Analista de Bitunix: La inflación global continúa en aumento, las políticas de los bancos centrales comienzan a volverse más agresivas, y el mercado está reajustando la «longificación de las tasas de interés altas»

BlockBeats Noticias, 14 de mayo, la preferencia por el riesgo en el mercado comenzó a mostrar un cambio evidente. El PPI de EE. UU. de abril aumentó un 1.4% trimestral y un 6% anual, alcanzando ambos el mayor incremento desde 2022, lo que indica que la presión de costos en las empresas se está transmitiendo rápidamente a los consumidores. Al mismo tiempo, el funcionario de la Reserva Federal Collins declaró públicamente que, si la inflación no se enfría de manera efectiva, no se descarta un aumento adicional de las tasas, lo que representa que las expectativas del mercado sobre un ciclo de recortes de tasas en 2026 están siendo rápidamente corregidas. Morgan Stanley advirtió además que la inflación en EE. UU. podría alcanzar su pico entre mayo y junio, ya que las presiones combinadas de energía, aranceles y costos de vivienda están elevando los precios de manera simultánea.

Aparte de EE. UU., el Banco de Japón también ha comenzado a mostrar señales más fuertes de un cambio en su política. El miembro del consejo del Banco de Japón, Masayoshi Amamiya, oficialmente pasó de dovish a hawkish, defendiendo que si la economía no muestra una caída significativa, las tasas de interés deberían subir lo antes posible. Actualmente, el mercado ha descontado aproximadamente un 75% de probabilidad de que Japón suba las tasas en junio, impulsando un rápido rebote del yen. Esto indica que la dirección de la política de los principales bancos centrales del mundo está pasando de una fase de “esperar recortes” a una de “prevenir nuevamente la reinflación”. Especialmente después de que la situación en Irán continúe elevando los precios de la energía, el mercado comienza a preocuparse de que la inflación impulsada por las importaciones de energía vuelva a extenderse a la manufactura, logística y cadena de consumo globales.

En cuanto a los activos de riesgo, la estructura del mercado muestra una clara diferenciación. Nvidia, Apple y Google alcanzaron simultáneamente nuevos máximos históricos, lo que indica que las acciones de IA y las grandes tecnológicas siguen atrayendo fondos globales, pero esta concentración de fondos también significa que el mercado depende de unos pocos activos principales de alta liquidez para sostener el sentimiento de riesgo. Por otro lado, la OPEP redujo su pronóstico de crecimiento de la demanda mundial de petróleo en 2026, reflejando que las expectativas de crecimiento económico global aún enfrentan dudas de desaceleración, y actualmente el mercado se encuentra en un entorno de “alta inflación + desaceleración del crecimiento” con presiones compuestas.

En el mercado de criptomonedas, BTC todavía se encuentra en una estructura de alta volatilidad, pero el mercado ha comenzado a observar si la “long-term high interest rate” (tasas altas a largo plazo) comprimirá el espacio de valoración de los activos de riesgo. Recientemente, no ha habido una salida significativa de fondos del mercado de criptomonedas, pero la liquidez se ha concentrado más en BTC y en activos principales de gran tamaño, mientras que la capacidad de captación de altcoins medianas y pequeñas continúa disminuyendo. Si los datos de inflación en EE. UU. y los precios de la energía siguen aumentando, el mercado comenzará a reevaluar el ciclo de liquidez de la Reserva Federal, y en ese momento, la volatilidad y el riesgo de liquidación en el mercado de criptomonedas podrían ampliarse simultáneamente.