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¿Realmente llegará la subida de tasas? La última declaración de la presidenta de la Reserva Federal, Collins

Recientemente, la funcionaria de la Reserva Federal, Collins, ha expresado los siguientes puntos:

Uno, la Reserva Federal podría necesitar subir las tasas para aliviar la presión inflacionaria

Dos, se espera que la Reserva Federal mantenga una política restrictiva durante un período de tiempo

Tres, la política actual de la Reserva Federal está "en una buena posición" para hacer frente a los riesgos

Cuatro, la política monetaria está preparada para ajustarse ante la economía en constante cambio

Cinco, Estados Unidos tiene una mayor resistencia frente a los shocks energéticos que en el pasado

Seis, es crucial mantener las expectativas de inflación estables.

Desde que parecía imposible en un principio hasta que ahora la probabilidad en el mercado ha aumentado, "la subida de tasas" ya no parece ser una opción no considerada por la Reserva Federal, y esto también tiene un impacto evidente en los mercados financieros globales:

Uno, fortalecer las expectativas de "tasas altas a largo plazo", redefiniendo el flujo de capital global

‌Liquidez del dólar en tensión y fortalecimiento del tipo de cambio‌

Collins afirmó claramente que "las tasas deben mantenerse en niveles restrictivos durante más tiempo" y que "no se descarta la posibilidad de una subida de tasas", lo que impulsa directamente los costos de financiamiento en dólares. Sumado a la demanda de refugio causada por el conflicto en Oriente Medio, el índice del dólar podría superar los niveles máximos recientes, agravando la presión sobre las monedas de los mercados emergentes (especialmente países con altos niveles de deuda externa como Turquía y Argentina).

‌Aceleración del retorno de capitales transfronterizos a Estados Unidos‌

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguen subiendo debido a las expectativas de subida de tasas (el de 10 años podría superar el 4.5%), y la brecha con los bonos de Europa y Japón se amplía, lo que lleva a los inversores internacionales a reducir riesgos y a volcarse hacia activos en dólares. Según predicciones del mercado (fuente 7), la probabilidad de que se reduzcan las tasas en junio de 2026 ha bajado al 2.3%, y el 70% de los inversores espera que no haya recortes en tasas durante todo el año.

Dos, reconstrucción del sistema de valoración de activos de riesgo

‌Diferenciación en la presión sobre activos de renta variable‌

‌Acciones en EE. UU.: Las acciones tecnológicas con altas valoraciones enfrentan ajustes drásticos, mientras que los sectores de energía y finanzas, con flujos de caja sólidos, se benefician relativamente (aumenta el margen neto de interés de los bancos).

‌Mercados emergentes‌: La salida de capitales podría hacer que el índice MSCI de mercados emergentes caiga entre un 10% y un 15% en el año, especialmente en mercados del sudeste asiático que dependen de inversión extranjera.

‌Mayor volatilidad en el mercado de bonos‌

Los rendimientos de los bonos soberanos globales se mueven al alza en conjunto, el bono alemán a 10 años podría superar el 3%, y el Banco de Japón se ve obligado a reducir la intensidad de su intervención en el control de la curva de rendimiento (YCC). La brecha en los diferenciales de los bonos corporativos de alto rendimiento se amplía a más de 450 puntos base (actualmente alrededor de 380 puntos base), aumentando el riesgo de refinanciamiento.