Así que he estado pensando en algo que no recibe suficiente atención en las discusiones sobre criptomonedas: los creadores de mercado. Son básicamente la columna vertebral de los mercados líquidos y, honestamente, la mayoría de los traders minoristas no se dan cuenta de cuánto depende su experiencia de trading de estos tipos trabajando detrás de escena.

Cuando puedes comprar o vender sin que el precio se mueva un 50% en tu contra, eso es trabajo de los creadores de mercado. Constantemente cotizan precios de compra y venta, ajustan los diferenciales y aseguran que haya suficiente liquidez para todos. Especialmente en lanzamientos de tokens nuevos, esto es crítico. Un proyecto sin liquidez es básicamente muerto al llegar: los precios fluctúan salvajemente, los inversores se asustan y nunca gana tracción. Los creadores de mercado resuelven eso.

También hay algo interesante sobre cómo han evolucionado los mayores creadores de mercado en cripto. En 2022-2023, el panorama era bastante fragmentado, pero para 2025 algunos líderes claros habían emergido. DWF Labs, por ejemplo, pasó de no tener nada a gestionar cientos de proyectos en solo unos años. No solo hacen creación de mercado: tienen brazos de riesgo, mesas OTC, trading de derivados. Operación bastante diversificada.

Luego está GSR Markets, que existe desde 2013, así que han visto múltiples ciclos. Han invertido en más de 200 proyectos blockchain y se consideran más como jugadores del ecosistema que solo robots de liquidez. Jane Street entró en cripto y su volumen básicamente se triplicó en 2024; trajeron esa sofisticación en trading cuantitativo de los mercados tradicionales.

Cumberland lleva haciendo esto desde 2014, Jump Trading tiene su división de cripto y Bluesky Capital se enfoca en el trading sistemático. Lo interesante es cómo estos mayores creadores de mercado en cripto han comenzado a posicionarse no solo como proveedores de liquidez, sino como socios estratégicos para proyectos y exchanges.

La presión regulatoria ha sido real, sin embargo. Jane Street se retiró del mercado estadounidense en 2023 y Jump Trading tuvo que reducir operaciones. Pero para principios de 2025, las cosas empezaban a estabilizarse y algunas de estas firmas estaban regresando al mercado de EE. UU. Eso sugiere que el entorno regulatorio, aunque complicado, no es un bloqueo permanente.

Lo que encuentro más relevante para los traders es que tener creadores de mercado fuertes en el espacio nos beneficia directamente. Diferenciales más ajustados, mejor precios, menos deslizamiento en órdenes grandes. Todo el mercado se vuelve más eficiente. A medida que cripto continúa madurando y atrayendo más capital institucional, el papel de los creadores de mercado profesionales solo se vuelve más importante.

Si estás operando en Gate o en cualquier otra plataforma, la liquidez que ves a menudo se debe a estos creadores de mercado que proporcionan cotizaciones bidireccionales continuas. Es una de esas infraestructuras invisibles que hacen que todo el ecosistema funcione mejor.