Vamos a entender por qué el vesting se ha convertido en un mecanismo tan importante en los proyectos de criptomonedas. Al principio puede parecer que es simplemente bloquear tokens, pero en realidad funciona mucho más profundamente.

Cuando se lanza un nuevo proyecto, los tokens se distribuyen entre desarrolladores, fundadores e inversores tempranos. Y aquí surge un problema: estas personas tienen intereses diferentes. Algunos quieren ver un crecimiento a largo plazo, otros simplemente esperan el momento para ganar rápidamente y desaparecer. Aquí es donde entra en juego el mecanismo de vesting.

En esencia, el vesting es un sistema que libera tokens gradualmente, no de inmediato. Existe un término llamado cliff, que es un período en el que los tokens no se liberan en absoluto. Después del cliff comienza el proceso de vesting, cuando los tokens se liberan en porciones. Durante el bloqueo, los inversores no pueden comerciar con estos tokens, lo que previene el clásico Rug Pull, cuando los creadores toman el dinero y desaparecen.

Las ventajas son evidentes. En primer lugar, el precio se vuelve más estable, ya que no hay una venta masiva en el mercado. En segundo lugar, esto fomenta la descentralización, ya que los tokens se distribuyen más lentamente. En tercer lugar, el vesting crea motivación: el equipo, los fundadores y los inversores están interesados en el éxito a largo plazo, y no en beneficios a corto plazo.

Un ejemplo interesante es dYdX. En el gráfico se puede ver que el 1 de diciembre de 2023 hubo un cliff para un gran volumen de tokens. Esto significa que ese día, los inversores y empleados tuvieron acceso a sus tokens, y esto ejerció una presión significativa en el mercado. Es importante seguir estos momentos porque afectan el movimiento del precio. El calendario de vesting del proyecto se puede encontrar en su documentación, y es un buen indicador para analizar posibles movimientos de precios.