Los rendimientos de los bonos estadounidenses suben en todas las líneas, antes de que Wach asuma el cargo, el mercado de bonos ya «sube las tasas»

BlockBeats noticias, 15 de mayo, en vísperas de que el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Woeh, asuma oficialmente, el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. experimentó una notable subida, con la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro en general en alza, y las expectativas del mercado sobre la trayectoria de las tasas de interés se han ajustado claramente a la baja.

Los datos muestran que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años en EE. UU. subió a 4.065%, alcanzando su nivel más alto desde marzo de 2025; el rendimiento a 10 años subió a 4.530%, alcanzando un máximo desde mayo de 2025; y el rendimiento a 30 años superó el 5.071%, alcanzando un nuevo máximo desde julio de 2025, con tasas a corto y largo plazo subiendo simultáneamente.

Los analistas señalan que las tasas a corto plazo ya superan el límite superior del rango objetivo de la Reserva Federal, lo que indica que el mercado está «adelantando el ajuste de las condiciones financieras» mediante la subida de los rendimientos, y algunas instituciones lo califican como una acción de «alarma en el mercado de bonos», es decir, elevar los costos de financiamiento para restringir indirectamente el espacio de política.

El mercado en general cree que, bajo la persistente presión inflacionaria, el aumento de los precios de la energía y los conflictos geopolíticos, la inflación en EE. UU. se ha vuelto más resistente, lo que pospone aún más las expectativas de recorte de tasas. Los futuros de tasas de interés de CME muestran que mantener las tasas sin cambios durante el año sigue siendo la opción base, y la probabilidad de aumentarlas también está en aumento.

Al mismo tiempo, el lado del consumo en EE. UU. se ve claramente afectado por el aumento en los precios del petróleo, con el IPC acercándose al 4%, lo que debilita aún más las condiciones de política monetaria flexible.

Los análisis indican que la divergencia entre el mercado de bonos y las expectativas de política se está ampliando, y que el nuevo ciclo de política de la Reserva Federal podría estar sometido a una «restricción inversa» por parte del entorno de tasas de interés del mercado, incluso antes de que comience oficialmente.