JPMorgan vuelve a impulsar fondos tokenizados! JLTXX enfocado en reservas de stablecoins, documentos revelan el mecanismo de funcionamiento

JPMorgan solicita lanzar un fondo tokenizado de Ethereum “JLTXX”, enfocado en la demanda de reservas de emisores de stablecoins. Utiliza un sistema de lista blanca e integra el intercambio USDC, destacando la aceleración de Wall Street en el mercado de activos tokenizados, que alcanza los 32.200 millones de dólares.

JPMorgan solicita un fondo en cadena JLTXX, enfocado en la demanda de reservas de stablecoins

El gigante financiero JPMorgan (JPM) ha presentado una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), con la intención de lanzar en Ethereum un nuevo fondo de mercado monetario tokenizado de bonos del Tesoro de EE. UU., llamado “Fondo de liquidez en cadena de tokens del mercado monetario de JPM”, con el código de negociación JLTXX.

Este es el segundo fondo de mercado monetario tokenizado que JPMorgan lanza en Ethereum. Ya a finales de 2025, JPMorgan lanzó el Fondo MONY para gestionar en cadena efectivo para inversores institucionales. El nuevo JLTXX tiene un público objetivo más definido, principalmente diseñado para satisfacer las necesidades de reserva de los emisores de stablecoins.

Conocido como la “Ley del Genio”, la ley de stablecoins de EE. UU., el Acta GENIUS, establece que los emisores de stablecoins deben mantener reservas calificadas con alta liquidez, y el JLTXX de JPMorgan invierte más del 99.5% de sus activos en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, bonos y acuerdos de recompra garantizados por bonos del Tesoro o efectivo estadounidense.

La infraestructura subyacente del fondo, basada en blockchain, es operada por Kinexys Digital Assets, la división de activos digitales de JPMorgan. Actualmente, Ethereum es la única red utilizada por el fondo, pero JPMorgan planea expandir sus servicios a otras blockchains en el futuro.

Fuente: Documentos de la SEC JPMorgan solicita un fondo en cadena JLTXX, enfocado en reservas de stablecoins

Introducción al mecanismo operativo del JLTXX de JPMorgan

En los documentos presentados a la SEC, se detalla el mecanismo de operación del JLTXX:

Lista blanca, reconocimiento de registros de acciones en cadena y fuera de cadena

El JLTXX adopta un sistema de permisos en su aplicación en blockchain, permitiendo solo a direcciones en la lista blanca aprobadas la emisión, quema y transferencia de tokens. El saldo de tokens en la dirección blockchain de un inversor corresponde 1:1 con la cantidad de participaciones en el fondo que posee.

El JLTXX permite a los inversores en la lista blanca realizar transferencias punto a punto mediante contratos inteligentes, ofreciendo liquidez fuera de bolsa para clientes institucionales.

Aunque incorpora tecnología blockchain, los registros oficiales de acciones del fondo JLTXX todavía son mantenidos por agentes de transferencia tradicionales en registros en libro, y** cuando hay discrepancias entre los datos en cadena y los registros oficiales, prevalecerá la documentación oficial fuera de cadena.**

Integración del servicio USDC a dólar estadounidense

JPMorgan ha integrado el servicio USDC del emisor de stablecoins Circle, permitiendo a los inversores convertir USDC a dólares y viceversa durante la suscripción o redención del fondo mediante software de terceros.

Además, solo necesitan transferir los tokens a una dirección de quema específica para completar la redención, y el sistema transferirá automáticamente los fondos correspondientes a la cuenta bancaria vinculada del inversor.

El JLTXX está diseñado principalmente para grandes inversores institucionales, con una inversión mínima inicial de 1 millón de dólares y una tasa de gastos neta del 0.16% después de descuentos. El folleto también aclara que ni el fondo ni los tokens en sí mismos son considerados stablecoins.

Sin embargo, dado que el principal público objetivo del fondo JLTXX son los emisores de stablecoins, JPMorgan advierte sobre riesgos potenciales, diciendo que, si alguna stablecoin en el mercado experimenta una corrida bancaria, el emisor podría verse obligado a redimir en masa y rápidamente las participaciones del fondo, lo que podría llevar a una crisis de liquidez y poner en peligro la estabilidad del valor neto por acción de 1 dólar.

Gigantes de Wall Street aceleran su entrada, el mercado de activos tokenizados supera los 32 mil millones

La competencia en el mercado de activos tokenizados se intensifica cada vez más, con las principales instituciones financieras de Wall Street acelerando la transferencia de activos tradicionales a blockchain.

La mayor gestora de activos del mundo, BlackRock, presentó hace unos días una solicitud para lanzar una nueva herramienta de inversión en bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados, y tokenizó acciones de un fondo monetario existente por valor de 7.000 millones de dólares.

• Artículo relacionado:** ¡El valor de mercado de los activos tokenizados supera los 30 mil millones! BlackRock solicita 2 fondos tokenizados, acelerando la incursión en finanzas en cadena**

Morgan Stanley lanzó el mes pasado un fondo de mercado monetario diseñado para reservas de stablecoins, aunque este producto no utiliza tecnología blockchain; Franklin Templeton también ha lanzado en el mercado un fondo de mercado monetario tokenizado llamado BENJI, y continúa tokenizando sus fondos.

• Artículo relacionado:** ¡La plataforma de tokenización de Franklin llega a BNB Chain! BENJI con intereses por segundo, con la meta de conquistar un mercado de 30 billones de dólares**

A medida que los inversores institucionales buscan activamente canales de rendimiento en efectivo en cadena, el mercado de activos del mundo real tokenizados está creciendo rápidamente.

Los datos de RWA.xyz muestran que el mercado de activos del mundo real tokenizados creció más del 200% en el último año. Hasta la fecha (escrito el 13/5), el tamaño total del mercado ha alcanzado los 32.200 millones de dólares. Entre ellos, los productos de bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados crecen más rápido, con un valor de 15.900 millones de dólares, dominando el mercado.

Fuente: rwa.xyz El mercado de activos tokenizados ha alcanzado los 32.200 millones de dólares, con productos de bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados en la cabeza