Acabo de encontrar este fascinante gráfico histórico de Samuel Benner de 1875 – el tipo realmente tenía algo interesante sobre los ciclos del mercado. Él trazó estos períodos en los que hay que ganar dinero dividiendo la historia financiera en tres fases distintas, y honestamente, el patrón vale la pena entenderlo incluso si no se lo toma como una verdad absoluta.

Así que así funciona. Primero, están los años de pánico – aproximadamente cada 18 a 20 años, los mercados entran en modo crisis. Hablamos de 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, y la teoría proyecta 2035 y más allá. Durante estos períodos, el consejo es simple: no vendas en pánico. Solo mantén la calma y espera.

Luego tienes los años de auge. Estas son las ventanas doradas cuando los precios suben y los mercados se recuperan con fuerza. Piensa en 1928, 1935, 1943, y avanzando a más recientes como 2000, 2007, 2016, 2020. El patrón sugiere que podríamos ver otro alrededor de 2026 – que literalmente está sucediendo ahora. Estos períodos de auge son cuando conviene considerar tomar ganancias y vender tus posiciones.

La tercera categoría son los años de recesión y declive – 1924, 1931, 1942, 1951, y más recientemente 2005, 2012, 2023. Los precios están deprimidos, la economía lucha, y este es el momento en que los inversores astutos suelen cargar. Compras acciones, tierras, commodities a precios de ganga y luego mantienes hasta que llega el próximo ciclo de auge.

Todo el marco se reduce a cronometrar el mercado a través de estos ciclos. Compra cuando todo está barato y todos tienen miedo (fase de recesión), luego vende cuando los precios están altos y el sentimiento es eufórico (fase de auge). Evita liquidarte durante los años de pánico manteniéndote calmado y estratégico.

Ahora, una advertencia importante – esto no es una ley inmutable de la naturaleza. Los mercados hoy son mucho más complejos que en la era de Benner. Tienes shocks geopolíticos, disrupciones tecnológicas, intervenciones políticas, guerras, y mil variables más que no estaban en juego en aquel entonces. Pero como marco para entender el comportamiento del mercado a largo plazo e identificar períodos en los que ganar dinero, es una lente histórica útil.

La verdadera conclusión es que los mercados se mueven en ciclos, y si entiendes en qué parte de ese ciclo estamos, puedes tomar decisiones más inteligentes sobre cuándo ser agresivo y cuándo ser defensivo. Ya sea que la línea de tiempo exacta de Benner se mantenga o no, el principio de comprar barato y vender caro sigue siendo atemporal.