Agrupación de Irán, 14 de mayo. La cumbre ocurrió. Irán la ignoró.

Los barcos iraníes abordaron un barco a 38 millas de Fujairah esta mañana, dirigiéndose de regreso a aguas iraníes. Unas horas más tarde, alguien golpeó un buque de carga surcoreano más adentro del estrecho. Seúl: "descartamos cualquier parte que no sea Irán detrás del ataque."
Todo esto mientras Trump se sentaba frente a Xi en el Gran Salón del Pueblo.
Polymarket valoró una apuesta antes de esta cumbre. China es el mayor comprador de petróleo de Irán, con apalancamiento que Trump no tiene. Cierra el grifo, el estrecho se reabre.
Esa fue la operación.
La Casa Blanca emitió el informe hace unas horas. Tres cosas en las que Trump y Xi acordaron:
1. El Estrecho de Ormuz debe mantenerse abierto.
2. Irán nunca podrá tener un arma nuclear.
3. China comprará más petróleo estadounidense.
Wang Yi y Rubio añadieron su propia línea conjunta: ningún país puede cobrar peajes en aguas internacionales. Disparo directo al nuevo régimen de tarifas de tránsito de Irán.
China se alineó públicamente con EE. UU. Irán respondió con incautaciones de barcos dentro del mismo ciclo de noticias. Estaba mirando las noticias cuando ocurrió el segundo golpe.
China fue el único mediador realista durante el verano. Pakistán es más lento. Las conversaciones directas EE. UU.-Irán están atascadas, y no hay una tercera opción que encaje antes de finales de verano.
La apuesta por la paz era la apuesta por China. Xi la enterró públicamente esta mañana.
Operación Martillo Pilón
NBC publicó la historia mientras la cumbre estaba en vivo. El nombre de trabajo para la próxima fase de la guerra con Irán, si el alto el fuego colapsa, es "Operación Martillo Pilón". El objetivo del cambio de nombre es reiniciar el reloj de 60 días de Poderes de Guerra desde cero. Trump puede realizar otra campaña de bombardeos sin volver al Congreso.
El Pentágono está desempolvando la opción cinética. Documentación preestablecida.
Tres cosas a vigilar.
1. Proyecto Libertad ordenado formalmente.
2. Un barco comercial golpeado lo suficientemente fuerte como para aparecer en las portadas. La incautación en Fujairah hoy se acerca.
3. Irán se retira formalmente de las conversaciones.
Aún no han disparado. Cuando lo hagan, se esperan movimientos de 15-20 puntos, no de 5.
Dónde estoy en corto en la cinta
El Senado confirmó por poco a Kevin Warsh como presidente de la Fed esta mañana. El PPI registró un 6% interanual, la tasa más rápida desde 2022, impulsada por la energía en guerra que se filtra a través de los costos de transporte. Los rendimientos del Tesoro a 10 años alcanzaron su nivel más alto desde julio. Los operadores están valorando subidas de tasas el próximo año, no recortes.
Estoy en corto con los recortes de la Fed. Apuesto a que la Fed recortará al menos una vez.
El mercado de bonos me está gritando lo contrario.
Un ballena de nivel S puso $35k YES a $0.69 esta semana. En contra de mi apuesta, casi al precio actual. Dinero calibrado.
No me encanta esta posición ahora mismo. Energía en guerra más Warsh más CPI caliente más PPI caliente cuentan una historia coherente. Estoy apostando en contra de ella.
Lo que vigilo en las próximas 48 horas
El Brent se mantuvo por debajo de $98. Esa es la verdadera señal de que "Irán está suavizando". El Brent está en $106.
El ministro de exteriores paquistaní vuela a Teherán, Riad o Washington. La señal previa de mayor confianza de que alguien está mediando algo real. Aún no hay nada en las noticias.
Lenguaje específico sobre Irán en la declaración conjunta de Trump-Xi de mañana. Probablemente no vendrá. La lectura de hoy ya no tenía nada sobre Irán.
Cisco subió un +20% después del horario laboral. El FOMO de IA está desviando la atención de la guerra. Suaviza el petróleo a través del canal macro. No toca el geopolítico. No los confundas.
El marco
China fue la palanca. Xi la tiró en la otra dirección.
Irán respondió con ataques. El Pentágono agudizó la opción cinética. Powell entrega la Fed a un hombre que el mercado de bonos lee como más hawkish, en medio del PPI más caliente en cuatro años.
Día 77. La cumbre no cambió la trayectoria. La aclaró.