El tipo de cambio del renminbi offshore supera los 6.8, alcanzando un nuevo máximo en más de tres años

Con el impulso del fuerte mercado de capitales, el rendimiento del tipo de cambio del renminbi ha sido imparable, estabilizándose en un nivel importante.

El 7 de mayo, el renminbi offshore frente al dólar estadounidense superó con fuerza la barrera de 6.80, alcanzando un máximo intradía de 6.7977; el renminbi onshore frente al dólar también no quiso quedarse atrás, estando a “un paso” de la barrera de 6.80, ambos alcanzando su nivel más alto desde febrero de 2023.

Hasta las 16:50, se reportaron en el momento de la publicación, el renminbi onshore y offshore frente al dólar en 6.8014 y 6.7998, respectivamente.

De hecho, desde principios de año, el renminbi ha mostrado una tendencia de apreciación constante. En los primeros cuatro meses, tanto en el mercado onshore como en el offshore, el renminbi frente al dólar ha apreciado aproximadamente un 2.5% en total.

¿Quién es el principal impulsor de esta fortaleza del renminbi?

La debilidad del dólar es la “mecha” directa. Wang Qing, analista macroeconómico jefe de Orient Securities, dijo a los periodistas que, influenciado por la relajación de la situación en Oriente Medio y la percepción del mercado de que las autoridades japonesas podrían intervenir en el mercado de divisas, el índice del dólar ha estado cayendo desde finales de abril, habiendo caído por debajo de 98 hasta ahora, impulsando la apreciación de las principales monedas no estadounidenses, incluido el renminbi.

Hasta las 16:30 del 7 de mayo, el índice del dólar se situaba en 97.85, con una caída del 0.18% en el día, y una caída del 0.42% en lo que va del año.

Esto también significa que, mientras el dólar “retrocede”, la mayoría de las monedas no estadounidenses, incluido el renminbi, “avanza”.

¿De dónde obtiene su confianza la tendencia del renminbi de “estabilidad con tendencia a la fortaleza”? Según Wang Qing, el fuerte aumento en las exportaciones y los fundamentos económicos sólidos son los dos principales soportes—el inicio de la macroeconomía de este año ha sido fuerte, el entorno comercial externo se ha estabilizado, y el ritmo de crecimiento de las exportaciones desde principios de año se ha acelerado notablemente, todo lo cual proporciona un apoyo importante al renminbi.

Al mismo tiempo, el renminbi no solo muestra resiliencia frente al dólar, sino que también se fortalece en relación con una cesta de monedas. Datos del Centro de Comercio de Divisas de China muestran que, hasta el 30 de abril, el índice de tipo de cambio del renminbi frente a una cesta de monedas, como el CFETS, ha subido hasta niveles cercanos a los máximos desde principios de 2025.

De cara al futuro, varios expertos advierten que el entorno externo sigue siendo incierto y que hay muchos factores que pueden afectar la subida o bajada del tipo de cambio del renminbi. La tensión en la política geopolítica, la complejidad y severidad del entorno comercial externo, y la incertidumbre en las tendencias de las tasas e índices del dólar, todos estos factores pueden perturbar el mercado del renminbi. Bajo el objetivo de prevenir una apreciación o depreciación excesiva del tipo de cambio, se espera que el renminbi mantenga una fluctuación bidireccional.

Wang Qing afirmó que, aunque la tensión en Oriente Medio parece estar disminuyendo, todavía puede haber variables en el futuro, y seguirá siendo un factor principal que influya en la tendencia del dólar. El mercado de divisas global continuará siendo altamente volátil. En adelante, se prevé que el tipo de cambio del renminbi se mantenga estable, con una tendencia general a moverse en dirección opuesta al dólar y con una volatilidad relativamente pequeña.

Wang Qing también mencionó que, tras la profunda caída en 2025, y considerando diversos factores, la probabilidad de que el índice del dólar estadounidense siga cayendo significativamente este año es baja. Esto también implica que la dinámica de apreciación pasiva del renminbi frente al dólar en 2023 se ha reducido notablemente. En el futuro, se espera que el tipo de cambio del renminbi frente al dólar se mantenga estable, y la probabilidad de una apreciación sostenida y significativa sea baja.

“Los factores que influyen en el tipo de cambio son muy complejos, como la política geopolítica, eventos imprevistos, políticas monetarias y los mercados financieros. Actualmente, estos factores están cambiando mucho a nivel internacional, y la incertidumbre es muy alta”, dijo Wen Bin, economista jefe del Banco Minsheng de China, a los periodistas. Recientemente, la agitación en Oriente Medio ha provocado un aumento significativo en la aversión al riesgo en los mercados financieros internacionales, y el índice del dólar ha experimentado movimientos bruscos. A medida que el mercado desempeña un papel cada vez mayor en la formación del tipo de cambio, la tendencia futura del renminbi presenta una gran incertidumbre, con posibilidades de tanto apreciación como depreciación, y fluctuaciones bidireccionales.

Wen Bin enfatizó que tanto las empresas como los residentes deben establecer lo antes posible una mentalidad neutral respecto al riesgo cambiario, usando las necesidades reales como ancla, y evitando apostar unilateralmente. Especialmente las empresas de comercio exterior deben mantener su actividad principal y utilizar de manera adecuada instrumentos derivados como contratos a plazo y opciones para controlar la exposición al riesgo cambiario.