Solo revisando los gráficos y el mercado de criptomonedas está teniendo un golpe fuerte hoy. Bitcoin se sitúa alrededor de $79.3K después de caer más del 1.5% en las últimas 24 horas, y está arrastrando todo con él. Ethereum ha bajado aproximadamente un 2%, Solana un 4%, mientras que las criptomonedas de menor capitalización como BNB y XRP se mantienen un poco mejor. Sin embargo, esta no es una caída aleatoria. La verdadera presión proviene de las liquidaciones. Cuando BTC cayó por debajo de ese nivel clave $75K recientemente, se desencadenó una cascada de ventas forzadas. Estamos hablando de cantidades masivas de posiciones largas que se liquidan. Solo ayer, aproximadamente $237 millones en longs de BTC fueron liquidados. En la última semana, esa cifra se dispara a alrededor de $2.16 mil millones. Si ampliamos la vista al último mes, estamos hablando de más de $4.4 mil millones en liquidaciones totales de BTC. Eso no es algo de un día. Son semanas de apalancamiento que se están eliminando del sistema. Lo que está sucediendo es bastante típico. Cuando Bitcoin cae y se liquidan las longs, esas posiciones se convierten en órdenes de venta en el mercado, lo que empuja aún más el precio hacia abajo, desencadenando más liquidaciones. Es un efecto en cascada. Y dado que Bitcoin domina el mercado de derivados, cuando esa presión aumenta, se desborda en las altcoins a medida que los traders se ponen nerviosos y comienzan a reducir riesgos en todas partes. El contexto del mercado en general también importa. Actualmente hay un estado de ánimo de aversión al riesgo en todos los activos, no solo en las criptomonedas. Algunos grandes tenedores están soportando pérdidas no realizadas importantes, lo que hace que el mercado sea aún más frágil. El interés abierto en futuros perpetuos ha caído aproximadamente un 4.4% solo en el último día, eliminando alrededor de $26 mil millones en exposición. En el mes, el interés abierto total en derivados ha bajado alrededor del 34%, por lo que esta reducción de apalancamiento ha estado ocurriendo durante semanas. El nivel clave que todos están observando es $75K para Bitcoin. Si se mantiene, podríamos ver cierta estabilización. Una ruptura clara por debajo de ese nivel pone a $70K en el foco. Hasta que Bitcoin se estabilice y estas liquidaciones disminuyan, esperaría que la volatilidad se mantenga elevada y que cualquier rebote tenga dificultades. Por eso el mercado de criptomonedas está bajando hoy y todo está conectado con el desenlace del apalancamiento y el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado en general.