Electrónica y comunicaciones lideran, ¡la tendencia del índice de innovación y emprendimiento es buena! ¿Se acerca ya la cima temporal del mercado de acciones A?

11 de mayo, las acciones de A compartieron aumento en volumen y precio, el índice de innovación y emprendimiento subió con entusiasmo, y el volumen de transacciones alcanzó los 3.57 billones de yuanes. El mercado sigue mostrando diferenciación, con solo 3121 acciones en alza, y las principales fuerzas que impulsan la subida del mercado son las acciones tecnológicas centradas en electrónica y telecomunicaciones, que hoy lideraron nuevamente la tendencia.

Las personas entrevistadas señalaron que los fondos incrementales están ingresando, y que el mercado no es una lucha por el stock existente, sino que claramente los fondos están “abandonando los ciclos y persiguiendo el crecimiento”. Bajo el impulso triple de “lógica narrativa macroeconómica + punto de inflexión en resultados de la Junta de Ciencia y Tecnología / Junta de Emprendimiento + política monetaria flexible”, se espera que las acciones de A suban en oscilación. En medio de la contradicción de “temer comprar en alto y perderse la subida”, lo más peligroso es mantener una posición en efectivo y esperar hasta que la emoción alcance un punto de ebullición para entrar, o apostar completamente en una sola dirección. Se recomienda mantener un 60% de la posición principal en activos de crecimiento tecnológico y dividendos, con la estrategia de “espada y escudo”, y reservar un 40% como posición flexible.

El volumen de transacciones supera los 3.5 billones de yuanes

Hoy, las acciones de A subieron en volumen y precio, con un mercado muy optimista en tecnología, incluyendo chips de almacenamiento, conceptos de China Central, chips de IA, chips para automóviles, semiconductores, fabricación de dispositivos electrónicos, componentes electrónicos, y equipos de telecomunicaciones, todos en fuerte alza, y también el sector biofarmacéutico mostró buen rendimiento. Los conceptos de oro, metales preciosos y puertos y transporte lideraron las caídas, aunque con caídas moderadas.

En cuanto a las acciones individuales, 3121 en alza, 135 con límite máximo de subida; 2239 en baja, 27 con límite de caída. 31 acciones con volumen diario de al menos 10 mil millones de yuanes, predominando en telecomunicaciones, semiconductores y componentes electrónicos, con mayoría en alza. Destacan en volumen Xingyi Sheng, Zhongji Xuchuang, con la tecnología Guangxun en límite máximo; Hanwiji reportó 1200 yuanes por acción; Lanqi Technology, fabricante de dispositivos electrónicos, subió más del 18%, Jiangbolong casi un 16%.

En cuanto a los sectores, el dinero favorece a los tecnológicos, con mayor diferenciación en el mercado. Hoy, los sectores de transporte, medios, cuidado personal, servicios sociales, protección ambiental, alimentos y bebidas, y bancos mostraron ligeras caídas, con rendimiento débil.

Los sectores de electrónica y telecomunicaciones mostraron fortaleza, junto con maquinaria y equipos eléctricos.

El sector electrónico abrió con fuerza y avanzó, con 19 acciones en límite máximo, incluyendo Tiancheng Technology, China Shipbuilding Special Gas, Puran Co., Xingfu Electronics, Changchuan Technology, Baibang Technology, con “20cm” en límite máximo.

El interés en “luz” también fue evidente, con los sectores relacionados abriendo fuerte y luego retrocediendo ligeramente, pero luego recuperando impulso, con 8 acciones en límite máximo. Entre ellas, Sanwang Communications en límite máximo “20cm”, y también Taichen Guang, Tongding Hulian, Zhongci Electronics, Datang Telecom en límite máximo.

Impulsadas por el fuerte aumento en chips, telecomunicaciones y otros sectores tecnológicos, el índice de innovación y emprendimiento mostró un rendimiento positivo. El índice de Shanghai subió un 1.08%, cerrando en 4225.02 puntos; el índice de innovación y emprendimiento subió un 3.5%, cerrando en 3928.97 puntos; el índice de Shenzhen creció un 2.16%. El CSI 300 y el SSE 50 subieron más del 1%, mientras que el CSI 50 en Hong Kong cayó ligeramente, pero el STAR 50 subió un 4.65%. Según estadísticas, en los 25 días de negociación desde abril, el STAR 50 acumuló un aumento cercano al 37%, y el índice de innovación y emprendimiento creció más del 23%.

El volumen de transacciones es un indicador importante. Desde mayo, las acciones de A continúan fortaleciéndose, siempre acompañadas de aumento en volumen, y hoy alcanzó los 4898 mil millones de yuanes, con el volumen diario en Shanghai, Shenzhen y Beijing alcanzando los 3.57 billones de yuanes, comparable a enero de este año. Además, el apalancamiento continúa en aumento, y al 8 de mayo, el saldo de financiamiento en esas tres ciudades alcanzó los 2.8 billones de yuanes, el máximo del año.

“Mercado de empuje de crecimiento tecnológico”

¿Cómo entender la gran subida de hoy en las acciones de A? ¿El volumen superó los 3.5 billones de yuanes y el saldo de financiamiento aumentó a 2.8 billones, significa que hay soporte para la subida futura?

Xing Yicai, director de investigación de Zairui Xing Investment, señaló que hoy el mercado es un típico escenario de “empuje de crecimiento tecnológico”. La ampliación del volumen de transacciones a 3.5 billones indica que los fondos incrementales están ingresando, no una lucha por el stock existente. Las acciones en liderazgo son las relacionadas con semiconductores, capacidad de IA y otras tecnologías duras, mientras que las que caen son oro y transporte marítimo, lo que muestra que los fondos están “abandonando los ciclos y persiguiendo el crecimiento”, y el sentimiento del mercado ha cambiado de defensivo a ofensivo.

Liu Youhua, director de Wealth Research, analiza que hoy el aumento en volumen se debe a la explosión en la demanda global de capacidad de IA, que ha provocado un aumento en los precios de chips de almacenamiento, detonando toda la cadena de semiconductores; además, la puesta en marcha de las “siete redes” de infraestructura de 7 billones de yuanes y la entrada colectiva de fondos extranjeros, han impulsado la preferencia por el riesgo en el mercado.

Jia Xiaolong, director del Instituto de Investigación de Heizi Capital, explica que la subida en volumen y precio hoy es el resultado de la resonancia de tres lógicas, no solo una expresión emocional. Desde la perspectiva de políticas macro y capital internacional, el mercado está pasando de una lucha por el stock a un ecosistema de crecimiento incremental. Detrás del aumento en volumen y precio, hay un punto de inflexión psicológico en el que los fondos internos y externos pasan de “esperar y dudar” a “entrar activamente”: el saldo de financiamiento en aumento constante y la expansión de fondos en ETF confirman esta tendencia.

En cuanto a los sectores, Jia Xiaolong considera que la línea principal tecnológica no es una especulación a corto plazo, sino una oportunidad estratégica de la era. La demanda de capacidad de IA, semiconductores y equipos de alta gama, tiene lógica de seguridad en la sustitución nacional, además de la lógica de transformación tecnológica global, y el crecimiento en resultados y valoración crea una ventana de doble impacto. En el sector consumo, aunque actualmente enfrenta presión por la recuperación lenta de los ingresos de los residentes, esto también ofrece una oportunidad para planificar con calma, “ganando tiempo para ampliar el espacio”, y la protección de activos de consumo de calidad no se ha derrumbado. Tras la recuperación de la valoración en rangos razonables, los fondos a largo plazo están acumulando silenciosamente.

Preocupación por un pico temporal

Desde mayo, las acciones de A continúan en ascenso, y el mercado empieza a preocuparse: ¿está cerca un pico temporal?

“Actualmente, tanto EE. UU. como Irán tienen la intención de mantener el conflicto dentro de un rango controlable, y la fase más intensa del conflicto en Oriente Medio probablemente ya pasó, y es difícil que se repita la intensidad de marzo”, señala Lei, estratega principal de Xing Stone Investment. Además, la visita de Trump a China en mayo puede seguir reparando el ánimo del mercado, y la lógica de inversión volverá a centrarse en los fundamentos económicos, tendencias industriales y beneficios empresariales. A medio plazo, la recuperación en resultados de las empresas será un motor importante para el mercado, y la rentabilidad de los sectores en alta ya ha sido validada. Se espera que, con la recuperación del crecimiento del PIB nominal en China, la capacidad de beneficios de las empresas se extienda a más sectores, fortaleciendo la base fundamental del mercado de acciones de A.

Para el futuro, Xing Yicai prevé que las acciones de A oscilarán al alza, con el índice de Shanghai en 4200 puntos como nivel no de pico, pero tampoco en una subida continua, sino en un ritmo de “avanzar dos pasos y retroceder uno”. El impulso principal será la lógica narrativa macroeconómica + punto de inflexión en resultados de la Junta de Ciencia y Tecnología / Junta de Emprendimiento + política monetaria flexible.

Liu Youhua opina que, en el futuro, las acciones de A podrían mostrar una tendencia de oscilación algo fuerte y con diferenciación estructural. A medio plazo, la base para un mercado en alza aún existe. Pero en el corto plazo, dado que los índices están en niveles relativamente altos y algunas acciones temáticas han acumulado muchas ganancias, el mercado podría enfrentar presión para realizar ganancias, y el ritmo de subida podría desacelerarse.

“Presten atención a los datos de inflación, a las negociaciones entre EE. UU. e Irán, y a la visita de Trump a China”, recuerda Ming Yu Asset, señalando que las negociaciones EE. UU.-Irán siguen avanzando, los precios del petróleo han bajado desde niveles altos, y la economía china muestra una fuerte resiliencia, con mejoras en los resultados del primer trimestre. La visita de Trump a China está próxima, y el mercado de acciones de A podría experimentar una tendencia de oscilación al alza y diferenciación estructural, con las direcciones con fuerte tendencia industrial y resultados sólidos en las que seguir invirtiendo.

Oportunidades estructurales favorables en tres áreas principales

Las acciones de A continúan en ascenso, con fuerte rendimiento en tecnología. ¿Deberían los inversores seguir comprando o vender? ¿Cómo gestionar mejor las posiciones?

“En gestión de posiciones, hay que entender la contradicción de los inversores entre ‘temer comprar en alto y perderse la subida’.” Jia Xiaolong afirma, pero advierte que en este momento lo más peligroso son dos extremos: uno, mantener en efectivo y esperar hasta que la emoción alcance un punto de ebullición para entrar; y dos, apostar completamente en una sola dirección. Lo ideal es mantener un 60% de la posición principal en activos de crecimiento tecnológico y dividendos, con un 40% en posiciones flexibles, para poder aumentar en retrocesos y tomar ganancias en subidas rápidas. Se recomienda mantener la posición en tecnología sin cambios, optimizando la estructura con las fluctuaciones; en consumo, adoptar una estrategia de inversión periódica, sin apresurarse a comprar en el fondo, sino sembrando en momentos de calma.

“En mayo, entramos en un período de resultados estables, y la tendencia de crecimiento tecnológico probablemente seguirá siendo fuerte.” Ming Yu Asset apuesta por los sectores de tecnología dura, con alta demanda de IA, tendencia alcista en la industria, y recomienda centrarse en telecomunicaciones, electrónica, informática y sectores relacionados, como turbinas de gas, litio y almacenamiento de energía. También recomienda atención a sectores con menor congestión y potencial de crecimiento, como aeroespacial comercial, robótica, y otros, además de sectores no bancarios y de alimentos y bebidas que puedan tener repuntes.

Liu Youhua afirma que actualmente hay una diferenciación clara en los sectores del mercado. La asignación debe considerar las políticas y resultados, y en tecnología, prestar atención a la rotación estructural interna. En tecnología dura, semiconductores y capacidad de IA siguen siendo la línea principal a medio plazo, con fondos moviéndose de hardware con grandes ganancias a otros sectores de IA. Fuera del sector tecnológico, también se puede prestar atención a metales industriales y productos químicos con buen ciclo y crecimiento limitado. Además, para las acciones tecnológicas que han subido mucho, conviene adoptar una estrategia de “dejar ir lo alto y comprar lo bajo”, aprovechando retrocesos intra-día para comprar en niveles bajos, en lugar de perseguir ciegamente las tendencias.

“En este momento, basta con mantener las posiciones actuales, sin realizar cambios drásticos. Seguir aumentando en electrónica y telecomunicaciones, y recomprar las acciones que se redujeron previamente, especialmente en sectores de metales y productos químicos con bajos valores en caída.” Xing Yicai recomienda varias oportunidades estructurales: primero, semiconductores y IA, la línea más fuerte actualmente, con doble impulso de sustitución nacional y demanda de IA, en inicio de ciclo. Segundo, energías renovables, con lógica de oferta y demanda en resonancia y aumento de la prosperidad, con alta relación costo-beneficio. La capacidad instalada, tras dos años de ajuste, ha reducido la sobrecapacidad, con salida de pequeñas plantas y optimización de los líderes, y los precios del litio y carbonato de litio se han estabilizado en 200,000 yuanes, con beneficios en materiales intermedios en recuperación. Tercero, metales y productos químicos, en un escenario de turbulencia global, la escasez de recursos se acentúa, y las empresas relacionadas, tras la caída en valoración, son buenas para invertir en niveles bajos.