Acabo de revisar los gráficos y el oro acaba de superar ese nivel de $5,000 del que todos hablaban el año pasado. Ahora estamos en $4,700 con un máximo histórico de $5,640 ya registrado. Es una locura pensar en dónde empezó hace cinco años, alrededor de $1,800. El movimiento ha sido implacable: subió un 44% solo en el último año.

Lo que es increíble es que el panorama macroeconómico no ha cambiado. Los bancos centrales siguen acumulando reservas (China y Polonia liderando la carga), los rendimientos reales siguen comprimidos y los niveles de deuda siguen aumentando. Si acaso, la presión para seguir imprimiendo dinero solo se está intensificando. La predicción del precio del oro para 2030 se ve bastante optimista dado estos vientos a favor.

Técnicamente, hemos superado zonas de resistencia importantes. El máximo histórico de $4,550 de finales del año pasado ahora es solo soporte. No me sorprendería una consolidación en los niveles actuales; las instituciones probablemente están usando cualquier retroceso para comprar más. A largo plazo, mientras los bancos centrales sigan comprando y persistan los temores de desdolarización, la tendencia será tu amiga. La verdadera pregunta no es si el oro seguirá subiendo, sino qué tan rápido.