Andyin Metales Preciosos, primer trimestre con el "mayor" rendimiento de la historia... avanzando hacia la cotización en la Bolsa de Nueva York

Andean Precious Metals (Andean Precious Metals, OTCQX: ANPMF, TSX: APM) logró un rendimiento “histórico” en el primer trimestre de 2026, y continuó con la tendencia de crecimiento. Las ventas alcanzaron 163 millones de dólares, un aumento del 163% interanual, y la ganancia neta fue de 48.2 millones de dólares, con ganancias diluidas por acción de 0.32 dólares. En won surcoreano, las ventas fueron aproximadamente 243.4 mil millones de wones, y la ganancia neta aproximadamente 71.9 mil millones de wones.

La compañía también reportó un EBITDA ajustado de 71 millones de dólares, flujo de caja libre de 39.6 millones de dólares, y activos corrientes por 204.1 millones de dólares. Estos equivalen aproximadamente a 105.9 mil millones de wones, 59.1 mil millones de wones y 304.6 mil millones de wones, respectivamente. La producción, calculada en oro equivalente, aumentó a 27,344 onzas, apoyada por la mejora en la rentabilidad de la mina San Bartolomé y la reducción del costo total de mantenimiento (AISC) de la mina Golden Queen.

Este rendimiento ya se había anticipado a principios de año. La compañía indicó que en 2026 comenzó con un fuerte desempeño operativo, con un crecimiento del 28% en la producción en oro equivalente interanual. Especialmente en San Bartolomé, la ley aumentó un 25%, y también se incrementó el volumen procesado. La compañía explicó que posee aproximadamente 167 millones de dólares en efectivo y anunció planes para publicar los resultados del primer trimestre el 12 de mayo y realizar una conferencia telefónica el 13 de mayo. La gerencia estima que, considerando los precios sólidos de los metales y la expansión de la producción, se logrará un rendimiento trimestral sólido.

El buen desempeño se debe a mejoras en la producción y gestión de costos

El reciente desempeño de Andean Precious Metals ya se confirmó en sus resultados récord de 2025. La compañía reportó ventas de 359.8 millones de dólares, EBITDA ajustado de 133.7 millones de dólares y ganancia neta de 118.2 millones de dólares en 2025. Los activos corrientes alcanzaron 166.8 millones de dólares, un máximo histórico. La producción anual total fue de 99,165 onzas de oro en equivalente, cerca del límite inferior del rango de orientación, pero los altos precios de los metales y la eficiencia operativa sustentaron los resultados.

La producción del cuarto trimestre de 2025 fue de 27,777 onzas de oro en equivalente. La compañía estableció una guía para 2026 de entre 100,000 y 114,000 onzas de oro en equivalente, con una producción de oro prevista entre 46,000 y 54,000 onzas, y de plata entre 4.6 y 5.1 millones de onzas. La inversión de capital total (CAPEX) estimada oscila entre 38 y 54 millones de dólares.

En cuanto a costos, la mejora en la salud financiera también es notable. En noviembre de 2025, la compañía firmó una línea de crédito revolvente con el National Bank of Canada por un total de 40 millones de dólares, estructurada para reducirse automáticamente a 30 millones después de un año, con un plazo de dos años y una tasa de interés SOFR más 4.25 puntos básicos. Además, la compañía pagó préstamos existentes de CommerceWest por 36.1 millones de dólares y de Banco Santander International por 25 millones de dólares, simplificando su estructura de capital. Esto se considera una medida para potenciar futuras inversiones de crecimiento y flexibilidad financiera en el proceso de cotización.

Impulso para cotizar en la NYSE y inclusión en GDXJ, con potencial para ampliar la base de inversores

Andean Precious Metals no se detiene en la mejora de resultados, sino que también acelera la expansión de su cobertura en los mercados de capital. La compañía ha confirmado oficialmente su intención de listar sus acciones ordinarias en la Bolsa de Nueva York (NYSE) y ha iniciado los procedimientos regulatorios y administrativos correspondientes. Antes de la aprobación, continuará cotizando en la Bolsa de Toronto bajo el código APM, y el código en la NYSE será anunciado tras la aprobación.

La expansión de la base de inversores, aumento de la liquidez y mayor reconocimiento entre inversores institucionales en Norteamérica son motivos clave para esta estrategia de listado. Además, la emisión secundaria no dilutiva para aumentar las acciones en circulación también se considera un factor para mejorar la accesibilidad del mercado.

El escenario de oferta y demanda también ha cambiado. Andean Precious Metals fue incluido en el ETF VanEck Junior Gold Miners (GDXJ) tras el cierre del 20 de marzo de 2026. Esto es resultado de un rebalanceo trimestral, interpretado como una señal del crecimiento de la compañía, la expansión de su participación en circulación y la mejora en la posición del sector de metales preciosos. La inclusión en este ETF puede aumentar la accesibilidad para inversores institucionales y particulares, y se considera positivo para el volumen de negociación y la visibilidad.

Cambios en la gestión y incorporación de nuevos talentos en paralelo

También se están realizando reestructuraciones organizativas. La compañía anunció que Yohann Bouchard, presidente y director, dejará su cargo el 31 de marzo de 2026. Tras negociaciones mutuas, se acordó su separación, y continuará en un rol de asesor a corto plazo para facilitar la transición. La compañía agradece sus contribuciones.

Por otro lado, la compañía ha incorporado nuevo talento para fortalecer su estrategia de crecimiento. El 20 de abril de 2026, nombró a Victor Flores como Vicepresidente Senior de Exploración, Operaciones y Crecimiento. Flores tiene más de 35 años de experiencia en minería, geología y finanzas mineras, habiendo sido asesor en Verum Metal Advisors recientemente.

Ha trabajado en puestos senior en Orion Resource Partners, Paulson & Co., HSBC, y posee una licenciatura en Ciencias Geológicas y una maestría en Gestión de Recursos Energéticos y Mineros de la Universidad de Texas en Austin. También cuenta con la certificación CFA. La compañía indica que su carrera respalda tanto el crecimiento orgánico como las fusiones y adquisiciones no orgánicas.

Análisis del mercado: destaca como una minera mediana con “rendimiento, finanzas y listado” como principales ventajas

Andean Precious Metals ha anunciado recientemente sus resultados trimestrales y anuales, mejoras en la estructura financiera, reestructuración gerencial, avances en la cotización en la NYSE y su inclusión en GDXJ, fortaleciendo continuamente su presencia en el mercado. La combinación de aumento de producción, costos estables y precios sólidos de los metales está acelerando su capacidad de generación de efectivo, que es clave.

No obstante, la valoración futura dependerá de si logra cumplir con sus metas de producción para 2026, si la rentabilidad de San Bartolomé y Golden Queen se mantiene, y si la cotización en la NYSE se realiza según lo planeado. Desde la tendencia actual, parece que Andean Precious Metals avanza desde ser un “productor de metales preciosos con mejora en resultados” hacia una etapa de construcción de una historia de crecimiento que amplía su base de inversores en Norteamérica.

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