No es de extrañar que Trump tenga tanta prisa por visitar China, solo China puede ayudar en este asunto.

Los veteranos de Wall Street ya están inquietos, una serie de datos apuntan a las preocupaciones del mercado estadounidense: el valor de mercado de Nvidia superó los 4 billones de dólares, la relación precio-beneficio del Nasdaq se disparó a 42 veces, las siete principales empresas tecnológicas ocupan el 43% de toda la cuota del mercado, estas escenas se parecen mucho a la víspera del estallido de la burbuja de Internet en 2000.
Los operadores que vivieron esa catástrofe saben muy bien que la historia no se repite exactamente, pero siempre hay un ritmo de crisis similar.
Hoy en día, las grandes empresas tecnológicas de EE. UU. parecen tener miles de millones en efectivo, muy diferentes a las empresas fantasmas que gastaban dinero en aquel entonces, pero el gran riesgo se oculta bajo esta apariencia de “tener dinero”.
Según cálculos de un banco estadounidense, para 2030, solo el gasto de capital de las grandes empresas tecnológicas de EE. UU. alcanzará los 1.2 billones de dólares.
Ante la enorme demanda de fondos, surgen constantemente métodos como el ciclo interno, el apalancamiento en capas y la financiación fuera de balance, con un nivel de riesgo más agresivo que antes de la crisis financiera de 2008.
Lo que es aún más mortal es que, tras dos años de especulación con el concepto de IA, hay muy pocas aplicaciones que realmente sean rentables y que hayan establecido un modelo de negocio viable; la gran mayoría de las inversiones todavía se quedan en la fase de “dibujar un pastel y contar historias”.
La reducción de tasas de la Reserva Federal parece estar dando vida al mercado, pero las amenazas de inflación nunca se han eliminado.
Si la inflación vuelve a subir y se ve obligado a reactivar las subidas de tasas, las acciones tecnológicas con altas valoraciones serán las primeras en sufrir ventas, convirtiéndose en las primeras víctimas de la crisis.
Ver todo esto nos hace entender por qué Trump no puede esperar para visitar China.
Esto no es solo por el déficit comercial, sino que la industria tecnológica de EE. UU. ya está en una situación desesperada, sin salida.
La investigación y desarrollo de IA sigue gastando mucho dinero, pero los mayores mercados de aplicación, las cadenas industriales más completas y los escenarios de uso más amplios están en China.
EE. UU. ha promovido leyes sobre chips durante años, pero los efectos negativos ya son evidentes.
Nvidia, Qualcomm, Apple y otros gigantes tecnológicos no pueden sobrevivir realmente sin el mercado chino.
Sin que China asuma los logros tecnológicos, consuma su capacidad productiva y apoye su expansión industrial, la burbuja de IA en EE. UU. ni siquiera podrá inflarse.
Este movimiento que afecta la vida o muerte de la industria tecnológica estadounidense, Europa no tiene suficiente tamaño para absorberlo, Japón y Corea carecen de cadenas industriales completas, y a nivel mundial, solo China tiene la fuerza, la cadena industrial completa y un mercado de consumo enorme para sostener la frágil industria tecnológica de EE. UU.
El viaje de Trump en realidad busca encontrar una salida para la industria tecnológica estadounidense que está en crisis de burbuja, y desde el principio, esta visita a China lleva un fuerte tono de solicitud de ayuda.
#TrumpVisitaChina