para el Sistema de Cohetes de Artillería de Alta Movilidad (HIMARS), con nuevas asociaciones firmadas recientemente en Europa del Este, y una alta demanda de los interceptores de misiles PAC-3 y Terminal High Altitude Area Defense (THAAD), que permanecen en niveles históricos altos mientras las naciones priorizan la soberanía aérea. El gobierno de EE. UU., en abril, firmó un contrato de $4.7 mil millones para la mejora del segmento de misiles PAC-3 con Lockheed. Esto sigue a un acuerdo de enero para cuadruplicar la producción de interceptores de misiles THAAD.

El foso del F-35 y el pivote en el mantenimiento

El F-35 Lightning II sigue siendo el pilar central del segmento de Aeronáutica de Lockheed. El presupuesto del Departamento de Defensa de EE. UU. para 2026 contempla la adquisición de 85 nuevos F-35, frente a 47 en el año fiscal 2026.

Con aproximadamente 1,300 F-35 en operación en todo el mundo, Lockheed está pasando de ser solo un fabricante a un proveedor de servicios a largo plazo. A medida que la flota envejece, los ingresos de alto margen provenientes del mantenimiento, las actualizaciones de software y la capacitación de pilotos probablemente proporcionarán un flujo de ganancias más estable y rentable que las ventas iniciales de hardware.

En el primer trimestre, las ventas de Lockheed apenas cambiaron, con un aumento de menos del 1% a $18 mil millones, y su EPS de $6.44 cayó aproximadamente un 12% respecto al mismo período del año anterior. Las proyecciones para todo el año de ingresos estaban entre $77.5 mil millones y $80 mil millones, con un aumento del 5% en el punto medio, mientras que el EPS para todo el año se estimaba entre $29.35 y $30.25, un aumento del 39% en el punto medio.

Retornos confiables para los accionistas y valoración

Lockheed Martin ha aumentado su dividendo durante 23 años consecutivos, incluyendo un incremento del 4.5% en 2025 a $3.45 por acción, para un rendimiento del 2.7% a su precio actual. La acción cotiza a 25 veces las ganancias, más alto que Northrop Grumman, que cotiza a 17, pero aún atractiva considerando el crecimiento proyectado del EPS de la dirección del 18% durante los próximos tres a cinco años.

El mejor stock depende del inversor

Lockheed Martin ofrece un rendimiento de dividendos más alto y una cartera de pedidos significativamente mayor. Sin embargo, su relación P/E es más alta que la de Northrop, reflejando la prima de crecimiento del mercado por su dominio en el F-35 y su marco de defensa antimisiles en expansión.

Northrop Grumman ofrece una alternativa de valor convincente, con una relación P/E más baja, lo que sugiere que puede estar subvalorada en relación con su rendimiento histórico y sus pares. Aunque su cartera de pedidos es menor que la de Lockheed, Northrop cuenta con un margen de beneficio neto superior. Aunque su rendimiento de dividendos del 1.67% es menor que el de Lockheed, la menor proporción de pago del 29% y la mayor tasa de crecimiento del dividendo (tasa de crecimiento anual compuesta del 10% en tres años) sugieren que tiene más margen para futuros aumentos agresivos en los pagos.

En última instancia, Lockheed Martin parece mejor posicionado para inversores que buscan estabilidad e ingresos, ya que su escala y el foso de sus programas de misiles ofrecen un colchón robusto contra la volatilidad. Northrop Grumman probablemente sea la mejor opción para inversores orientados al valor, enfocados en la apreciación a largo plazo, especialmente a medida que transiciona sus plataformas de próxima generación de sigilo y espacio hacia fases de producción más rentables.