¿Qué señal? ¡Afecta a la industria de semiconductores, Morgan Stanley eleva los precios objetivo de varias empresas!

Preguntas a AI · ¿Por qué Morgan Stanley ve con optimismo el potencial de subida de las acciones de semiconductores en contra de la tendencia?

CaiLianShe, 8 de mayo (editado por Huang Junzhi) Morgan Stanley ve con optimismo las acciones de semiconductores, a pesar de que este sector ya está excepcionalmente “caliente”. El ETF de semiconductores iShares (SOXX) ha subido casi un 57% este año, pero Morgan Stanley no solo no predice un techo, sino que también ha elevado el precio objetivo de varias acciones dentro de la industria, como IonQ, Microchip y GlobalFoundries.

IonQ, Inc. es una empresa estadounidense de hardware y software de computación cuántica; Microchip es un fabricante estadounidense de microcontroladores, memorias y semiconductores analógicos; GlobalFoundries es una empresa líder en fabricación de semiconductores clave, dedicada a aplicar inteligencia artificial (IA) a gran escala desde la nube hasta el mundo físico.

La lógica de Morgan Stanley para ajustar al alza los precios objetivos es muy “simple y directa”.

En resumen, la firma señala que la ruta de conversión de pedidos pendientes de IonQ en ingresos comienza a ser evidente; Microchip está listo para convertir la demanda en una recuperación en un crecimiento de beneficios más rápido; GlobalFoundries está construyendo una estrategia de precios y portafolio de productos más sólida. Morgan Stanley cree que, si estos factores se cumplen sin problemas, esta tendencia alcista aún tiene un mayor espacio para desarrollarse.

Morgan Stanley enfatiza que, aunque SOXX ya ha subido cerca del 57% en lo que va de 2026, los factores de impulso de beneficios aún pueden seguir impulsando los precios de las acciones de semiconductores.

IonQ: una ruta de ingresos más clara para 2026

Específicamente, Morgan Stanley ha elevado el precio objetivo de IonQ de 38 a 47 dólares, argumentando que la compañía proporcionará una guía de rendimiento que superará las expectativas en 2026, gracias a adquisiciones y nuevos contratos firmados.

Morgan Stanley señala que esto es importante porque la base de IonQ todavía es pequeña, con ingresos trimestrales de aproximadamente 11 a 12 millones de dólares. En esta escala, la firma de contratos o los ingresos nuevos pueden tener un impacto significativo en los informes de resultados. IonQ necesita convertir la demanda en un flujo de ingresos estable y mostrar un crecimiento claramente superior a su nivel actual de ingresos.

Microchip: la recuperación se está convirtiendo en apalancamiento de beneficios

Con la demanda en los mercados industrial y de centros de datos comenzando a estabilizarse, y con apoyo adicional en aeroespacial y defensa, Morgan Stanley también ha elevado el precio objetivo de Microchip de 69 a 92 dólares.

Morgan Stanley señala que la mayor parte del negocio de Microchip proviene de mercados finales con márgenes de beneficio más altos. El sector industrial aporta un 30% de los ingresos, mientras que aeroespacial y defensa contribuyen con un 18%. A medida que la demanda en estos sectores se recupera, Microchip puede producir más chips sin aumentar significativamente los costos, acelerando así el crecimiento de beneficios por encima del crecimiento de las ventas.

“Esto hace que las perspectivas de recuperación sean más realistas. El crecimiento de Microchip ya no depende de predicciones a largo plazo, sino de la mejora en la demanda, el aumento en la utilización de fábricas y la mejora en los márgenes de beneficio”, añadió la firma.

Además, Morgan Stanley afirma que la recuperación en múltiples mercados también fortalecerá su sostenibilidad. El crecimiento robusto en los sectores industrial, de centros de datos y aeroespacial y defensa es más sostenible que depender de un solo sector. Dado que estos sectores representan el 48% de los ingresos totales de la compañía, incluso una pequeña recuperación puede mejorar significativamente la rentabilidad.

GlobalFoundries: ha construido una estrategia de precios más sólida

Morgan Stanley ha elevado el precio objetivo de GlobalFoundries de 47 a 58 dólares, y considera que la compañía tiene ventajas más duraderas en estrategia de precios y portafolio, gracias a la estabilidad en los precios de tecnologías de chips antiguos y al crecimiento en fotónica de silicio.

Actualmente, GlobalFoundries genera unos ingresos trimestrales de aproximadamente 1.6 a 1.7 mil millones de dólares. Morgan Stanley señala que, en esta escala, incluso si las ventas no crecen mucho, mantener los precios actuales de los productos puede aumentar significativamente los ingresos.

La historia va mucho más allá de los chips tradicionales: la tecnología de fotónica de silicio permite a GlobalFoundries incursionar en inteligencia artificial y en infraestructura de redes, donde la transmisión de datos más rápida y las conexiones ópticas son cada vez más importantes.

Morgan Stanley indica que, si los acuerdos a largo plazo y las promesas de capacidad se mantienen sin cambios en los precios, GlobalFoundries puede ofrecer ingresos más estables y predecibles que los fabricantes tradicionales de chips.

Sin embargo, Morgan Stanley también advierte que si la demanda de IA o industrial se desacelera en el futuro, la tendencia alcista reciente en el sector de semiconductores podría verse interrumpida.

Para IonQ, Microchip y GlobalFoundries, la clave está en la ejecución. Morgan Stanley señala que, si los pedidos pendientes se convierten en ingresos, la utilización de capacidad aumenta los márgenes y los precios se mantienen estables, este sector aún tiene espacio para subir más. De lo contrario, esta tendencia alcista podría llegar a su fin.

(CaiLianShe, Huang Junzhi)