La licencia de moneda estable de Hong Kong está "asegurada", ¿qué oportunidades de inversión pueden "llevarse un extra"?

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Hay múltiples métodos de inversión, ¡el pequeño círculo te ayuda! La noticia más importante del mercado esta semana ha sido la aprobación oficial de las primeras licencias de stablecoins en Hong Kong.

Con la noticia, las acciones relacionadas con el concepto de stablecoins han surgido, destacando las acciones de corredurías, con Guotai Junan International en H-shares que subió hasta un 42% durante la sesión.

Un amigo del pequeño círculo preguntó: “Con tanto movimiento en el concepto de stablecoins, ¿cómo pueden participar los amigos en esto?” Tras consultar a expertos, el pequeño círculo ha resumido dos caminos para que los amigos puedan considerar.

Dos instituciones obtienen licencias primero

El 10 de abril, la Autoridad Monetaria de Hong Kong anunció oficialmente los resultados de la aprobación de las primeras licencias para emisores de stablecoins, aprobando con éxito a Cygnet Financial Technology Limited y a HSBC Hong Kong.

Las licencias emitidas entraron en vigor desde el mismo 10 de abril. Según los planes de ambas instituciones con licencia, tras completar los preparativos, se espera que en los próximos meses lancen oficialmente sus operaciones relacionadas. El presidente de la Autoridad Monetaria, Yu Weiwen, señaló que la emisión exitosa de estas licencias marca un paso clave en el desarrollo de Hong Kong en el campo de los activos digitales, con un significado histórico.

Las dos instituciones aprobadas también han divulgado sus planes futuros. HSBC anunció que, con la nueva licencia, planea lanzar en la segunda mitad de 2026 un stablecoin vinculado al dólar de Hong Kong, logrando una integración sin fisuras con PayMe y la aplicación de gestión de liquidez de HSBC Hong Kong. Inicialmente, ofrecerá varios servicios diarios a particulares y comerciantes, incluyendo transferencias punto a punto, pagos de particulares a comerciantes, y el uso de stablecoins para suscripción a productos de inversión tokenizados a través de banca móvil. HSBC también afirmó que su stablecoin estará respaldada en su totalidad por activos líquidos de alta calidad y será custodiada de forma independiente, cumpliendo estrictamente con altos estándares de anti-lavado de dinero y cumplimiento normativo. Además, HSBC ha participado desde 2022 en varios proyectos piloto de activos digitales de la Autoridad Monetaria, incluyendo Digital Hong Kong Dollar+ y el plan Ensemble.

Cygnet Financial, del grupo Standard Chartered, planea comenzar en el segundo trimestre de este año a lanzar gradualmente HKDAP, un stablecoin regulado vinculado al dólar de Hong Kong. La institución adoptará un modelo de negocio B2B2C, utilizando canales de distribución licenciados para ampliar su alcance y fomentando la colaboración con socios para desarrollar escenarios prácticos, acelerando así la adopción de HKDAP en el mercado. Además, Cygnet se centrará en la tokenización de activos físicos para liquidación y distribución, y en el desarrollo de soluciones de pago transfronterizo basadas en stablecoins. A principios de 2023, Standard Chartered Hong Kong colaboró con Hong Kong Telecom y Anli Group en investigaciones sobre stablecoins, y en 2024 se unió al sandbox de stablecoins de la Autoridad Monetaria, estableciendo formalmente Cygnet Financial en 2025.

La Autoridad Monetaria recuerda que, antes de lanzar oficialmente los stablecoins, las instituciones con licencia deben completar pruebas técnicas, establecer mecanismos de gestión de riesgos y configurar sus equipos humanos. Según los cronogramas de ambas instituciones, se espera que las primeras stablecoins reguladas en Hong Kong puedan lanzarse en la segunda mitad de este año, con aplicaciones centradas en pagos transfronterizos, pagos minoristas locales, transacciones de activos tokenizados y otras innovaciones.

Hasta el 30 de septiembre de 2025, se recibieron 36 solicitudes de licencias para stablecoins. La Autoridad Monetaria indicó que estas licencias tienen requisitos de entrada elevados, y la aprobación se basa en dos aspectos principales: primero, si la institución tiene suficiente capacidad de gestión de riesgos, experiencia en la industria y cumplimiento transfronterizo; segundo, si puede presentar escenarios claros de implementación y planes comerciales viables. HSBC y Cygnet, con su experiencia bancaria, sistemas de gestión de riesgos maduros, planes de negocio definidos y experiencia previa en pruebas de monedas digitales del banco central y tokenización, destacaron y fueron seleccionadas. Una de ellas también colaboró con operadores locales de telecomunicaciones y pagos, formando una ventaja de sinergia, en línea con las directrices regulatorias.

Dos canales para participar en inversiones relacionadas con el concepto

Desde el inicio de la legislación sobre stablecoins en Hong Kong, ha recibido mucha atención, especialmente por su significado estratégico, que ha sido considerado de gran importancia.

Research de China International Capital Corporation (CICC) ve las stablecoins como una fuerza potencial para reestructurar el orden monetario internacional. CITIC Securities cree que tendrán un impacto crucial en la geopolítica, los mercados financieros y el mapa tecnológico de la próxima generación. Dongwu Securities opina que la aprobación de la ley de stablecoins en Hong Kong podría facilitar la internacionalización del renminbi, reducir la dominancia del dólar en la economía criptográfica y fortalecer la posición de Hong Kong como centro financiero digital en Asia-Pacífico.

Tras la publicación de las primeras licencias de stablecoins, las corredurías con licencias de activos virtuales se beneficiaron primero.

Lo más directo es la expansión de negocios para las corredurías con licencia. Estas pueden listar stablecoins vinculados al dólar de Hong Kong o al dólar estadounidense en plataformas reguladas, conectando toda la cadena “moneda fiduciaria—stablecoin—activos criptográficos”. La alta liquidez y las tarifas superiores a las de los corredores tradicionales aumentarán directamente el volumen de transacciones, comisiones y ganancias por mercado.

Aunque todavía hay muchas controversias sobre las stablecoins, con la implementación de las regulaciones, las stablecoins parecen estar “estables” por ahora. Entonces, ¿cómo podemos participar? En realidad, durante la sesión del viernes, algunos sectores en los mercados A y H mostraron movimientos.

El concepto de stablecoin en H-shares fue el primero en rebotar, con Guotai Junan International que subió más del 42% en intradía, cerrando con un aumento del 27.69%; Shiteng Holdings subió más del 14%, mientras que Fintech Yunfeng y Victory Securities subieron más del 10%, China Everbright Holdings, Lianlian Digital y Huaxing Capital más del 8%, OSL Group y Yao Cai Securities Finance más del 5%.

El sector de valores en A-shares también reaccionó en conjunto, con todas las 50 acciones en verde, destacando Hato Holdings con un 8.15% y CITIC Securities con un 7.15%.

Si los amigos quieren participar en la tendencia de stablecoins, hay dos canales que pueden considerar:

Canal uno: Comprar directamente acciones de corredurías relacionadas. Los inversores con mayor capital pueden usar Stock Connect para comprar acciones de corredurías en Hong Kong; si no tienen habilitado Stock Connect, pueden comprar acciones de corredurías en A-shares que tengan correlación.

Las condiciones para habilitar Stock Connect son principalmente tres: primero, tener una cuenta de valores en Shanghai o Shenzhen en buen estado, sin incumplimientos graves, y en los 20 días hábiles previos a la habilitación, tener un saldo promedio diario en la cuenta de valores y fondos no inferior a 500,000 RMB (sin incluir fondos y valores adquiridos mediante financiamiento o margen); además, ser mayor de 18 años y menor de 70, en cuyo caso, los mayores de 70 suelen tener que acudir en persona a la oficina.

Segundo, experiencia: los inversores deben tener al menos 24 meses de experiencia en trading de A-shares para demostrar familiaridad con las reglas y procedimientos básicos del mercado.

Tercero, pruebas de conocimientos y evaluación de riesgos: deben aprobar una prueba de conocimientos sobre acciones en Hong Kong organizada por la correduría (generalmente con una puntuación mínima de 80) y completar una evaluación de capacidad de tolerancia al riesgo, con un nivel mínimo de C4 o superior, que indica perfil conservador.

Canal dos: optar por ETFs de corredurías o ETFs de valores. Actualmente hay unas diez de estos productos en el mercado, con diferencias menores. Los amigos pueden centrarse en productos con menor error de seguimiento y tarifas de gestión más económicas; además, si desean comprar acciones de corredurías en Hong Kong pero no tienen suficiente capital, pueden considerar ETFs de valores de Hong Kong, que permiten operaciones T+0 en lugar de T+1, y en el viernes, este ETF alcanzó un máximo de más del 6.6%, cerrando con un aumento del 4.52%. Algunos traders a corto plazo pueden aprovechar para hacer varias operaciones en el mismo día.

Pero el pequeño círculo también quiere recordar que, tanto en acciones individuales como en ETFs, aunque por las noticias haya habido una subida clara, los amigos deben estar atentos a los posibles riesgos de volatilidad. Después de todo, no hay mercado que suba sin bajar; cuando cambian los focos de interés, las inversiones pueden sufrir pérdidas. Además, un problema que a menudo se pasa por alto es el tipo de cambio.

Por último, el pequeño círculo quiere reiterar: invertir siempre conlleva riesgos, hay que ser cauteloso, y lo primero es proteger el capital.