TÍTULO: Agrupación de Irán durante la noche — 13 de mayo de 2026

El Air Force One está en camino a Pekín con dieciséis CEOs y el Secretario de Estado. La primera visita de Estado de Trump a China en casi nueve años. La agenda oficial menciona Irán. La respuesta del mercado en el día 76: los mercados de paz siguieron desvaneciéndose de todos modos. Tráfico en Hormuz en junio al 30,5%, toda la escalera de paz bajó 4-7 puntos porcentuales, incluso la paz de diciembre de 2021 en 61,5% (-7pp). La agrupación hace lo que ha hecho toda la semana — reducirse lentamente en cada entrada — y ahora lo hace durante el inicio de la visita.
CINTA CATALIZADORA
12/5 13:30 UTC — IPC de EE. UU. 3,8% interanual, superando el consenso del 3,7%, subiendo desde el 3,3% anterior. La cifra más alta desde mayo de 2023. Impulsada por energía (petróleo a precio de Hormuz).
12/5 16:30 — El Senado confirma a Kevin Warsh como Gobernador de la Fed con 51-45. Se espera una votación de cierre para la silla de la Fed el miércoles/jueves. El mandato de Powell termina el viernes 15/5; Powell planea quedarse como Gobernador, no como Presidente, citando "ataques legales a la Fed."
12/5 por la noche — La "Operación Mazo" del Pentágono ahora confirmada en NBC + 6 medios, adoptada como "rebranding para reiniciar el reloj de Poderes de Guerra de 60 días" en el enfoque.
13/5 — Trump en el Air Force One en ruta a Pekín. Delegación: Musk (Tesla), Cook (Apple), Huang (Nvidia), Amon (Qualcomm), Fink (BlackRock), Solomon (GS), Schwarzman (Blackstone), Fraser (Citi), Ortberg (Boeing), + 7 más. Primera visita de Estado de EE. UU. a China en nueve años. Agenda: Taiwán, guerra con Irán, tierras raras, IA, comercio.
13/5 — Irán reafirma 5 precondiciones vía Fars: guerra terminada, sanciones levantadas, fondos liberados, reparaciones, soberanía sobre Hormuz. Aún maximalista.
Campo de batalla: 7 force majeure intactas desde 2026-03-05 (Día 69). THAAD ~40-50% destruido. Irak y Pakistán aseguran públicamente acuerdos de tránsito de petróleo con Irán vía Hormuz — Teherán demuestra control del flujo.
REACCIÓN DEL MERCADO (Δ 24h desde el resumen §1)
Tráfico en Hormuz vuelve a la normalidad a finales de JUNIO: 30,5% SÍ (-3pp). Bajando ~15pp en 3 días.
Acuerdo de paz permanente EE. UU.-Irán para dic-31: 61,5% (-7pp). Incluso el plazo lejano se rompe.
Acuerdo de paz permanente EE. UU.-Irán para jun-30: 34,5% (-4pp).
Levantamiento del bloqueo a Trump para jun-30 (anuncio-resuelto): 51,0% (-7,5pp). Mayor movimiento en 24h.
Reunión diplomática EE. UU. e Irán para may-31: 23,5% (-4pp).
Tráfico en Hormuz a finales de mayo: 7,5% (-4pp).
Irán acepta fin de enriquecimiento para jun-30: 24,0% (-3,5pp). La caída del uranio tras la muerte del acuerdo.
Movimientos UP (la divergencia):
WTI alcanzó 105 en mayo: 75,5% (+5,5pp). WTI alcanzando 110: 55,5% (+3,5pp). WTI alcanzando 120: 25,5% (+4pp).
La escalera del petróleo sube mientras la escalera de paz baja. Están valorando lo mismo desde dos lados: conflicto continuado, prima de crudo sostenida.
La escalada de Cluster_2 se desaceleró -1 a -2pp (espacio aéreo-31 de mayo 38,5%, caída del régimen 4,5%). El repunte de Sledgehammer se reabsorbe completamente.
VERDADERO ESTADO OPERACIONAL
Irán controla el estrecho, demostrado mediante acuerdos bilaterales de petróleo con Irak y Pakistán. La alimentación IMF de PortWatch está seca desde 19/4 (24 días). Submarinos Ghadir desplegados por IRGC como "guardian invisible". Irán está actuando, no retrocediendo.
7 force majeures intactas, Día 69. La recuperación del tráfico en Hormuz aún está a meses, incluso en papel firmado — físicamente, la agrupación no puede deshacerlo antes del 31 de mayo ni siquiera del 30 de junio. Por eso, NO operaciones se mantienen independientemente del camino político.
BRECHAS EN DUAL-RESOLVER (resumen §3, estructural)
Levantamiento del bloqueo en Hormuz para jun-30 anuncio (51,0%) vs operativo (30,5%) = +20,5pp. La mayor brecha en la agrupación, y acaba de ampliarse 4,5pp de la noche a la mañana en el lado del anuncio (el beta de la declaración de Trump se deshizo cuando el mercado dejó de creer en la posibilidad del anuncio). Promesa de uranio en dic vs posesión +18pp, jun +5pp — mismo patrón, "Irán dice que" mercado más rico que "realmente ocurrió". Los valores de §2 se completan en 2 ejecuciones diarias más antes de que comiencen las alertas de desviación.
MARCO DE TESIS
Día 76, día 1 de la visita a China, y lo que se lee entre líneas es esto: Trump no llevó a dieciséis CEOs y al jefe de Estado solo por cortesía. Esa composición de delegación — Tesla, Apple, Nvidia, Qualcomm, BlackRock, Goldman, Blackstone, Citi, Boeing — es infraestructura para firmar acuerdos, no diplomacia. Algo se está negociando. La agenda oficial lista a Irán en cuarto lugar, detrás de Taiwán, tierras raras, IA. Pero la única palanca que cualquier parte externa tiene sobre Teherán es Pekín — la economía de Irán funciona con compras chinas de crudo. Si Xi cierra el grifo, el presupuesto del IRGC para hostigar el estrecho se reduce en semanas, no en meses. Así que Irán está en esa agenda, esté en los titulares o no.
Lo que dice el mercado al aterrizar el avión: no cree que Xi cumpla. El acuerdo de paz para dic-31 cayó 7pp en el inicio de la visita. El tráfico en Hormuz sigue reduciéndose. El petróleo sigue bombeando. La apuesta del mercado es que Xi se quedará con lo que Trump ponga sobre la mesa en chips/capital/Boeing y no dará nada concreto en Irán — porque China tiene su propio interés en mantener Irán en flujo.
La lectura contraria: una delegación de 16 CEOs sugiere que Trump va a *dar* más a Xi de lo habitual, y la pregunta es si su petición sobre Irán viene empaquetada con suficientes concesiones para aprobarse. La composición indica la escala de la petición. El mercado no lo ha valorado. La operación asimétrica — largo paz jun-30 SÍ a 0,345, anclado en que "cualquier lectura de Irán mediada por China sube esto a 0,45-0,50" — existe, pero es territorio de doble apuesta para quienes ya están largos en paz SÍ a entradas más altas. La operación limpia es *observar*, hora a hora, la lectura conjunta que comience esta noche UTC. Una línea específica de Irán/Hormuz en la declaración conjunta = +5-10pp en los mercados de paz en una hora. Silencio sobre Irán = la reducción continúa.
Lo que aún no ha ocurrido: relanzamiento del Proyecto Libertad. Un barco golpeado. Irán caminando formalmente. Orden de Operación Mazo. El mercado está valorando la probabilidad de colapso creciente por filtraciones de planificación, no por eventos cinéticos. Cuando ocurren fuegos cinéticos, los movimientos no serán de 5pp.
🇺🇸 × 🇨🇳 × 🇮🇷 — Air Force One en el aire con dieciséis CEOs. Los mercados de paz desvaneciéndose en el despegue. El mercado no cree que Xi cumpla. La composición indica que Trump espera que sí. Día 76, y las próximas 72 horas decidirán.