El indicador MVRV de Bitcoin está mostrando señales realmente interesantes. Ayer, el MVRV cayó hasta 1.1, lo cual es el nivel más bajo desde principios de 2023. Actualmente, el precio está en torno a los 81 mil dólares, lo que significa que ha bajado bastante en comparación.

Cuanto más cerca esté el MVRV de 1.0, más se considera que el mercado está en una fase de subvaloración, y según la historia, este punto a menudo coincide con el fondo del ciclo. También hay datos que muestran que después de que el MVRV bajó por debajo de 1.0 a principios de 2023, Bitcoin subió más del 500%. Como el precio en ese momento era alrededor de 23,000 dólares, tiene sentido.

Sin embargo, hay perspectivas que sugieren que este ciclo podría ser diferente. En el pico de octubre pasado, el MVRV alcanzó 2.28, y en los extremos de ciclos como en 2017 o 2021, superó los 3.5. Que esta vez haya cerrado por debajo de ese nivel es un patrón algo inusual.

Los datos en cadena muestran señales aún más fuertes. El Z-Score adaptativo del MVRV cayó a -2.66, un nivel más bajo que en las fases bajistas de 2015, en los mínimos de 2018 y en la fase de capitulación de 2022. Los inversores a largo plazo también vendieron 245,000 BTC en un solo día, el 6 de febrero, lo cual es similar a la velocidad de distribución que suele ocurrir antes de los fondos de ciclo. Esto indica una señal de mercado extremadamente bajista.

Pero no todos los analistas ven esto como una señal inmediata de fondo. Algunos incluso piensan que el precio podría seguir bajando hasta el cuarto trimestre de 2026, y otros apuntan a objetivos de entre 40,000 y 50,000 dólares. Indicadores como el MVRV son solo una de varias señales, y no garantizan el momento exacto. Además, en el pasado, estos niveles extremos a menudo continuaron bajando durante un tiempo, así que hay que tener precaución.