Últimamente he visto otra vez un montón de “perfiles de direcciones de dinero inteligente”, qué ballenas, instituciones, manos de diamante… en realidad, es como el análisis de signos zodiacales, puede servir como referencia pero no como mandato. Una dirección puede estar vinculada a una plataforma de intercambio, scripts de trading cuantitativo, carteras de reparto de fondos de proyectos, e incluso la misma persona puede estar usando la mano izquierda y la derecha, si usas etiquetas para inferir “el flujo de fondos”, es muy fácil ser llevado por la corriente.

Ahora que RWA, el rendimiento de los bonos estadounidenses y los productos de rendimiento en cadena se comparan juntos, también me quedo sin palabras: muchas veces, ese “rendimiento” en cadena solo es un incentivo disfrazado, la estructura de riesgo no es en absoluto la misma. Para hacer una analogía con la vida: si miras un recibo de comida para llevar y adivinas cuánto dinero tiene esa familia, a veces aciertas, pero en la mayoría de los casos no sabes quién hizo el pedido, quién lo pagó, si fue en grupo… en fin, solo miro las etiquetas para ver “dónde puede estar actuando”, no para “ver qué debo seguir”.