Informe de Standard Chartered: Cómo la tokenización de stablecoins y RWA está redefiniendo los pagos transfronterizos empresariales

El informe de investigación de Standard Chartered sobre monedas estables globales señala que las monedas estables están evolucionando de ser una herramienta intermediaria en el comercio de activos criptográficos a convertirse en un nuevo instrumento de liquidación en el sistema financiero digital, e incorporándose cada vez más en pagos transfronterizos empresariales y en la gestión de liquidez.

El volumen de emisión global de monedas estables ha superado los 320 mil millones de dólares, y en el primer trimestre de 2026, el volumen total de transacciones superó los 28 billones de dólares, alcanzando un récord histórico en un solo trimestre.

Lo más importante es que los principales usuarios de monedas estables están pasando de los traders minoristas a los equipos financieros de empresas multinacionales, y su uso se está desplazando de la especulación y la tenencia a la gestión de fondos diaria. Pagos a proveedores transfronterizos, transferencias financieras internas y gestión de liquidez en diferentes mercados constituyen los escenarios principales de aplicación en el sector institucional actual.

¿Por qué la tokenización de RWA se considera el próximo motor de crecimiento estructural en las finanzas digitales?

A medida que la infraestructura de monedas estables madura gradualmente, la tokenización de activos del mundo real (RWA) se convierte en la próxima narrativa central en las finanzas digitales. Standard Chartered predice que, para 2028, el valor de mercado de los RWA tokenizados alcanzará aproximadamente 2 billones de dólares.

Actualmente, excluyendo las monedas estables, el volumen de RWA en cadena en todo el mundo ha superado los 25 mil millones de dólares, casi cuadruplicándose en un año. Según Boston Consulting Group, para 2030, el volumen global de activos tokenizados podría superar los 16 billones de dólares.

La tokenización de RWA y las monedas estables crean un ciclo de crecimiento mutuamente sustentado: cuando las empresas mantienen saldos en monedas estables en la cadena, naturalmente desean también mantener inversiones a corto plazo en forma tokenizada en la cadena, logrando una conmutación en tiempo real entre liquidez y rendimiento.

¿Qué brechas estructurales existen entre las monedas estables en dólares y las monedas estables no dolarizadas?

Una característica estructural notable del mercado de monedas estables actual es que la concentración de moneda es mucho mayor que en el sistema comercial subyacente. El dólar representa aproximadamente el 50% de los pagos transfronterizos globales, mientras que las monedas estables en dólares representan más del 98% del valor de mercado de las monedas estables.

Esto implica que hay un espacio estructural de aproximadamente 48 puntos porcentuales en la diversificación multimoneda en el mercado de monedas estables. Datos de Visa y Dune Analytics muestran que, desde enero de 2023 hasta febrero de 2026, el volumen de transferencias de monedas estables no dolarizadas se ha disparado en más del 1,600%, alcanzando los 10 mil millones de dólares.

El informe de Standard Chartered indica que los tres principales factores estructurales que impulsan la demanda de monedas estables no dolarizadas son: accesibilidad —como alternativa digital en regiones con sistemas bancarios poco desarrollados; velocidad —disponibilidad las 24 horas para reducir fricciones en la liquidez interzona; y estabilidad —el pago rápido de liquidaciones acorta el tiempo de exposición al riesgo de monedas altamente volátiles.

¿Qué factores estructurales están impulsando la adopción a escala de las monedas estables no dolarizadas?

El informe de Standard Chartered identifica claramente tres factores estructurales: la eficiencia de la infraestructura, la coherencia en los mecanismos de liquidación transfronteriza y el impulso del comercio regional.

La eficiencia de la infraestructura depende del grado de madurez de los mercados objetivo en canales de pago blockchain, cumplimiento en la custodia y en los canales de conversión de moneda fiat. La coherencia en los mecanismos de liquidación transfronteriza involucra los marcos regulatorios de pago y las normas contra el lavado de dinero en diferentes jurisdicciones.

Por ejemplo, en Taiwán, en el ranking de “Potencial de demanda de monedas estables locales” de Standard Chartered, Taiwán obtuvo una puntuación de 47.8, similar a Singapur y Hong Kong. El papel clave de las empresas taiwanesas en la cadena de suministro y su demanda continua de gestión de fondos transfronterizos crean condiciones maduras para la aplicación práctica de las monedas estables.

¿Qué aplicaciones concretas de las monedas estables en escenarios reales de pago empresarial ya se han implementado?

En la gestión financiera empresarial, las monedas estables se utilizan principalmente en tres escenarios clave: pagos a proveedores transfronterizos, transferencias financieras internas y gestión de liquidez en diferentes mercados. Los pagos transfronterizos tradicionales suelen tardar entre 2 y 3 días laborables, mientras que las monedas estables permiten una liquidación casi instantánea.

Según cálculos de Triple-A, el capital operativo necesario para realizar pagos transfronterizos puede reducirse a una décima de los métodos tradicionales usando monedas estables. Para 2025, el volumen de transacciones en monedas estables de los consumidores hacia los comerciantes crecerá un 128% interanual.

Más aún, la proporción de transacciones en monedas estables dentro de un solo país ya ha aumentado del 50% en 2024 a casi el 75% en 2026. Esto indica que las monedas estables están evolucionando de ser una herramienta centrada en transferencias de valor transfronterizas a convertirse en una infraestructura de pago universal que cubre diversos escenarios de pago tanto nacionales como internacionales.

¿Cómo se posiciona la tokenización de depósitos en un sistema de doble moneda?

Los depósitos tokenizados son la forma digital en blockchain de los depósitos tradicionales en bancos comerciales, constituyendo pasivos directos del banco emisor y aún sujetos a la regulación bancaria existente. Junto con las monedas estables y las monedas digitales de bancos centrales, conforman la pila de efectivo en cadena del sistema financiero más amplio.

A nivel global, JPMorgan ha lanzado la plataforma Kinexys para pagos programables y liquidaciones de divisas en tiempo real; BNY Mellon ha iniciado servicios de depósitos tokenizados para gestión de colaterales. En Europa, el Reino Unido está probando la aplicación de depósitos tokenizados en libras esterlinas en pagos en mercados en línea.

Los depósitos tokenizados ofrecen un “camino intermedio”: mantienen la protección regulatoria de los depósitos bancarios tradicionales, pero mediante tecnología blockchain logran una mayor eficiencia en las liquidaciones. La interoperabilidad es el mayor desafío para la adopción masiva de los depósitos tokenizados.

¿Cómo la entrada de instituciones y la clarificación regulatoria están reconfigurando conjuntamente el desarrollo de las monedas estables y RWA?

2026 se perfila como un año clave para la tokenización de RWA, basado en la velocidad de entrada de instituciones y la claridad del marco regulatorio. Más de la mitad de las 20 principales gestoras de activos a nivel mundial planean lanzar productos tokenizados.

Tras la implementación de la ley estadounidense GENIUS, el volumen de transacciones en monedas estables se aceleró notablemente, alcanzando aproximadamente 4.5 billones de dólares en el primer trimestre de 2026 tras ajustes. El marco europeo MiCA también ha impulsado la demanda de monedas estables no dolarizadas, manteniendo su resiliencia.

Las autoridades regulatorias chinas adoptan una estrategia de “abrir la puerta y cerrar las brechas”, permitiendo condicionalmente la emisión de valores respaldados por activos en el extranjero, incluyendo RWA, dentro del marco de regulación de titulización de activos. La clarificación regulatoria y la entrada institucional se refuerzan mutuamente, impulsando que las monedas estables y RWA pasen de exploraciones pioneras a implementaciones a escala.

Conclusión

El informe de Standard Chartered sobre monedas estables revela una nueva forma de finanzas digitales en rápida formación: las monedas estables y la tokenización de RWA están pasando de conceptos a aplicaciones, integrándose gradualmente en pagos transfronterizos empresariales y en la gestión de liquidez. En el primer trimestre de 2026, el volumen total de transacciones en monedas estables superó los 28 billones de dólares, con un aumento del 1,600% en transacciones de monedas estables no dolarizadas. Las monedas estables están evolucionando hacia una infraestructura financiera operativa para las empresas, mientras que la tokenización de RWA construye un sistema más amplio de activos tokenizados sobre bases de efectivo en cadena. La entrada de instituciones y la clarificación regulatoria se refuerzan mutuamente, impulsando la transición del sistema financiero digital desde experimentos en la frontera hacia aplicaciones principales. La integración de monedas estables y RWA está redefiniendo la lógica de liquidación del sistema financiero global.

FAQ

Pregunta: ¿Cuáles son los datos más recientes del mercado de monedas estables según el informe de Standard Chartered?

El volumen de emisión global de monedas estables ha superado los 320 mil millones de dólares, y en el primer trimestre de 2026, el volumen total de transacciones superó los 28 billones de dólares, alcanzando un récord trimestral. (Datos hasta el 15 de mayo de 2026)

Pregunta: ¿Qué diferencia de participación de mercado existe entre las monedas estables en dólares y las no dolarizadas?

Las monedas estables en dólares representan más del 98% del valor de mercado de las monedas estables, mientras que el dólar representa aproximadamente el 50% de los pagos transfronterizos globales, existiendo una brecha estructural de unos 48 puntos porcentuales.

Pregunta: ¿Cuál es la estimación del tamaño de mercado de la tokenización de RWA?

Standard Chartered predice que para 2028, el mercado de RWA tokenizados alcanzará aproximadamente 2 billones de dólares. Actualmente, los RWA en cadena (excluyendo las monedas estables) han superado los 25 mil millones de dólares.

Pregunta: ¿Cuáles son los principales escenarios de aplicación de las monedas estables en pagos empresariales?

Tres principales: pagos a proveedores transfronterizos, transferencias internas de fondos y gestión de liquidez en diferentes mercados.

Pregunta: ¿Qué estrategias tiene Standard Chartered en los ámbitos de RWA y monedas estables?

A través de SC Ventures, ha incubado Libeara (que ya soporta más de 1,000 millones de dólares en activos en cadena) y realiza inversiones estratégicas en GSR, acelerando el desarrollo de infraestructura de activos digitales a escala.