CEO de Stable Brian Mehler entrevista》De gestionar 1,000 millones de dólares en capital de riesgo a crear la cadena dedicada a Tether USDT

Desde su nacimiento, el mayor problema de las criptomonedas ha sido “tener que usar tokens de la cadena pública como tarifa de transacción, es decir, Gas Fee”.
Para resolver este problema de manera definitiva, Brian creó Stable, una cadena L1 exclusiva con USDT como token nativo de gas.
Los usuarios solo necesitan poseer un activo, USDT, para completar transferencias, pagar tarifas y recibir pagos, eliminando por completo la complicación de “dos monedas”, y logrando una actualización sincronizada en la experiencia de usuarios y desarrolladores.
Stable también soporta varias stablecoins como PYUSD, y colabora en profundidad con Paolo Ardoino, CEO de Tether.

Índice de este artículo

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• ¿Por qué una L1 exclusiva y no optimizar la cadena existente?
• ¿Qué pasa si Circle también quiere crear su propia cadena dedicada a stablecoins?
• ¿Cuál es la relación de interacción entre Stable y Tether?
• ¿Qué vio Brian en Asia? No solo el mercado, sino también infraestructura

Brian cree que las stablecoins no deberían ser solo activos especulativos, sino convertirse en una moneda verdaderamente circulante.
Esto refleja una transformación clave en la industria de las criptomonedas, que pasa de ser un mercado de activos a una utilidad de pago práctica.
Él ve con optimismo la posición de liderazgo de Hong Kong en el marco regulatorio de stablecoins, considerándola un referente importante para el desarrollo de infraestructura en Asia.
Este artículo te ofrecerá una entrevista con Brian Mehler.

Agradecemos especialmente a HSC Asset Management por facilitar la invitación y preparar el espacio.

(Resumen previo: Estrategia de doble vía: la verdadera intención de Tether, líder en stablecoins, de promover Plasma+Stable)
(Información adicional: Análisis completo de las cinco principales cadenas de stablecoins: estrategia de desarrollo, comunidad, progreso en desarrollo y datos clave (Plasma, Stable, Codex, Noble y 1Money))

En 2018, Brian Mehler se convirtió en el primer miembro del equipo de inversión de Block.one.
En ese año, nadie en el mercado había creado un fondo de inversión dedicado exclusivamente a criptomonedas.
Block.one invirtió mil millones de dólares en un campo aún en etapa inicial, desde inversiones estratégicas en Galaxy Digital hasta apoyar a varias empresas de juegos que luego se convirtieron en pilares de la industria.

Años después, dejó Block.one para gestionar capital privado, viviendo una etapa de “mirar desde afuera” como inversor.
No abandonó completamente las criptomonedas, pero en este proceso cambió de rol — de impulsor interno a observador externo.

Tras experimentar el mundo externo a las criptomonedas, Brian piensa que “poder ver más allá de lo inmediato, entender dónde surgirán los problemas y evitarlos antes de que realmente ocurran”.

Por eso, Brian quiere resolver un problema que existe desde el día en que nacieron las criptomonedas: “Tokens de gas volátiles”.

¿Por qué una L1 exclusiva y no optimizar la cadena existente?

Actualmente, cada L1 afirma resolver problemas del mercado, pero ¿por qué USDT necesita una cadena dedicada, en lugar de optimizar en TRON u otra L2?

Brian opina que desde el nacimiento de las criptomonedas, este problema ha estado presente: quieres transferir 100 dólares en USDT, pero aún necesitas tener ETH o TRX para pagar el gas.
Para hacer memes o transacciones simples, no es un problema; pero cuando lo que quieres hacer es “transferir dinero”, ¿por qué necesitas dos monedas?

“Cuando quieres enviar 100 dólares en USDT, necesitas tener dos monedas para completar la transacción, y eso no debería ser necesario. Por eso, en el núcleo de la cadena, eliminamos esa necesidad”, dice Brian.

La solución de Stable es simple: hacer de USDT el token nativo de gas.
Solo necesitas poseer USDT para enviar, pagar tarifas y recibir, todo con un mismo activo.
Es una simplificación en la experiencia del usuario y del desarrollador: mayor velocidad de transacción, sin necesidad de calcular tasas de cambio, sin swap de tokens.
Se afirma que puede alcanzar miles de transacciones por segundo.

¿Qué pasa si Circle también quiere crear su propia cadena dedicada a stablecoins?

Brian responde:
“Al diseñar Stable, primero consideramos la conformidad regulatoria. En la cadena ya corren varias stablecoins, no solo USDT.
También soportamos PYUSD y otros OFT que vienen a través de LayerZero. Solo elegimos USDT como gas porque representa el 65%, es fácil de obtener y es el líder en flujo de fondos en la cadena.”

Emitir una cadena propia para stablecoins tiene problemas estructurales.

“Los bancos no emitirían una moneda que solo circula en su propio sistema.”

Porque el mercado necesita un sistema monetario unificado y ampliamente aceptado, no redes cerradas y fragmentadas.
Entrar en un sistema permisivo también puede debilitar la seguridad y neutralidad de las cadenas públicas.

En otras palabras, Stable no busca convertirse en “la cadena exclusiva de Tether”, aunque esté altamente vinculada a su ecosistema.
Pero no se puede ignorar que USDT actualmente representa el 65% de la liquidez global en stablecoins.

¿Cuál es la relación de interacción entre Stable y Tether?

El CEO de Tether, Paolo Ardoino, participó desde etapas tempranas como asesor, brindando retroalimentación en el diseño del protocolo, y ayudando a alinear a Stable con una narrativa más grande — hacer que la moneda sea más accesible, usable y circulante.

En el nivel de producto, Stable lanzó StablePay, que ya permite transferencias punto a punto en cadena sin tarifas, reduciendo aún más las barreras de uso.

Sobre si Tether querría que Stable profundice en su ecosistema, Brian dice que su enfoque es amplio.
PayPal Ventures también invierte en Stable, y PYUSD puede usarse en la cadena de Stable.
Él ve la ecosistema de stablecoins como un “todo en crecimiento” — a medida que crece el ecosistema, todos los actores se benefician.
Por eso, avanzan en esa dirección y continúan promoviendo.

¿Qué vio Brian en Asia? No solo el mercado, sino también infraestructura.

Al preguntarle sobre su visión del desarrollo de RWA y stablecoins en Asia, su evaluación de la Hong Kong Monetary Authority es sin reservas:

“Han establecido un marco de estándares para stablecoins, lo que hace que Hong Kong no solo tenga un lugar, sino que esté en la posición de líder regulatorio.
El dólar de Hong Kong es la octava moneda más negociada y utilizada globalmente.
Eligieron a HSBC y Standard Chartered como socios conjuntos — esto les permite integrar stablecoins en un nivel central.
Los emisores de la moneda de Hong Kong son ellos, y si lanzan estos productos, no es solo un sandbox, sino un producto real que se integrará en el campo de las stablecoins y RWA.”

Brian también señala que en Asia — ya sea Singapur o Japón — ya han lanzado directrices regulatorias, lo que genera confianza.

En cuanto a la evolución de stablecoins y RWA en Taiwán, Brian opina que Hong Kong, como economía madura, es cautelosa en la selección de tecnologías y protocolos de implementación, asegurando que la regulación sea compatible con las leyes actuales y que sea amigable con futuros marcos regulatorios.
Estas son cosas que Taiwán puede tomar como referencia.

Desde inversores de VC hasta constructores de infraestructura, la transformación de Brian Mehler refleja en cierto modo la evolución de toda la industria de las criptomonedas.

El mercado está pasando de “transacciones de activos” a “pagos reales”.

Y lo que Stable quiere hacer, es convertir la stablecoin de un activo a una moneda verdaderamente usable.