Recientemente descubrí que muchos inversores minoristas simplemente no entienden la tasa de rotación de acciones, por eso pierden dinero en la bolsa. En realidad, la tasa de rotación es la frecuencia de compra y venta de acciones, y refleja el nivel de actividad. Quiero compartir con todos que esta cosa es realmente la mejor manera de encontrar a los principales actores.

Primero, mencionar un fenómeno: una acción con una tasa de rotación del 60% indica que los chips están en plena circulación. Los compradores sienten que han descubierto una joya, y los vendedores ya han ganado un 50% y quieren asegurar sus ganancias. Ambos piensan que tienen la razón, pero en realidad nadie sabe qué pasará después. Por eso el mercado de valores es tan interesante: siempre hay alguien haciendo operaciones contrarias.

Mi experiencia personal es que no debes confiar demasiado en tu juicio. Piensa en las razones de quienes hacen operaciones en sentido contrario a ti, escuchar solo una parte es oscuro, escuchar ambas es claro, pregunta varias veces por qué, y serás mucho más racional.

Ahora, explico el significado específico de la tasa de rotación de acciones. La definición oficial es "rotación", que se refiere a la frecuencia de compra y venta de acciones en el mercado en un período de tiempo determinado. La fórmula de cálculo es muy simple: tasa de rotación = volumen de transacciones / capital circulante × 100%. Por ejemplo, si una acción tiene un volumen de transacciones de 10 millones de acciones en un mes, y el capital circulante es de 20 millones, entonces la tasa de rotación será del 50%.

Diferentes tasas de rotación corresponden a diferentes estados de la acción, esto es muy importante:

Del 1% al 3%, en este rango, la acción prácticamente no recibe atención, ni las instituciones ni los fondos de inversión la consideran, generalmente son acciones de gran capitalización o con temas poco atractivos. Del 3% al 5%, empiezan a hacer pruebas de acumulación, pero todavía no es activa. Del 5% al 7%, las fuerzas alcistas y bajistas comienzan a tener diferencias, el precio sube lentamente, puede ser que los principales estén acumulando lentamente. Del 7% al 10%, los compradores principales están más activos, si cae es para limpiar las posiciones.

Del 10% al 15%, en este rango, me preocupo más, es una señal clara de que los principales quieren controlar la acción, la fuerza de acumulación aumenta. Del 15% al 20%, la transacción se vuelve activa, si en niveles bajos hay volumen en alza, es una señal de inicio; si en niveles altos hay volumen en baja, hay que tener cuidado.

Del 20% al 30%, la lucha entre compradores y vendedores es muy intensa. En niveles bajos, los principales pueden estar acumulando agresivamente; en niveles altos, hay que estar atento a la distribución. Los principales ahora aprenden a dividir grandes órdenes en pequeñas para vender lentamente, primero para reducir costos, y segundo para evitar que los minoristas caigan en pánico y vendan en masa.

Una rotación extremadamente alta del 30% al 40% generalmente solo aparece en acciones populares. Pero aquí hay una paradoja: a los principales les gusta acumular en silencio, porque si dejan demasiadas huellas, es fácil que el precio suba demasiado, afectando el costo de entrada. Por eso, una rotación alta también puede ser señal de distribución por parte de los principales.

Del 40% al 50%, la atención es muy alta, el precio fluctúa mucho, la gente en general no puede sostenerlo, el riesgo es muy grande. Del 50% al 60%, aún más loco, compradores y vendedores se insultan mutuamente, si en ese momento es en el fondo puede ser una noticia favorable inesperada, si es en la cima, señal de distribución.

Del 60% al 70%, diría que esto ya es una locura extrema. Del 70% al 80%, se sale de la trayectoria normal, la incertidumbre del precio es muy grande. Si cae, les recomiendo no comprar en el filo, porque puede haber malas noticias que no conocen. Del 80% al 100%, casi todos los chips están en circulación, la emoción llega a su punto máximo. Mi consejo es que estas acciones solo se miren de lejos, no se juegue con ellas, y esperen a que se calmen.

En la práctica, mi experiencia es que un volumen en alza en niveles bajos merece atención, en niveles altos en caída no entro, y menos en caídas continuas. Cuando una acción parece prometedora, también hay que entrar después de que se estabiliza desde la derecha. Si hay miedo, hay que ser prudente, no enfrentarse a la tendencia, eso es respetarla.

Otro punto clave es distinguir la posición en la que aparece la tasa de rotación. Si una acción que ha estado en baja por mucho tiempo de repente muestra una alta rotación y puede mantenerse varios días, eso indica claramente la entrada de nuevos fondos. Un volumen en el fondo con rotación suficiente, probablemente tenga un espacio de subida relativamente grande, y puede convertirse en una acción fuerte.

Las acciones operadas por los principales en medio y largo plazo suelen tener una rotación muy baja, pero el precio siempre sube, esta característica indica que hay un principal a largo plazo en operación, con una continuidad muy fuerte y bajo riesgo. Por otro lado, si una acción en tendencia bajista tiene una rotación muy baja, especialmente si fue acumulada por los principales antes, y después de limpiar las posiciones aparece esta situación, hay que prestarle atención, porque indica que el precio ya está en el fondo.

¿Se puede decir que cuanto mayor sea la rotación, más subirá el precio? La respuesta es no. Esto es cierto cuando el precio todavía está en fase de ascenso, pero cuando el precio sube mucho y se aleja del costo de acumulación de los grandes, una alta rotación se convierte en señal de distribución. Lo que llamamos "volumen celestial y precio celestial" se refiere a esta situación.

Resumiendo los puntos clave de la práctica: una tasa de rotación por debajo del 3% es muy normal, sin grandes fondos operando; del 3% al 7% ya entra en un estado relativamente activo, digno de atención; del 7% al 10% en un día en acciones fuertes, indica un movimiento muy activo; del 10% al 15%, si no está en niveles históricos altos, indica que hay grandes fondos operando; más del 15% en un día, si se mantiene cerca de zonas de transacción intensiva, puede significar un potencial de subida muy grande, característica de fondos muy fuertes.

También hay que prestar atención a las acciones que mantienen una rotación constante y un aumento en precio y volumen, lo que indica que los grandes fondos ya están profundamente involucrados. El aumento en el precio se ve acompañado por una presión de venta de ganancias y de liquidación, pero si la rotación es muy activa y suficiente, estas presiones se limpian más fácilmente, y el costo promedio de los accionistas aumenta, reduciendo la presión de venta en la subida.

El primer día de cotización de una acción nueva suele tener una rotación muy alta, cuanto más alta mejor. Porque en la emisión, las acciones están bastante dispersas, y una rotación muy alta en el primer día indica una acumulación muy activa.

Por último, cuando una acción está a punto de alcanzar el límite de subida, una rotación baja suele ser mejor que una alta. Esto es especialmente importante en mercados débiles o en consolidación, donde lo ideal es que la rotación de acciones comunes sea inferior al 2%, y en acciones ST, inferior al 1%. Estas restricciones en realidad limitan la cantidad de ganancias y la presión de venta en ese día, cuanto menor sea la ganancia y la presión de venta, mayor será el espacio para subir al día siguiente.

En definitiva, la tasa de rotación de acciones suele indicar varias cosas: cuanto más alta, más activa es la negociación, mayor interés de compra, y se considera una acción popular; por el contrario, una acción con baja rotación es una acción poco popular. Una rotación alta generalmente indica buena liquidez, fácil entrada y salida, pero también significa que hay mucho capital a corto plazo, especulación, grandes fluctuaciones en el precio y mayor riesgo. Al combinar la rotación con la tendencia del precio, se puede hacer una cierta predicción del futuro del precio. Si una acción de repente muestra un aumento en la rotación y volumen, puede indicar que hay inversores comprando en masa, y el precio puede subir. Pero si después de una subida continua la rotación aumenta rápidamente, puede ser que los beneficios quieran realizar ganancias, y el precio pueda caer.

En los mercados emergentes, la rotación suele ser más alta que en los mercados maduros, debido a que en estos últimos el tamaño del mercado crece lentamente, hay menos acciones nuevas y los inversores aún no tienen una mentalidad madura, por eso la negociación es más activa.