Últimamente, he recibido más preguntas sobre operaciones de cobertura, así que voy a organizarlo nuevamente. Especialmente sobre la estrategia de cobertura conocida como el método de 65, que se promociona como sin stop loss.

El mecanismo básico es simple. Mantener simultáneamente posiciones de compra y venta en el mismo activo, de modo que si el precio sube, se obtiene ganancia en la compra, y si baja, en la venta. Es decir, la idea de resistir las fluctuaciones del mercado y eventualmente asegurar beneficios en alguna dirección. También se le llama posición de bloqueo.

La razón por la que esta estrategia atrae atención es que no es necesario definir un punto de corte de pérdidas de antemano. A diferencia del trading convencional, se dispersan las posiciones y se ajustan dinámicamente para superar las fluctuaciones a corto plazo. En teoría, se evita la pérdida frecuente que provoca la activación de un stop loss.

Pero aquí empieza la parte práctica. Para ejecutar el método de 65, se requiere el doble de margen. La eficiencia del capital, por supuesto, disminuye. Además, si se mantienen las posiciones a largo plazo, se acumulan intereses overnight y comisiones. Estos costos pueden ser insignificantes en posiciones pequeñas, pero en escalas mayores, no se pueden ignorar.

Y el mayor riesgo es un evento tipo Black Swan. Cuando el mercado se mueve bruscamente en una sola dirección, ambas posiciones de cobertura sufren pérdidas simultáneamente. Si no hay suficiente margen, la cuenta será liquidada forzosamente. Esto no es solo una teoría, sino una realidad que puede ocurrir.

En la práctica, si se adopta la estrategia de 65, no se debe abandonar completamente el stop loss, sino establecer reglas de corte dinámico. También, diversificar el capital en diferentes activos o mercados, para reducir la dependencia de una sola estrategia. En mercados en tendencia, es recomendable cerrar primero las posiciones en contra de la tendencia y extender las que van en la misma dirección, con flexibilidad.

La gestión del apalancamiento también es clave. Evitar apalancamientos excesivos y mantener suficiente margen en la cuenta para soportar las fluctuaciones.

Honestamente, la estrategia de método de 65 es de alto riesgo y alto costo. Solo recomendable para traders experimentados y con capital abundante. Para los inversores comunes, se recomienda combinar mecanismos de stop loss con estrategias de seguimiento de tendencia, para equilibrar riesgo y retorno.

Si se continúa con este método, es imprescindible gestionar las posiciones de forma estricta. Por ejemplo, que las posiciones totales no superen el 10% del capital, o monitorear en tiempo real las condiciones del mercado. Avanzar solo con expectativas optimistas puede resultar en pérdidas severas.