El índice de precios al productor (PPI) de EE. UU. en abril generó conmoción en el mercado: un aumento mensual del 1.4%, un aumento interanual del 6%, ambos muy por encima de las expectativas, alcanzando la mayor subida desde 2022. Esto envía una fuerte señal de una recuperación generalizada de la inflación en la producción.

Detrás del aumento hay un "doble impulso":

- Impacto energético: debido a conflictos geopolíticos, los precios de la energía se dispararon un 7.8%, la gasolina subió un 15.6% en un mes, contribuyendo a más del 70% del aumento de los bienes.
- Difusión de servicios: los precios de los servicios subieron un 1.2% mensual (el mayor en cuatro años), los servicios comerciales aumentaron un 2.7%, mostrando que la presión de costos se está extendiendo desde la energía a toda la cadena de producción, lo que indica una inflación con una persistencia profunda.

El impacto apunta directamente a la política de la Reserva Federal:

El PPI, como indicador adelantado del IPC, significa que la inflación del consumo en la parte baja de la cadena enfrentará una mayor presión al alza. Tras la publicación de los datos, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron, y las expectativas de una reducción de tasas por parte de la Fed en lo que queda del año casi desaparecieron. El presidente de la Reserva Federal de Boston incluso declaró que, si la presión no disminuye, "no se descarta volver a subir las tasas".

En general, la subida del PPI confirma la persistencia y amplitud de la inflación. Antes de que la presión sobre los precios se alivie realmente, se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas altas por más tiempo, y la puerta a una reducción de tasas se ha cerrado prácticamente.