El primer día después de que Waller asumiera el control de la Reserva Federal: ¿la comunidad cripto se rió, el dólar se asustó?

Tras confirmar su nombramiento como presidente de la Reserva Federal, lo primero que se emocionó no fue el banco, sino la comunidad cripto. La comunidad de Bitcoin ya está soñando en conjunto: "¿El nuevo presidente será más suave que Powell?" Incluso algunos han cambiado directamente su avatar por "Toro vuelve rápidamente".
La razón es muy simple. El mercado asume que Waller da más importancia a la estabilidad del mercado financiero que la postura tradicional de halcón. Mientras el mercado piense que la liquidez futura podría ser flexible, los activos de riesgo comenzarán a "celebrar anticipadamente". Así, las acciones suben, las criptomonedas suben, el oro sube, y solo el dólar queda como un ex amante olvidado.
Pero el verdadero problema es: la economía estadounidense ahora no puede permitirse ser demasiado arriesgada.
La inflación todavía está en niveles altos, y los consumidores ya están cegados por los intereses de las tarjetas de crédito. El mayor hábito financiero de las familias comunes en EE. UU. ahora no es invertir, sino investigar qué huevos en el supermercado son más baratos por dos centavos.
Si Waller se vuelve demasiado dovish demasiado pronto, la Fed podría repetir la clásica historia del pasado: primero salvar el mercado, luego salvar la inflación, y finalmente descubrir que no salvó ninguno completamente.
Wall Street ahora teme más a la "incertidumbre" que a las subidas de tasas, porque los mercados de capital prefieren apostar con anticipación. En cuanto Waller hable un poco más suavemente, el mercado automáticamente imaginará "recortes continuos de tasas". El resultado suele ser que, con solo una frase de la Fed como "mantener la observación", el mercado ya ha subido con ímpetu, como si estuviera en una "reapertura económica".
Lo más dramático es el sector de IA. Nvidia, Tesla y otros activos altamente volátiles ya son considerados por los fondos como "la nueva máquina de imprimir dinero". Muchos inversores ahora compran acciones no para investigar beneficios, sino para estudiar si la "historia futura es lo suficientemente sexy".
El capital global también entrará en una fase de realineación. Los mercados emergentes esperarán que el dólar se debilite para que fluya más capital; mientras que el capital en EE. UU. quiere mantener el burbujón de activos sin que estalle.
En definitiva, la tarea más difícil para Waller tras su nombramiento no es controlar las tasas de interés, sino gestionar el ánimo del mercado. Porque en la Wall Street actual, ya estamos en una era en la que "una sola meme puede provocar un repunte explosivo".#美国4月CPI上涨3.8%