El NASDAQ 100 (NAS100) continúa con su tendencia alcista, cerrando con un aumento del 0,7% el 14 de mayo, cerca de los 29,580 puntos, habiendo alcanzado momentáneamente un máximo histórico cercano a los 29,700 puntos durante la sesión. La dispersión entre las acciones componentes es evidente, Cisco subió un 13,4% tras ajustar al alza sus pedidos de IA, y Nvidia registró siete días consecutivos de ganancias, subiendo más del 4%; sin embargo, Qualcomm cayó más del 6%, y gigantes tecnológicos como Amazon, Apple y Google experimentaron leves caídas, mientras que el índice de acciones chinas de concepto dorado cayó un 3,37%.

La valoración actual se encuentra en niveles históricamente muy altos, con un PE-TTM de aproximadamente 34 veces, situándose en el percentil 78 desde 2011; el ratio precio-valor en libros es de 9,46 veces, en el percentil 98 en los últimos diez años. El MACD muestra una divergencia bajista, y el RSI fluctúa alrededor de 79, en una zona de sobrecompra severa desde el punto de vista técnico. A nivel macroeconómico, se presentan preocupaciones mayores: la inflación en EE. UU. en abril aumentó un 3,8% interanual en el IPC, y el PPI subió un 6% interanual, superando ampliamente las expectativas. El indicador CME FedWatch muestra que la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés este año ha caído del 21% al 12% en un mes, mientras que la probabilidad de un aumento de tasas ha subido al 16%, indicando un cambio drástico en la política monetaria.

La lógica central que respalda la subida del índice —el auge de la industria de IA y los sólidos beneficios de las grandes tecnológicas— sigue siendo válida, ya que las acciones del S&P 500 reportaron un crecimiento del 27% en beneficios en el primer trimestre, lo que infundió confianza en el mercado. Sin embargo, bajo la presión combinada de una valoración elevada, expectativas de endurecimiento monetario y condiciones de sobrecompra técnica, el riesgo de una corrección a corto plazo no debe ser subestimado. La dirección del índice dependerá de si los próximos resultados financieros de Nvidia pueden seguir cumpliendo con las expectativas de beneficios por IA, y si los datos de inflación pueden aliviar las preocupaciones del mercado sobre futuras subidas de tasas.#TradFi交易分享挑战