Últimamente he visto muchas personas discutiendo sobre el análisis de gráficos de velas japonesas, y he notado que la mayoría en realidad no domina la aplicación práctica de las formaciones de velas. Desde que se abrió el mercado de acciones en nuestro país en 1990, se introdujeron directamente las velas japonesas, pero la verdad es que el estudio de las velas ha quedado principalmente en la investigación japonesa, con estadísticas dispersas y falta de un modelo completo y sistemático.

Personalmente creo que, aunque los indicadores y el análisis de gráficos de velas son herramientas imprescindibles en el trading del mercado de valores, el análisis técnico en sí solo es una referencia, no se debe aplicar de forma rígida. La misma formación de velas puede comportarse de manera completamente diferente en distintos entornos de mercado, por lo que en la práctica hay que analizar cada situación específica.

Volvamos a lo básico. Los gráficos de velas también se llaman candlestick, y tienen su origen en el mercado de arroz durante la era del shogunato Tokugawa en Japón, utilizados para seguir las subidas y bajadas del precio del arroz, y posteriormente se introdujeron en el mercado de acciones. Lo más atractivo de los gráficos de velas es su intuición y sensación tridimensional, que permite predecir con relativa precisión la tendencia futura y también juzgar la fuerza de compra y venta.

Las velas se dividen en velas alcistas y bajistas, con un total de 24 tipos cada una. La lógica central es sencilla: cuanto mayor sea el cuerpo de una vela alcista, más fuerte será la presión de compra, y generalmente el mercado subirá; cuanto más larga sea la sombra inferior, más fuerte será la compra, y cuanto más larga la sombra superior, más fuerte será la venta. Para las velas bajistas, lo contrario: cuanto mayor sea el cuerpo, más fuerte será la presión de venta, y generalmente el mercado caerá.

Ahora explicaré las 5 formaciones de velas más útiles, que aparecen con mayor frecuencia en la práctica.

La primera es la Estrella de la Mañana, que generalmente aparece al final de una tendencia bajista. La forma es: primero una vela larga y fuerte bajista, seguida al día siguiente por una apertura con gap a la baja y una vela de tipo doji o martillo, cuyo precio máximo puede estar por debajo del mínimo del día anterior, formando un gap. El tercer día aparece una vela alcista larga, con fuerte presión de compra, indicando que la tendencia está cambiando a mejor. Esta señal, combinada con el análisis del volumen, tiene un gran valor de referencia.

La Estrella de la Tarde, justo lo contrario, es una señal de reversión en una tendencia alcista. Durante una subida, aparece una vela larga alcista, y al día siguiente se abre con gap al alza pero con una vela doji o martillo, cuyo mínimo está por encima del máximo del día anterior, y el tercer día cierra en bajista. Cuando aparece esta formación, hay que estar especialmente alerta, ya que la tendencia ha dado una señal clara de reversión o corrección, y puede ser un buen momento para vender.

El Tercer Vela Roja es la formación alcista más común. Se caracteriza por tener tres días consecutivos en los que el precio de cierre es superior al del día anterior, con el precio de apertura dentro del cuerpo de la vela alcista anterior, y el cierre cerca del máximo del día. Cuando aparece esta formación, la probabilidad de que la tendencia continúe al alza es muy alta, pero hay que tener en cuenta que las formaciones de velas no ofrecen definiciones absolutas, sino que deben considerarse en el contexto del mercado.

Los Tres Cuervos Negros son la contraparte del Tercer Vela Roja. En una tendencia alcista, aparecen tres días consecutivos con velas bajistas largas, y cada cierre está por debajo del mínimo del día anterior, formando una caída escalonada. Esto indica que el mercado está cerca de la cima o que ya lleva un tiempo en niveles altos, y que probablemente los precios seguirán bajando.

Por último, la formación de Doble Gavilán con gap generalmente aparece en la fase final de una acción. Primero, una vela larga alcista que continúa la tendencia alcista, seguida al día siguiente por una apertura con gap al alza pero con cierre bajista, y al tercer día otra vez un gap al alza con cierre bajista. Esto indica que los compradores han fallado en su intento de seguir subiendo durante dos días consecutivos, debilitando el impulso y aumentando la probabilidad de una reversión en forma de isla. En ese momento, hay que estar alerta, considerar tomar ganancias o reducir posiciones.

Honestamente, la clave para dominar estas 5 formaciones de velas es entender cómo cambian las fuerzas de compra y venta detrás de ellas, no simplemente memorizarlas mecánicamente. El mercado cambia en segundos, y la misma formación puede comportarse de manera diferente en distintos momentos, por lo que siempre hay que recordar: el análisis técnico es solo una referencia, y en la operación concreta hay que ser flexible y adaptarse.