He estado siguiendo la última opinión de Arthur Hayes sobre el mercado, y honestamente, tiene mucho sentido en este momento. Básicamente está diciendo que estamos atrapados en esta extraña "zona de no negociación" donde nadie realmente sabe hacia dónde van las cosas. Entre el caos geopolítico y toda la estructura económica que está sucediendo, es difícil tomar una decisión confiada en criptomonedas o en cualquier activo de riesgo en este momento. Por eso está dando un paso atrás en lugar de apostar todo.

Lo que llamó mi atención, sin embargo, es su punto sobre la IA y la deflación. Le preocupa que a medida que la IA comience a reemplazar a los trabajadores del conocimiento, en realidad podría descomponer todo el sistema de crédito basado en ingresos en el que hemos confiado. Si eso sucede, podríamos estar enfrentando una presión deflacionaria similar a la que vimos en 2008. El sistema bancario tendría dificultades, el crecimiento se desaceleraría y los activos financieros sufrirían. Es un escenario sobrio, pero no solo está haciendo predicciones catastróficas al respecto.

Aquí es donde se vuelve interesante: Hayes todavía es optimista con respecto a Bitcoin y al oro a largo plazo, pero por razones específicas. Cree que las tensiones en Oriente Medio y la situación del Estrecho de Ormuz podrían impulsar los precios de la energía y las materias primas, lo que obligaría a los gobiernos y bancos centrales a seguir imprimiendo dinero. Cuando eso sucede, los activos de suministro fijo como Bitcoin y el oro se convierten en los verdaderos ganadores, mientras que todo lo que depende de flujos de efectivo se comprime.

Entonces, ¿qué está haciendo realmente? Está construyendo gradualmente posiciones en oro y en algunos otros activos, observando cuidadosamente las señales de liquidez. No está entrando en cripto de manera intensiva en este momento, pero tampoco está durmiendo en ello. Es ese enfoque clásico de "esperar y ver" mientras se mantiene posicionado para cuando el panorama macro sea más claro. Tiene sentido, dado lo incierto que se siente todo en este momento.