Recientemente descubrí que muchos inversores minoristas ni siquiera entienden el significado de rotación de acciones, todavía siguen ciegamente la tendencia, realmente es una lástima. Hoy les explicaré bien qué es la tasa de rotación, una vez que la domines, podrás ver qué está haciendo la fuerza principal.

Primero, la comprensión más simple: la tasa de rotación es la frecuencia de compra y venta de acciones, refleja cuán activa está esa acción. Mira, los compradores gritan "tonto, cuando las acciones fuertes bajan, hay que comprar", los vendedores dicen "ya gané un 50%, ¿cuándo más voy a salir ahora?". Ambos tienen sus razones, pero ¿quién tiene razón? En realidad, ambos aciertan y ambos no. Esa es la parte interesante del mercado.

La definición oficial de la tasa de rotación es: volumen de transacciones en un período dividido por la capitalización flotante multiplicada por 100%. Por ejemplo, si una acción tiene un volumen de 10 millones de acciones en un mes y la capitalización flotante es de 20 millones, la tasa de rotación será del 50%. Parece simple, pero hay mucho detrás.

He descubierto que diferentes rangos de tasa de rotación muestran comportamientos completamente distintos en las acciones. Las acciones con menos del 3% prácticamente no llaman la atención, las instituciones no las consideran, los fondos de inversión no las prefieren, o bien son acciones grandes que no se mueven mucho, o simplemente tienen temas demasiado tradicionales. Entre 3% y 5%, algunos están probando posiciones, pero aún no son activas. Entre 5% y 7%, empieza a haber divergencias entre alcistas y bajistas, el precio sube lentamente, y en ese momento probablemente la fuerza principal está acumulando silenciosamente.

Con una tasa de rotación del 7% al 10%, los compradores principales comienzan a ser más activos. Si el precio está bajando, puede ser que la fuerza principal esté presionando para limpiar las posiciones, todavía con movimientos suaves. Entre 10% y 15%, la fuerza principal quiere controlar la acción, aumenta la absorción, y después de absorber, suele impulsar el precio. Entre 15% y 20%, esto es una señal previa a la movilización, especialmente con volumen en niveles bajos, hay que estar muy atento.

Con una tasa de rotación del 20% a 30%, la lucha entre compradores y vendedores ya es muy intensa. En niveles bajos, la fuerza principal puede estar absorbiendo agresivamente, intentando atraer a los minoristas a seguir la tendencia; en niveles altos, hay que tener cuidado, puede estar vendiendo. Los principales actores ahora son inteligentes, dividen grandes órdenes en pequeñas y las venden lentamente, para reducir costos y evitar que los minoristas caigan en pánico y vendan en masa.

Más del 30% es una rotación extremadamente alta. Las acciones con un 40% a 50% de rotación tienen un interés explosivo, la volatilidad del precio es enorme, y la mayoría no puede aguantar, el riesgo es muy alto. Entre 50% y 60%, puede que algún evento o noticia genere una gran divergencia, los que venden en niveles altos son los que ganaron antes, y los que compran en bajos quieren tomar el control. Por encima del 60%, ya es un nivel de locura, compradores y vendedores se insultan, y estas acciones, a menos que haya una noticia importante en el fondo, mejor no tocarlas. Entre 70% y 80%, ya están fuera de la normalidad, si bajan, te recomiendo no comprar en ese momento, porque puede haber malas noticias que no conoces. Por encima del 80%, casi todos los papeles cambian de manos, el sentimiento está en su punto máximo, y solo se pueden observar desde lejos, no jugar con ellas.

Hablando de identificar a la fuerza principal, mi experiencia dice que: una baja tasa de rotación pero con el precio en constante subida indica que hay una fuerza principal a medio y largo plazo operando, esas acciones tienen una continuidad muy fuerte y menor riesgo. Por el contrario, si la acción está en una tendencia bajista y la rotación es muy baja, sin volumen de compra o venta, eso es una señal clara de fondo, hay que seguir muy de cerca.

Lo más importante es combinar la tasa de rotación con la tendencia del precio. Un aumento en volumen en el fondo que hace subir el precio merece atención; en cambio, un volumen alto en niveles altos que hace bajar el precio, personalmente no entraría. Una alta rotación en niveles altos suele ser señal de distribución, y eso es lo que llamamos "volumen extraordinario y precio alto", esa es la idea.

Otro punto clave de observación: varias jornadas consecutivas con alta rotación, y el precio sube mucho más que el mercado, esta situación siempre existe, pero los resultados varían mucho. Puede ser que la fuerza principal esté elevando el precio para construir posición, o que fondos de inversión especulativos estén haciendo una jugada rápida, o que los grandes inversores estén vendiendo, hay que analizar otros factores para tomar una decisión.

En resumen, una alta rotación indica que la negociación es activa, hay mucho interés, pero también mayor riesgo y mayor especulación. Una rotación baja indica que la acción es poco popular, pero en fondos bajos puede ser una oportunidad. Lo más importante es no confiar ciegamente en la tasa de rotación, sino combinarla con la posición del precio, la tendencia del mercado y el interés en el tema. Mi principio es: volumen en niveles bajos en fondo, oportunidad; volumen en niveles altos en cima, salir corriendo. Hay que ser prudente y no ir en contra de la tendencia, eso es respeto al mercado.