Broadcom vs. Taiwan Semiconductor: ¿Cuál es el gigante de chips de IA que es mejor comprar ahora mismo?

Cuando se trata de invertir en el desarrollo de la IA (inteligencia artificial) desde el lado de los chips, dos nombres destacan en este momento como ideas de inversión particularmente interesantes: el diseñador de chips de IA Broadcom (AVGO +5.42%) y el fabricante de chips por contrato Taiwan Semiconductor (TSM +4.91%). Broadcom diseña los chips de silicio personalizados y de red en los que dependen los hyperscalers como Alphabet, Meta Platforms y Anthropic para su infraestructura de IA en crecimiento. Y Taiwan Semiconductor fabrica la mayoría de los chips avanzados del mundo, incluyendo los que diseñan Broadcom, Nvidia y AMD, pero que no pueden construir por sí mismos.

Ambas acciones han sido grandes ganadoras en el último año, y ambos negocios entregaron resultados destacados recientemente. Pero hay algunas diferencias reales en cuanto a qué tan directamente está vinculada la crecimiento de cada empresa a la IA y cuánto visibilidad tienen ambas para los próximos años.

Entonces, ¿cuál de las dos acciones es la mejor compra hoy?

Fuente de la imagen: Getty Images.

Broadcom: el crecimiento de la IA sigue acelerándose

En su primer trimestre fiscal de 2026 (el período que terminó el 1 de febrero de 2026), Broadcom reportó ingresos de 19.300 millones de dólares, un aumento del 29% año tras año. Pero la métrica principal fue el ingreso por semiconductores de IA, que subió un 106% interanual a 8.400 millones de dólares. Ese ritmo marcó una aceleración notable respecto al crecimiento del 74% en el trimestre anterior.

De cara al futuro, el fabricante de chips guió unos ingresos para el segundo trimestre fiscal de aproximadamente 22.000 millones de dólares — un aumento del 47% respecto al año anterior, con ingresos por semiconductores de IA de aproximadamente 10.700 millones de dólares.

Expandir

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Cambio de hoy

(5.42%) $22.61

Precio actual

$439.40

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$2.0T

Rango del día

$416.03 - $439.75

Rango de 52 semanas

$221.60 - $439.75

Volumen

634K

Promedio de volumen

24M

Margen bruto

64.96%

Rendimiento de dividendos

0.60%

Pero lo que quizás importe más para la historia a largo plazo fue lo que dijo el CEO Hock Tan en la llamada de resultados del primer trimestre fiscal, donde explicó la ambición a largo plazo de la empresa en IA.

“De hecho, hoy tenemos línea de visión para lograr ingresos por IA solo con chips, en exceso de 100 mil millones de dólares en 2027,” dijo Tan. “También hemos asegurado la cadena de suministro necesaria para lograr esto.”

Esa visibilidad está respaldada por una cartera de pedidos relacionada con IA de unos 73 mil millones de dólares y una lista de seis grandes clientes, incluyendo Google de Alphabet, Meta, Anthropic y OpenAI.

Debajo de este crecimiento hay una máquina de efectivo. Broadcom generó 8 mil millones de dólares en flujo de caja libre en el primer trimestre fiscal (alrededor del 41% de los ingresos) y devolvió 10.900 millones de dólares a los accionistas. La junta también autorizó un nuevo programa de recompra de acciones por 10 mil millones de dólares.

Taiwan Semiconductor: un gigante de fundición

Los resultados del primer trimestre de 2026 de Taiwan Semiconductor mostraron un impulso similar impulsado por la IA, solo que en una forma más diversificada. Los ingresos aumentaron un 40.6% interanual en términos de dólares estadounidenses hasta los 35.900 millones de dólares. La plataforma de computación de alto rendimiento de la empresa, que incluye aceleradores de IA y procesadores para centros de datos, creció un 20% secuencialmente para representar el 61% de los ingresos totales, frente al 55% del trimestre anterior. Las ventas relacionadas con teléfonos inteligentes, en cambio, cayeron un 11% secuencialmente.

La rentabilidad fue otro de los aspectos destacados. El margen bruto se expandió hasta el 66.2%, muy por encima del extremo superior de la guía previa de la compañía. Y el margen operativo alcanzó un impresionante 58.1%.

Expandir

NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Cambio de hoy

(4.91%) $19.64

Precio actual

$419.44

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$2.1T

Rango del día

$402.17 - $421.90

Rango de 52 semanas

$188.81 - $421.90

Volumen

617K

Promedio de volumen

14M

Margen bruto

61.02%

Rendimiento de dividendos

0.83%

De cara al futuro, la dirección elevó su pronóstico de crecimiento de ingresos para todo 2026 a más del 30% en términos de dólares estadounidenses.

Además, en un simposio tecnológico esta semana, TSMC también dijo que espera que el mercado global de semiconductores supere los 1.5 billones de dólares para 2030, con la IA y la computación de alto rendimiento representando el 55% de ese mercado.

“La demanda relacionada con IA continúa siendo extremadamente robusta,” dijo el CEO C.C. Wei durante la llamada de resultados del primer trimestre de la compañía.

Sin embargo, la cifra de ingresos mensual de abril mostró cierta desaceleración. Las ventas del mes aumentaron un 17.5% interanual — un paso atrás respecto al ritmo del primer trimestre, en parte reflejando comparaciones más duras año tras año. Aún así, los ingresos de los primeros cuatro meses del año aumentaron aproximadamente un 30% respecto al mismo período del año pasado, manteniendo la perspectiva de todo el año al alcance.

La mejor compra

Ambas empresas son ganadoras en IA. Pero, en términos de potencial de inversión, Broadcom probablemente sale en cabeza.

El argumento se reduce a la concentración y visibilidad del crecimiento. Los ingresos de Broadcom están más directamente impulsados por la IA hoy en día, con las ventas de semiconductores de IA más que duplicándose respecto al año anterior y acelerando cada trimestre recientemente. Mientras tanto, el crecimiento de Taiwan Semiconductor es fuerte, pero se distribuye en más mercados finales, dejando su trayectoria más expuesta a cambios en áreas no relacionadas con la IA, como los teléfonos inteligentes.

Dicho esto, la valoración es la marca obvia en contra de Broadcom. La acción cotiza con una relación precio-beneficio en los 80 — más del doble que Taiwan Semiconductor, que ronda las 36. Pero en base a pronósticos futuros — usando las previsiones consensuadas para ganancias en los próximos 12 meses — Broadcom cotiza alrededor de 39 veces esas estimaciones de ganancias, mucho más cerca del múltiplo futuro de Taiwan Semiconductor, que ronda las 26.

Un riesgo es que los ingresos de IA de Broadcom estén concentrados en unos pocos clientes hyperscaler. Y para Taiwan Semiconductor, existe el riesgo de su exposición geopolítica directa derivada de la concentración de sus fábricas más avanzadas en Taiwán.

En general, sin embargo, prefiero Broadcom. Su crecimiento acelerado en IA, junto con una cartera de pedidos de 73 mil millones de dólares y un objetivo declarado públicamente de 100 mil millones de dólares en ingresos por chips de IA para 2027, lo convierten en la compra más convincente hoy en día.