El PPI explota hasta un 6%

El PPI explota hasta un 6%

Justo un día después de que el IPC sorprendiera a los mercados, los precios mayoristas dieron una llamada de atención aún más fuerte. El fuego de la inflación se está propagando rápidamente.

🔹 La noticia principal impactó
El PPI de demanda final subió un 1.4% en abril, el salto mensual más fuerte desde marzo de 2022 y más del doble del pronóstico del 0.5%. Año tras año, el índice alcanzó el 6.0%, la lectura más caliente desde diciembre de 2022.

🔹 Lo que encendió la mecha
Los precios de la energía siguieron impulsando la tendencia. Un aumento mensual del 7.8% en los costos de energía impulsó el índice de bienes un 2.0% más alto. Solo la gasolina se disparó un 15.6%, representando más del 40% de toda la ganancia en los precios de los bienes. El petróleo crudo, por encima de $100, continúa castigando cada eslabón de la cadena de suministro.

🔹 La sorpresa en servicios
Los precios de los servicios subieron un 1.2%, igualando el mayor aumento desde marzo de 2022. Los márgenes comerciales saltaron un 2.7%. Aquí está la verdadera alarma: los costos de transporte y almacenamiento explotaron un 5.0% en un solo mes. El flete de camiones aumentó un 8.1%, el movimiento más grande desde que comenzaron los registros en 2009. Los costos de diésel y combustible para aviones ahora se reflejan en cada bien físico que tocas.

🔹 El núcleo se está incendiando
Excluir alimentos y energía, el PPI núcleo aún subió un 1.0% en el mes, el triple del 0.3% pronosticado. El año tras año, el núcleo alcanzó el 5.2%. Excluyendo alimentos, energía y servicios comerciales, la medida que realmente observa la Fed saltó un 0.6%, el mayor avance desde octubre de 2025. La presión en la cadena de suministro es real y se está ampliando.

🔹 El dolor upstream fluye hacia abajo
Los bienes de demanda intermedia procesados se dispararon un 2.7% mensual, un 9.4% más que el año anterior. Los bienes no procesados explotaron un 4.1% en el mes, un asombroso 20.9% anual. Estos costos de insumos en bruto finalmente llegan a los pies del consumidor.

🔹 La narrativa del mercado se reescribe
Los futuros de CME ahora valoran aproximadamente un 50% de probabilidad de una subida de tasas este año, una reversión completa de las expectativas previas de recortes. El rendimiento del Tesoro a 2 años superó inmediatamente el 4%. Los recortes de tasas están muertos. El debate ahora es mantener versus subir.

🔹 La calle habla
Los analistas calificaron el informe como "feo" y señalaron que la inflación ahora está "firmemente en la cadena de suministro". Peter Cardillo de Spartan Capital lo resumió: #Fed se mantiene congelada todo el año. Paul Nolte advirtió que si el PPI sigue superando al IPC, los márgenes corporativos se comprimirán mucho.

La imagen completa
#CPI estuvo caliente ayer. #PPI explotó hoy. La energía fue la desencadenante, pero los servicios y los precios núcleo demuestran que la infección se está extendiendo. Los costos de la cadena de suministro están subiendo en todas partes, y las empresas seguirán trasladando la factura a los consumidores. Las manos de la Fed están más atadas que en cualquier momento de este año.

Amigos, ¿esto es un pico temporal impulsado por la guerra o un cambio estructural en la inflación? Dejen su opinión abajo.

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