Acabo de revisar los datos de liquidaciones y está bastante claro por qué las criptomonedas están cayendo ahora mismo. No estamos lidiando con un gran titular aquí, todo se trata de la reversión del apalancamiento y el efecto dominó que crea. Bitcoin ha estado bajo presión, y cuando BTC se mueve, todo lo demás sigue porque la mayor parte de la acción de derivados ocurre allí.

Los números cuentan la historia. Más de 237 millones de dólares en longs de BTC se borraron solo ayer, pero eso es solo una parte. Mira el panorama más amplio: estamos hablando de 2.16 mil millones de dólares en liquidaciones en la última semana, y casi 4.4 mil millones en el mes. Eso no es aleatorio. El apalancamiento ha estado reduciéndose durante semanas, y cada vez que Bitcoin cae, se activa otra ronda de ventas forzadas. Esas posiciones liquidada se convierten en órdenes de venta en el mercado, lo que empuja el precio hacia abajo, y eso activa más liquidaciones. Es un efecto en cascada.

¿Por qué también está siendo afectado el mercado en general? El interés abierto en futuros perpetuos cayó un 4.4% solo ayer, aproximadamente 26 mil millones de dólares en exposición eliminados. En el mes, hemos bajado alrededor del 34% en interés abierto total de derivados. Eso es una desleveraging masivo. Los traders están reduciendo riesgos en todos lados, por lo que las altcoins se arrastran con Bitcoin. Añade la nerviosismo por parte de los grandes holders y un estado de aversión al riesgo más amplio en los mercados tradicionales, y tienes la tormenta perfecta.

El nivel clave que todos están observando es 75,000 dólares para Bitcoin. Si se mantiene, podríamos ver las cosas estabilizarse. Si rompe por debajo, 70,000 dólares se convierte en el siguiente objetivo. De cualquier manera, probablemente se necesita que Bitcoin deje de caer y que las liquidaciones disminuyan para que haya alivio. Hasta que eso suceda, espera que la volatilidad se mantenga elevada y que cualquier rebote tenga dificultades. Esto no es pánico por un evento, sino el resultado mecánico de un apalancamiento que se está limpiando de un mercado que ha estado estresado durante semanas.