¡Superó ampliamente las expectativas! La temporada de informes financieros que acaba de pasar, las acciones estadounidenses fueron "increíblemente fuertes"

Preguntas a la IA · ¿Cómo puede la inversión en IA desencadenar un crecimiento en las ganancias del mercado estadounidense?

Las ganancias de las empresas estadounidenses están mostrando un impulso fuerte y poco común en veinte años, superando las expectativas de Wall Street.

El 8 de mayo, según datos de investigación del sector de Bloomberg, las ganancias del índice S&P 500 en el primer trimestre aumentaron un 27% interanual, más del doble de la previsión previa de aproximadamente 12% de los analistas, estableciendo la tasa de crecimiento más rápida desde 2004, excluyendo la recuperación tras grandes shocks económicos.

Se espera que las ganancias del “siete gigantes” tecnológicos en el primer trimestre aumenten un 57%, confirmando cada vez más la capacidad de rentabilidad de la inversión en IA.

La situación geopolítica, que inicialmente se consideraba la mayor amenaza para las acciones estadounidenses, fue mitigada por una temporada de informes financieros sólida, y la resiliencia económica disipó las preocupaciones sobre una desaceleración global.

Superando las expectativas, la mayor en una década

La temporada de informes del primer trimestre en EE. UU. fue la mejor en 20 años, y su fuerte desempeño sorprendió a Wall Street.

Según datos de investigación del sector de Bloomberg, la desviación de las ganancias del S&P 500 respecto a las expectativas de los analistas fue la mayor desde 2013, excluyendo la era de la pandemia de COVID-19. Charles-Henry Monchau, director de inversiones de Banque Syz, dijo:

No recuerdo ningún momento en que la diferencia entre las expectativas de los vendedores y las ganancias reales fuera tan grande.

Al principio del año, apostaba a que los mercados internacionales superarían, pero con la escalada en Irán y la evolución del auge de la IA, tácticamente cambió su posición hacia las acciones estadounidenses, señalando que Europa “no necesariamente será la ganadora de esta guerra”.

A principios de año, US Bank en Minneapolis predijo que las ganancias por acción del S&P 500 alcanzarían los 305 dólares en 2026.

Según Robert Haworth, director de estrategia de inversión senior del departamento de gestión de patrimonio de la institución, el rendimiento en el primer trimestre fue tan fuerte que tuvieron que revisar al alza sus previsiones de ganancias anuales y el objetivo del índice S&P 500 para fin de año. Él afirmó:

Nuestras expectativas estaban claramente subestimadas.

Líderes de las “siete grandes” y toda la industria en positivo

Las grandes tecnológicas siguen siendo el principal motor del crecimiento de las ganancias en esta ronda.

Según datos compilados por Bloomberg Industry Research, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Apple y Tesla, los “siete gigantes”, se espera que tengan un aumento del 57% en sus ganancias en el primer trimestre respecto al año anterior.

Mientras tanto, las otras 493 acciones del S&P 500 se espera que tengan un aumento en sus ganancias de aproximadamente el 17%.

(Esta semana, el desempeño de los siete gigantes tecnológicos superó ampliamente al de las 493 acciones restantes del S&P 500)

Thomas Martin, gerente senior de fondos de Globalt Investments, es relativamente optimista respecto al mercado. Dijo:

No recuerdo un período con un crecimiento de ganancias tan sostenido, y se espera que en 2026 las ganancias por acción mantengan un crecimiento de doble dígito, con la IA impulsando el crecimiento durante mucho tiempo.

Wendy Soong, analista de estrategia de acciones de Bloomberg Industry Research, señaló:

El mercado está valorando las futuras ganancias de las empresas relacionadas con la IA, a pesar de que la guerra en Irán ha causado interrupciones en la cadena de suministro, también ha atraído fondos que ingresan en activos estadounidenses bajo el pretexto de diversificación de riesgos.

Lo que es aún más notable es que la fortaleza se ha extendido a todo el mercado.

Según un informe reciente de estrategas del Deutsche Bank, los 11 sectores del S&P 500 registraron crecimiento positivo, algo que no ocurría en cuatro años, incluso en sectores como consumo, telecomunicaciones y salud, que anteriormente estaban afectados por preocupaciones arancelarias y baja confianza del consumidor.

Deutsche Bank también elevó su pronóstico de ganancias por acción para 2026 en casi un 7%, hasta 342 dólares.

Max Kettner, estratega jefe de múltiples activos en HSBC, afirmó:

Para las acciones estadounidenses, especialmente las de gran capitalización, así como para el mercado de crédito y los activos de riesgo en general, lo realmente importante es la actividad macroeconómica y los fundamentos de ganancias, el movimiento del precio del petróleo y las tensiones geopolíticas quizás sean más relevantes para las tasas de interés y el mercado de divisas.

¿Podrá mantenerse el crecimiento? Las preocupaciones persisten

Las ganancias sólidas no han eliminado todos los riesgos, y varias amenazas aún acechan al mercado.

El conflicto en Irán sigue perturbando los precios de la energía, y el índice S&P 500 ha rebotado más del 16% desde su mínimo de marzo. Los análisis técnicos muestran que el índice ha estado en una zona de sobrecompra desde mediados de abril, y la corrección a corto plazo no puede ser descartada.

Las recientes subidas rápidas en las acciones de semiconductores también generan alerta, ya que, según datos de Goldman Sachs, la asignación baja de fondos de cobertura en acciones de Norteamérica en comparación con el índice global ha alcanzado niveles históricos.

John Cunnison, director de inversiones de Baker Boyer Bank, advirtió que mantener el actual impulso de ganancias requiere la cooperación del gasto y la confianza del consumidor. Dijo:

La confianza del consumidor está en niveles históricamente bajos, y esta prosperidad necesita beneficiar a los consumidores comunes, no solo a los ricos, y convertirse en ganancias más amplias fuera del sector tecnológico, de lo contrario, las acciones estadounidenses podrían enfrentar presión para mantener niveles récord en los próximos meses.