51 "bases de diez veces" récord de retorno, corredor de larga distancia posee las tres principales claves para ganar

Recientemente, el mercado de fondos públicos ha recibido dos señales importantes: primero, el índice de fondos mixtos de acciones de Wind superó de una vez el máximo histórico de febrero de 2021; segundo, hasta el 8 de mayo, en el mercado completo, hay más de 72 fondos de acciones activas con más de 10 años de existencia (en adelante, “muestra del mercado completo”), que han obtenido más de 10 veces de retorno desde su creación, superando los niveles de fin de año de años anteriores.

Es especialmente notable que, entre ellos, 51 fondos han establecido nuevos récords históricos en sus retornos desde su creación, convirtiéndose en los “nuevos fondos de diez veces” que llaman la atención.

Estos datos no solo marcan el regreso del valor a largo plazo de la inversión activa en acciones, sino que también, en un entorno aún marcado por la incertidumbre, proporcionan una muestra clave para que los inversores busquen la “clave del beneficio a largo plazo”.

A través de los datos, no es difícil ver que estos “nuevos fondos de diez veces” no son resultados casuales, sino que en general poseen un excelente trabajo en equipo, estrategias innovadoras y sólidas capacidades de gestión de riesgos.

Expansión de los “fondos de diez veces”

Mirando hacia atrás en la historia, los “fondos de diez veces” solían ser un “tesoro escaso” en la industria de fondos públicos. En 2016, los fondos activos de acciones con más de 10 veces de retorno desde su creación aún eran pocos; en 2021, cuando alcanzó un pico el índice de fondos mixtos de acciones de Wind, esta cantidad aumentó a 61 fondos. Hasta el 8 de mayo, esta cifra se ha ampliado a 72 fondos.

Una estadística adicional revela que, de estos 72 fondos de diez veces, 51 han establecido nuevos récords históricos en sus retornos, mostrando una fuerte resiliencia en beneficios.

Desde la perspectiva de la estructura de beneficios, estos “nuevos fondos de diez veces” muestran una estructura piramidal clara. Manulife Growth, Huaxia Large Cap Select A, han superado las 45 veces en retorno desde su creación, liderando el mercado; 8 fondos como GuoGuo Tianrui Strong Selection A y Xingquan Trend Investment tienen retornos entre 20 y 35 veces; 10 fondos como E Fund Stable Growth, New China Select Dividend A y Guolian An Select se sitúan en la categoría de 15 a 20 veces; y 31 fondos como Xingquan Global Vision, China Merchants Quality Growth y Caitong Value Momentum A están en el rango de 10 a 15 veces.

Trabajo en equipo

Si la rentabilidad es solo una apariencia, entonces el equipo de gestión detrás de ella es el motor central. La aparición de los “nuevos fondos de diez veces” no es algo que suceda de la noche a la mañana, sino el resultado de la acumulación tras atravesar múltiples ciclos alcistas y bajistas. Los datos muestran que más del 70% de estos fondos fueron creados antes de 2007, habiendo atravesado varias fases de gran volatilidad en el mercado de capitales, y en medio de altibajos, han desarrollado una sólida capacidad de resistencia a largo plazo.

En esta larga “carrera de relevos”, hay dos caminos completamente diferentes pero igualmente exitosos. Uno es el de un “valiente solitario” con un largo plazo de visión, un caso muy raro. De los 51 fondos, solo Du Meng de Morgan Emerging Power A ha gestionado solo durante casi 15 años. Los datos muestran que, desde su creación en 2011, aunque su curva de valor neto ha tenido altibajos, ha logrado atravesar los ciclos, y hasta el 8 de mayo, su retorno acumulado alcanzó 11.73 veces.

El otro camino es el de la “relevancia en la carrera de relevos”. Fondos como Huaxia Classic Allocation y E Fund Strategy Growth, aunque han experimentado múltiples cambios de gestores, no han visto una caída en su rendimiento. Esto refleja la ventaja de las plataformas de grandes gestoras. Los datos muestran que E Fund lidera con 6 fondos “nuevos fondos de diez veces”, y fondos destacados como Huaxia Fund, Fortune Fund y China Merchants Global Fund también están en la lista. La sólida plataforma de investigación y gestión asegura que, incluso si el “alma del timonel” se retira, el sistema de investigación y gestión maduro, la transmisión de conocimientos y la filosofía de inversión unificada permitan que los fondos continúen en la misma trayectoria.

Es importante destacar que las gestoras de fondos activas de tamaño pequeño y mediano también pueden producir campeones a largo plazo. Empresas como Manulife, Guolian An, Golden Eagle y Nord Fund, con una sólida capacidad de investigación, han logrado cultivar “nuevos fondos de diez veces”, lo que demuestra claramente que, en la carrera de inversión a largo plazo, la profundización en la investigación es más importante que la simple expansión de escala.

Mantener la integridad y buscar la innovación

Si las subidas explosivas a corto plazo representan la euforia del mercado, entonces obtener más de diez veces en más de una década es una práctica de paciencia, perseverancia y autocontrol.

Al revisar la curva de valor neto de los “nuevos fondos de diez veces”, es fácil ver que estos “atletas de larga distancia” rara vez participan en especulaciones a corto plazo o en la persecución de tendencias, sino que se dedican a una inversión a largo plazo, con bajo rotación de cartera, manteniendo la integridad y logrando beneficios en el interés compuesto del tiempo.

Los datos muestran que, en los diez años desde 2016 hasta 2025, estos fondos no aparecen en la lista de los campeones anuales de fondos públicos. Quizás no sean los “campeones de velocidad” más brillantes en un año, pero sin duda son los ganadores a largo plazo con mayor resistencia en una década.

“Mantener la integridad” es la lógica fundamental de estos gestores de fondos de alto perfil. Tomemos como ejemplo el fondo Zhong Ou New Blue Chip A, gestionado por Zhou Weiwen de Zhong Ou Fund, que en 2016-2025 no ha superado el 75% de rentabilidad en ningún año, y no ha estado en los primeros puestos en las listas anuales, pero en años de ajuste del mercado como 2018, su control de pérdidas fue claramente superior a la media del mercado, logrando una rentabilidad superior a 10 veces desde su creación mediante una estrategia de “pequeñas victorias acumuladas para grandes victorias”. Esta estabilidad proviene de la adhesión a un marco de inversión basado en “buenas industrias, buenas empresas y buen precio”, incluso en las mareas de la nueva energía en 2021 y la inteligencia artificial en 2023, Zhou Weiwen no se aventuró a cambiar de sector de forma impulsiva, sino que se centró en sectores con años de experiencia como consumo, medicina y manufactura avanzada.

Este autocontrol también se refleja en los datos. La mediana del índice de rotación anual de estos fondos en los últimos 5 años ha sido consistentemente inferior a la del mercado. En 2025, la mediana de rotación anual de estos 51 fondos fue del 303.16%, significativamente menor que la mediana del mercado completo del 361.88%, y algunos fondos incluso tuvieron una rotación inferior al 100%. La baja rotación indica que los gestores mantienen a largo plazo los activos de calidad, evitando el desgaste de transacciones frecuentes. Al revisar los informes anuales de fondos entre 2016 y 2025, los fondos como Morgan Alpha A, Huaxia Large Cap Select A y Huabao Kang Flexible, que son fondos de alto rendimiento, muestran que las acciones más frecuentes en sus principales posiciones aparecen 6 veces. Este cuidado por los activos “de anclaje” es la mejor prueba de su respeto por la capacidad de gestión y su compromiso con el largo plazo.

El camino hacia el éxito de los “nuevos fondos de diez veces” no solo consiste en mantener la integridad interna, sino también en adaptarse a los tiempos externos. No se conforman con el statu quo, sino que su estrategia de inversión siempre resuena con el pulso de la transformación económica de China, captando con agudeza cada movimiento de la era, desde la actualización del consumo hasta la innovación tecnológica, desde la manufactura de alta gama hasta la revolución energética.

Tomemos como ejemplo el fondo CITIC Prudential Cycle Rotation A, que en fin de 2018 decidió concentrar su mayor posición en alimentos y bebidas, capturando con precisión la tendencia alcista del sector de consumo. De 2019 a 2021, este fondo continuó en ascenso, y hasta finales de 2021, su retorno alcanzó 7.57 veces. A finales de 2021, sus principales sectores en cartera cambiaron a electrónica, equipos eléctricos y maquinaria; en 2024, se ajustaron a energía eléctrica, electrónica y telecomunicaciones, abrazando activamente las oportunidades en energías renovables y tecnología avanzada en el contexto de la “doble carbono”, logrando un salto evidente en su valor neto. Hasta el 8 de mayo, su retorno desde la creación alcanzó 11.52 veces.

Mantenerse en el círculo de competencia, seguir el ritmo de las olas industriales, esta dialéctica de “mantener la integridad y buscar la innovación” es la clave para que los “nuevos fondos de diez veces” atraviesen ciclos y sigan alcanzando nuevos picos.

Capacidad de gestión de riesgos sobresaliente

En tiempos de caída del mercado, los “atletas de larga distancia” detrás de los “nuevos fondos de diez veces” muestran una fuerte capacidad defensiva, pudiendo ajustar posiciones con precisión para amortiguar el impacto de las caídas, y mantener la estabilidad del valor neto con altas tasas de ganancia anual, una doble característica que actúa como un “colchón de seguridad” para atravesar ciclos alcistas y bajistas y lograr retornos de diez veces.

Los datos muestran que, en 2018 y 2022, años de ajustes significativos en el mercado, la mediana de la mayor caída de estos fondos fue menor que la del mercado completo.

Esta resistencia está estrechamente relacionada con la anticipación en la gestión de posiciones en momentos de alta del mercado. Por ejemplo, en 2018, ante la presión de caída del mercado durante todo el año, la mediana de la posición en acciones de estos 51 fondos al final del año cayó a 76.9%, el nivel más bajo en casi 10 años. Algunos fondos incluso redujeron su exposición a menos del 50%, aumentando en bonos y efectivo para amortiguar el impacto del mercado. Un ejemplo típico es GF Stable Growth A, cuya posición en acciones al final de 2018 fue solo del 40.67%, en el nivel más bajo en casi una década, con una máxima caída del 14.33%.

La estabilidad en beneficios también refleja la fortaleza en gestión de riesgos. Los datos muestran que, en los últimos 10 años, el 66.67% de los fondos “nuevos fondos de diez veces” lograron beneficios en más del 60% de los años en que obtuvieron ganancias, muy por encima del 56.54% del mercado completo en los últimos 10 años. Entre ellos, productos como E Fund RuiXiang I, Huashang Advantage Industry A y Huaan Technology Power A lograron un 80% de años con beneficios, es decir, 8 de cada 10 años con ganancias positivas, con una tasa de éxito muy alta; otros fondos como Changsheng Growth Value A y Invesco Great Wall Select también alcanzaron un 70% de años con beneficios positivos. A través del efecto acumulativo de “pérdidas pequeñas y ganancias grandes”, estos fondos han ido ampliando su ventaja en la carrera, confirmando la filosofía de que “lo lento es en realidad rápido”.