Acabo de estar mirando los gráficos y está bastante claro por qué las criptomonedas están cayendo hoy. Bitcoin cayó por debajo de $75K por primera vez en mucho tiempo, y ese movimiento único desencadenó una cascada de liquidaciones forzadas. Una vez que ves ese tipo de caída, todo lo demás sigue.

Los números cuentan la historia. Solo en las últimas 24 horas, aproximadamente $237 millones en posiciones largas de BTC fueron liquidados. Pero aquí está lo importante: esto no es solo un problema de hoy. En la última semana, las liquidaciones de BTC alcanzaron alrededor de $2.16 mil millones, y si miras todo el mes, estamos hablando de más de $4.4 mil millones. Eso no es un evento de un día. Son semanas de apalancamiento que se están deshaciendo lentamente.

Lo que realmente impulsa la caída de las criptomonedas es bastante sencillo: cuando Bitcoin cae, las liquidaciones se acumulan, lo que crea más presión de venta, lo que a su vez desencadena más liquidaciones. Es un ciclo de retroalimentación. Y debido a que Bitcoin domina el mercado de derivados, cuando la presión llega allí, se extiende a todo lo demás. Las altcoins se ven afectadas duramente porque los traders están reduciendo riesgos en todos lados.

La imagen más grande es que el interés abierto en futuros perpetuos cayó aproximadamente un 4.4% solo en el último día; eso equivale a unos $26 mil millones en exposición que se están borrando. En todo el mes, el interés abierto total en derivados ha bajado alrededor del 34%. Así que sí, el apalancamiento ha estado reduciéndose durante semanas, no solo hoy. Añade el hecho de que los grandes tenedores están sentados sobre enormes pérdidas no realizadas, y tienes un mercado nervioso al borde.

Ni siquiera es solo cripto. Las acciones en Europa se están debilitando, hay rumores sobre una política monetaria más estricta, y ese estado de aversión al riesgo se está extendiendo por todas partes. Bitcoin es el que marca el tono para el resto del mercado en este momento.

El nivel clave a vigilar sigue siendo $75K para Bitcoin. Si se mantiene allí, tal vez el mercado se estabilice. Pero si rompe claramente por debajo de eso, probablemente estemos mirando a $70K como el próximo soporte importante. Hasta que las liquidaciones disminuyan y Bitcoin deje de caer, espera que la volatilidad se mantenga elevada y que cualquier rebote tenga dificultades.