La Reserva Federal finalmente ha recibido a su nuevo dueño: Kevin Warsh, y ese hombre que Trump “mordía los dientes” también entregó hoy el cetro.

La Reserva Federal confirmó oficialmente hoy que Kevin Warsh reemplazará a Powell como nuevo presidente de la Fed. Con el fin de la era de Powell, esa historia de amor y odio entre él y Trump, conocida como “la serie más emocionante de Washington”, finalmente llegó a su fin.
Esta historia que abarca diez años es una intensa lucha entre “la gracia de la selección presidencial” y “la defensa de la independencia de la dignidad profesional”🥊 :
1️⃣ Período de luna de miel: nombramiento de “persona conocedora” (2017 - 2018)
Nombramiento: en noviembre de 2017, Trump rompió con la tradición y no permitió que Yellen continuara, sino que eligió a Powell, con apariencia sobria, procedente de Wall Street y con antecedentes republicanos.
Evaluación en ese momento: Trump elogió a Powell como “fuerte, inteligente y talentoso”, creyendo que continuaría con la política de tasas bajas para apoyar la expansión económica de EE. UU.
2️⃣ Período de ruptura: la tasa de interés es “el único enemigo” (2018 - 2019)
Incrementos consecutivos de tasas provocan ira: en 2018, Powell insistió en subir las tasas para evitar un sobrecalentamiento económico. Trump inmediatamente lo criticó públicamente en redes sociales y entrevistas, diciendo que Powell era su “mayor enemigo”, incluso peor que sus oponentes en ese momento.
Amenaza de “destitución”: Trump consultó varias veces a sus asistentes si tenía el poder unilateral para despedir al presidente de la Fed (legalmente, el presidente de la Fed tiene independencia). Powell respondió con una frase: “Terminaré mi mandato”, defendiendo la independencia del banco central.
3️⃣ Período de distensión: “compañeros de lucha” durante la pandemia (2020)
QE ilimitado para salvar la economía: tras el brote de COVID-19, Powell decidió activar un “modo de suministro ilimitado de liquidez”, bajando las tasas a cero. Esta medida apoyó enormemente los mercados financieros en ese momento, y la actitud de Trump se suavizó, elogiando a Powell como “muy bien hecho”.
Lucha conjunta contra la pandemia: ese año fue el período más armonioso en la relación entre ambos, logrando un acuerdo en rescates a pequeñas y medianas empresas y en mantener la estabilidad del mercado.
4️⃣ Nuevas confrontaciones: la lucha por la reelección y la inflación (2021 - 2024)
Nombramiento de Biden y burla de Trump: aunque Powell fue nombrado por Trump, Biden decidió mantenerlo en 2021. En ese momento, Trump, ya en la oposición, cambió de postura y acusó a Powell de subir las tasas demasiado lentamente, causando una inflación severa, y luego lo acusó de bajar las tasas demasiado tarde como “maniobra política”.
5️⃣ Final: regreso de Trump y salida de Powell (2025 - 2026)
El primer golpe tras el regreso: en 2025, tras la vuelta de Trump a la Casa Blanca, aunque no pudo despedir inmediatamente a Powell, mediante constantes “presiones verbales” y la nominación de Warsh como sucesor, en la práctica, Powell entró en una fase de “pato cojo”.
Despedida digna: la llegada de Warsh hoy marca el regreso completo de la “política monetaria al estilo Trump”. En su discurso de despedida, Powell insistió en que defendió el espíritu central de la independencia de la Fed frente a la presión política.
Powell ganó en dignidad profesional, y Trump finalmente obtuvo a su “presidente obediente”. Llega Warsh, un “aficionado a las tasas bajas” más acorde con los gustos de Trump.