Ayer vi un caso interesante: una ballena abrió una posición en corto de 40x en BTC y la cerró ese mismo día con ganancias, aunque los creadores de mercado intentaron activamente liquidarla. ¿Sabes qué ayudó? Probablemente, la estrategia clásica de TWAP.

Comparto qué es exactamente esto, porque muchos no entienden por qué las ballenas a menudo salen de sus posiciones sin pérdidas, incluso cuando el mercado va en su contra.

TWAP se desglosa como Precio Promedio Ponderado en el Tiempo - es un enfoque algorítmico de comercio, donde en lugar de una orden enorme, la divides en muchas pequeñas. La idea principal: ejecutar estas partes de manera uniforme en el tiempo para evitar un salto brusco en el precio.

¿Cómo funciona en la práctica? Tu orden grande se divide en pequeños fragmentos, cada uno colocado con intervalos iguales. El resultado es que el precio medio de ejecución resulta mucho mejor que si intentaras salir de una sola vez.

¿Cuando es especialmente útil TWAP? Cuando negocias volúmenes grandes y no quieres sufrir deslizamiento. En mercados con baja liquidez, donde una orden grande puede mover el precio. Y para estrategias a largo plazo, donde importa más el precio medio que la velocidad de ejecución.

Por eso esa ballena pudo salir de la posición tranquilamente. En lugar de vender todo de golpe y provocar una liquidación, usó TWAP: pequeñas partes, tiempo, y el resultado fue un saldo positivo. Los creadores de mercado ni siquiera notaron claramente qué ocurrió.