“Planes de pensiones personales” no son lo mismo que “planificación financiera para la jubilación” ¡¿Quién puede brindarte una felicidad estable?!

Preguntas a la IA · ¿Cómo se fusionarán y desarrollarán en el futuro dos tipos de productos de inversión?

Autor: Tang Yadi, Cao Yingbo

Recientemente, un amigo vio la noticia de que “los productos de inversión para pensiones personales se están ampliando” y vino especialmente a preguntar en el pequeño círculo financiero: ¿Qué es la inversión en pensiones personales y en qué se diferencia de la inversión en pensiones de las que hablamos antes?

Solo mirando el nombre, la inversión en pensiones personales y la inversión en pensiones tienen la palabra “pensión” y “inversión” en común, pero en realidad no son lo mismo, ¡de hecho, la diferencia es significativa! Siguiendo el principio de responder y aclarar dudas a los amigos del círculo, hoy en el pequeño círculo financiero vamos a distinguir claramente estos dos tipos de productos.

La inversión en pensiones personales se refiere a que el inversor, a través de una cuenta de fondos de pensiones personales, compra productos de inversión bancaria que cumplen con los requisitos regulatorios nacionales y están incluidos en el catálogo de productos de pensiones personales.

Por otro lado, la inversión en pensiones es un producto de inversión bancaria emitido por subsidiarias de gestión de fondos bancarios, con el tema de “pensión”. Los inversores pueden comprar directamente con dinero ocioso a través de canales bancarios normales, sin necesidad de abrir una cuenta de pensiones personal, y no pueden beneficiarse de las políticas fiscales relacionadas con las pensiones personales.

Al aclarar las definiciones básicas, no es difícil ver que, aunque ambos productos llevan el nombre de “pensión” y “inversión”, en su mecanismo de establecimiento hay diferencias sustanciales. Sin embargo, las autoridades regulatorias están promoviendo que más productos de inversión en pensiones se incluyan en el ámbito de los productos de pensiones personales, lo que significa que en el futuro habrá más intersecciones entre ambos. Para evitar confusiones entre los inversores, el pequeño círculo financiero desglosará cada uno desde los aspectos clave, para que puedan entender claramente las diferencias y conexiones.

La primera diferencia clave entre ambos radica en los beneficios fiscales. La inversión en pensiones personales es una parte importante del sistema de pensiones personales, con la mayor ventaja de una deducción fiscal máxima de 12,000 yuanes antes de impuestos por año. Los fondos depositados en la cuenta y asignados a productos de inversión exclusivos no están sujetos a impuestos sobre la renta en ese año, y cuando se cumplen las condiciones para recibir los fondos en el futuro, se gravan a una tasa fija del 3% por separado, lo que ayuda a reducir efectivamente la carga fiscal anual del contribuyente.

Por ejemplo, si el nivel de ingresos aplica una tasa del 20% de impuesto sobre la renta, depositar 12,000 yuanes cada año puede ahorrar 2,400 yuanes en impuestos, y con los rendimientos de inversión, la ventaja de acumulación a largo plazo será aún mayor, mientras que los productos de inversión en pensiones normales no tienen ningún beneficio fiscal institucional.

En segundo lugar, la libertad para disponer de los fondos es completamente diferente. La cuenta de pensiones personales está gestionada de forma estrictamente cerrada, los fondos en ella pertenecen a una reserva de pensiones a largo plazo, y solo se pueden usar dentro del sistema para comprar, redimir o convertir productos; no se pueden transferir libremente a cuentas bancarias normales ni usarse para gastos cotidianos o retiros en efectivo. Los fondos solo pueden ser retirados si se cumplen condiciones legales estrictas, como alcanzar la edad de jubilación, perder completamente la capacidad laboral, o residir en el extranjero.

El uso de fondos en productos de inversión en pensiones, en cambio, es mucho más flexible. Aunque la mayoría de estos productos establecen un período de bloqueo de cinco años, y los retiros anticipados durante ese período suelen estar restringidos o implicar pérdidas en los beneficios, esto es solo una restricción a nivel del producto. Una vez vencido el plazo, el capital y los rendimientos se devuelven directamente a la cuenta bancaria habitual del inversor, quien puede disponer libremente de ellos.

Tercero, los requisitos de acceso y los criterios de selección son claramente diferentes. La inversión en pensiones personales se gestiona mediante una lista blanca regulatoria, con reglas estrictas. Los productos deben ser aprobados por las autoridades regulatorias en varias etapas, y deben cumplir con estándares rígidos en estrategias de inversión, control de riesgos, tarifas, y capacidad de operación a largo plazo.

La inversión en pensiones, en cambio, no está limitada a un catálogo exclusivo, y su diseño es más diverso. Muchos productos establecen mecanismos de suavización de beneficios, mediante fondos de reserva específicos que estabilizan las fluctuaciones de beneficios a corto plazo, optimizando la experiencia de inversión a largo plazo; algunos también combinan necesidades de la vida cotidiana, ofreciendo dividendos periódicos, rescates especiales por enfermedades graves, y otras cláusulas humanizadas, haciendo que el diseño del producto sea más flexible.

Cuarta, la duración del producto y la experiencia de liquidez real también difieren. La inversión en pensiones personales tiene una duración bastante variada, con productos en el catálogo que van desde uno hasta dos años, además de categorías de inversión a largo plazo. Pero que un producto venza no significa que los fondos puedan usarse libremente; tras el redención, los fondos permanecen en la cuenta de pensiones cerrada.

La inversión en pensiones se centra en el valor a largo plazo, con un período de bloqueo de cinco años como estándar en la industria, permitiendo una mayor flexibilidad en la gestión. Además, algunos productos ofrecen servicios de préstamo con garantía, permitiendo a los inversores obtener fondos en caso de emergencia mediante garantías, lo que aumenta su capacidad de respuesta ante urgencias; en cambio, los fondos en la cuenta de pensiones personal están estrictamente controlados y no suelen ofrecer funciones flexibles como garantías o rotación.

Por último, los requisitos para el proceso de compra son diferentes en simplicidad. Para invertir en productos de pensiones personales, primero hay que abrir una cuenta de fondos de pensiones, que puede hacerse en línea en las 23 instituciones bancarias autorizadas, y el proceso no es complicado, pero se requiere participar en un seguro básico de empleo o de residentes urbanos y rurales. La compra de productos de inversión en pensiones, en cambio, es igual que la de productos de inversión normales: tras realizar una evaluación de nivel de riesgo, se realiza la compra en línea usando el saldo de la tarjeta bancaria, sin necesidad de abrir una cuenta adicional.

Finalmente, la parte que más preocupa a los inversores: los rendimientos. Primero, hay que tener en cuenta un gran principio: tanto la inversión en pensiones personales como en pensiones no son productos de depósito “garantía de capital y rentabilidad”. Bajo la gestión de valor neto, sus rendimientos fluctúan con el mercado, por lo que hay que estar preparado mentalmente para ello.

Desde la perspectiva del riesgo y el rendimiento, ambos tienen una posición muy similar — ambos se basan en la “estabilidad”. Los productos de inversión en pensiones personales actualmente son todos de renta fija o mejorados con renta fija, con niveles de riesgo en PR2 (riesgo medio-bajo); los productos de inversión en pensiones tienen niveles de riesgo que van desde PR2 (riesgo medio-bajo) hasta PR3 (riesgo medio), centrados en activos de renta fija. Ambos no buscan grandes cambios en el corto plazo, sino que dependen del interés compuesto a lo largo del tiempo para acumular.

Las pequeñas diferencias radican en que, en general, las pensiones tienen un período de bloqueo más largo (normalmente 5 años), y los gestores tienen más margen para mover los fondos, pudiendo asignar activos con mayor potencial de rendimiento pero menor liquidez. Es importante señalar que, aunque los fondos en la cuenta de pensiones deben mantenerse hasta la jubilación, la frecuencia de apertura de productos de inversión en pensiones (por ejemplo, trimestral o anual) puede afectar la coherencia en la asignación de activos, y no significa que el producto en sí tenga un período de operación completamente cerrado de 5 años. Por ello, en términos de rendimiento, las pensiones a veces superan ligeramente a las inversiones en pensiones personales.

Según Wind, para fines de 2025, el tamaño del mercado de productos de inversión en pensiones ya superó los 1000 mil millones de yuanes, alcanzando 1063 mil millones, con 10 subsidiarias de gestión de fondos que emitieron 51 productos. En cuanto a rendimiento, en 2025, la rentabilidad media anual de estos productos fue del 3.94%, con 10 productos que superaron el 5% de rentabilidad anual, mostrando un rendimiento superior al de los productos de inversión normales.

En comparación, la inversión en pensiones personales empezó más tarde y su escala no es tan grande. Datos del Centro de Registro y Custodia de Gestión de Productos de Inversión Bancaria muestran que, a fines de 2025, el tamaño de estos productos alcanzó cerca de 200 mil millones de yuanes, exactamente 199.1 mil millones, con 6 compañías gestionando 37 productos; la rentabilidad media anual fue del 3.19%.

Desde la perspectiva de las políticas regulatorias, en el futuro se incorporarán más productos de inversión en pensiones en la lista de productos de pensiones personales, y la integración será cada vez más estrecha. En octubre de 2025, la Administración de Regulación Financiera emitió un aviso titulado “Sobre la promoción del desarrollo saludable y sostenido de los negocios de inversión en pensiones”, que aclaró que las compañías de gestión de fondos que participen en ambos tipos de productos podrán incluir automáticamente en la lista de productos de pensiones personales los nuevos productos de inversión en pensiones que emitan.

Entonces, la gran pregunta: ¿cómo deben elegir los inversores? El pequeño círculo financiero ha preparado algunas ideas prácticas:

Si el nivel de ingresos corresponde a una tasa de impuesto sobre la renta más alta, la inversión en pensiones personales es la opción más rentable. La deducción fiscal de 12,000 yuanes antes de impuestos puede ahorrar impuestos en el momento, y con el efecto del interés compuesto de una rentabilidad estable, la acumulación a largo plazo será muy significativa.

Si buscas mayor flexibilidad en la inversión y ya has agotado el límite de tu cuenta de pensiones personales, puedes invertir directamente con dinero ocioso en productos de inversión en pensiones. Aunque el período de bloqueo es largo, ofrece mayor espacio de gestión y, en términos de rendimiento, suele ser ligeramente superior, además de tener un diseño más diverso.

Por último, el pequeño círculo financiero quiere recordar: el tema de la jubilación implica decisiones y requiere paciencia. Independientemente de la opción elegida, lo importante es planificar temprano, actuar con prontitud y aprovechar las políticas y herramientas del mercado para acumular una vida más tranquila en el futuro.